将有近半数的私募被淘汰？私募“保壳”雷声大雨点小，中介贩子趁此大肆收壳

每经编辑 每经记者 杨建    

每经记者  杨建

随着基金业协会的新规的出台，市场上并未出现预期的私募“保壳”潮。因为各种原因，有保壳意愿的私募不多，而据最新数据显示，5月1日之前需要备案首只基金的私募基金管理人共有2931家，在新规出台后，截止3月3日，有735只私募产品完成备案，其中不超过100只是来自首次备案的私募基金，也就意味着不到100家私募实现“保壳”。对此有券商人士感慨，目前私募“保壳”可谓是雷声大雨点小。

有券商人士表示，如果要保壳需要完善的各项制度太多，对于私募来说也是个挑战。由于在私募资格审核上比较严格的，符合要求的机构很少。市场上最终能够留下来的私募可能不超过50%。由于相关的私募监管政策加强，以及市场转冷，基于成本等多方面因素考量，一些私募开始弃壳，这也催生了私募中介业务的繁荣，有不少中介贩子就在私募朋友圈大肆收购私募壳资源。

私募“保壳”雷声大雨点小

火山财富记者注意到，2月5日发布的《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》显示，根据最新规定，三种私募基金管理人将被注销资格：第一是新登记的私募，如果6个月内仍未备案首只产品。第二是登记满12个月的私募，在2016年5月1日前还没有备案产品。第三是登记未满12个月，在2016年9月1日前没有备案产品。除此之外，管理人还需提供《私募基金管理人登记法律意见书》。

而据基金业协会统计数据显示，截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元。私募基金从业人员38.99万人。另据基金业协会旗下私募汇的统计数据显示，今年5月1日之前需要备案首只基金的2931家管理人中，证券投资基金管理人为871家，占比29.71%，股权投资基金1884家，占比64.28%。

据公开信息显示，目前市场上已登记但未发布私募产品的基金管理人超过1.7万家，占已登记私募基金管理人总量的69%。记者发现，至从基金业协会公布新规之后，有不少于5家券商人士在私募微信朋友圈宣传私募保壳业务。对此有券商机构人士表示，随着基金业协会的新规的出台，将引发了私募、券商、会计师、中介等利益链条上下游联动，这或许将催生私募“保壳”产品发行潮。

对此有私募人士表示，在新规出台后，私募业内观望者居多，有真正保壳意愿的不外乎两种：第一种是真正在做私募，会在节点前完成备案。而第二种就是私募壳公司，它们需要时间观望市场上的壳资源价值，是否值得保壳。事实上，私募产品发行尚未出现井喷现象，在新规出台后，截止3月3日，有735只私募产品完成备案，其中不超过100只是来自首次备案的私募基金，也就意味着不到100家私募实现“保壳”，相对于目前市场上已登记但未发布私募产品的基金管理人1.7万家而言实在是不值一提。

对此有券商人士感慨，目前私募“保壳”可谓是雷声大雨点小。国信证券机构业务人士表示“我们也推出了私募保壳业务，目前都在各个渠道进行宣传，包括私募群里宣传，但是效果不佳。”而另外一位券商负责机构业务的人士表示，目前全套保壳业务的费用最便宜在5万元左右，不少“壳私募”并不愿意承担这笔费用，据他了解的情况来看，有意愿突击保壳的私募并不多。

将有近半数的私募被淘汰

一家券商机构业务部人员向火山财富记者表示，今年私募备案登记新规收紧，把券商的PB业务再次推到台前，为了私募“保壳”，券商PB业务部门也是使出浑身解数，市场上大量涌现各种“保壳”产品，券商亦开始在费率、服务、门槛、速度等方面展开比拼。除此之外，还会提供律师事务所、会计师事务所等外部合作资源，提供一站式服务、全方位支持。

有私募人士表示，券商提供的服务，对私募吸引力各不相同，因为不同的私募对券商的需求不同，“如果是需要保留私募牌照来为其他业务增信，这样的私募会选择费率低、门槛低的券商。如果是想坚持做资产管理业务的私募，则会在费率、门槛之外，更多考虑券商的产品销售能力。”

公开数据显示，目前有超过1.7万家私募基金管理人已登记但未开展业务，对于中介机构来说，似乎市场十分广阔。但事实上，因为能够符合条件进行保壳的私募机构少之又少。现有1.7万私募基金管理人牌照大部分都是空壳。很多是之前开展配资业务的，也有开展理财业务的，还有开展互联网金融业务的，这些私募大部分都不会保留资格。就算是想要保壳，但是很多都不符合要求，所以保壳的意义也不大。

而平安证券一位负责机构业务的人士告诉记者，在保壳之前，很多相应的规定都需要满足，是否履行年度季度重大事项信息报送义务、是否按时提交年度财务报告、需要提供最新的《法律意见书》、是否在高级管理人员中具备至少2名高管，同时这些高管是否取得基金从业资格。如果要保壳需要完善的各项制度太多，对于私募来说也是个挑战。

有业内人士表示，由于在私募资格审核上比较严格的，符合要求的机构很少，这个新规对私募行业的影响是很大的。从基金业协会的数据以及估算，基本上大部分没有备案的私募都会被淘汰，保守估计这个数量可能超过几千家。市场上最终能够留下来的私募可能也不超过50%，也就是近半数的私募将被淘汰。

中介贩子在私募朋友圈大肆收壳

火山财富记者注意到，自2月5日起，基金业协会公布新规后，据公开信息显示，目前市场上已登记但未发布私募产品的基金管理人超过1.7万家，占已登记私募基金管理人总量的69%。在这1.7万家中，有接近三分之一的私募公司实缴资本为零、无官网、无产品，即“三无私募”，明显的空壳公司。而按照基金业协会发布相关规定，在设定期限内未备案首只私募基金产品的，将注销该私募基金管理人登记。

记者了解到，按照新规维持一张私募牌照的成本并不低。“比如律师、基金业会费、券商、场地租赁费等，尤其是律师费，月度、季度、年度都要出具相应的律师意见，这样加起来一年二三十万元是少不了的。由于相关的私募监管政策加强，以及市场转冷，基于成本等多方面因素考量，一些私募开始弃壳，这也催生了私募中介业务的繁荣。

据火山财富记者了解，在私募朋友圈有中介人士在收集一些需要卖壳的私募意向信息，随后记者联系了该中介人士，该中介表示，目前已在多个私募群里面收集卖壳意向信息，他手里也储备了一些有较好价值的私募壳公司。该人士表示，一个私募“壳”值多少钱，主要看有无产品，产品交易记录情况。“比如存续时间长、业绩记录好的，我们出的价钱会比较高。

据了解，目前北京、上海等一线城市暂停新增私募投资类企业的工商登记注册。这意味着，监管用新规“净化”存量私募机构的同时，也在控制增量，私募行业或在保壳潮后面临洗牌潮。按照目前的情形来看，不排除以后私募监管越来越严，而后期保壳成功的私募壳资源的价值或许会随着监管收紧牌照而升高，这也是他们乐意去收集那些有价值的私募壳资源。

火山财富扎根于全国最大原创投资理财资讯发源地——《每日经济新闻》，由多位征战股市一线的资深财经记者全心全力打造。

用手机微信扫描下方二维码，即可快速关注“火山财富”。