六成公司年报预喜 三维度遴选绩优个股

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每经记者 陈晨

随着上市公司2015年业绩预报陆续公布，绩优股逐步浮出水面。截至1月23日公布的业绩预告来看，报喜占六成，主要集中在化工、机械设备、医药生物、电气设备和电子五大行业，而报忧公司则主要是一些传统性周期性行业公司。一般而言，业绩高增长往往是股价的一个重要支撑，但是在这么大规模报喜的公司中该怎样遴选呢？

并购重组推动业绩剧增

《每日经济新闻》记者据东方财富Choice数据显示，截至1月23日，沪深两市共有1407家上市公司公布了2015年度业绩预告，其中，891家业绩报喜（预增315家，续盈155家，扭亏101家，略增320家），占比逾六成。其中，冠福股份、神州高铁、巨龙管业、广东甘化等11家公司净利润最大增长幅度超过10倍，另有116家公司净利润最小增长幅度也超过1倍。

在国家宏观经济增速放缓的情况下，这些公司还能保持高增长，其中一个重要原因就是通过并购重组进行等手段进行了转型，从而带动了业绩的华丽转身。如冠福股份、巨龙管业、奥特佳、江粉磁材、顺荣三七、中关村、凯撒股份、明家科技及山东如意等。冠福股份以预增30倍居于目前两市业绩增幅最大的公司。而巨幅增长的主要原因就是合并了能特科技的经营业绩（净利润1.85亿元）。此外，公司剥离持有的陶瓷、竹木、玻璃制品的生产与分销业务子公司100%的股权等。日前，公司又发布公告称，拟收购江苏宝众宝达药业。公司通过并购、剥离、再并购的三部曲，使得几年前还在退市边缘挣扎的冠福股份实现华丽转身，成为目前2015年的预增王。

另外，从这些报喜的公司行业分布来看，化工、机械设备、医药生物、电气设备和电子五大行业中占比较高，占总报喜公司四成。

有喜则有忧。据统计，超500余家公司2015年业绩下滑，其中净利润下滑幅度超1倍的公司有23家；嘉凯城、天音控股、大连国际和恒大高新四家公司更为惨痛，下滑最大幅度超10倍。另外，从亏损金额来看，中国重工、中煤能源、中海集运等10家公司亏损金额居前，预告净利润亏损均超过10亿元，合计近23亿元。这些公司基本上都属于采掘、钢铁、有色金属、房地产等周期性行业。

三维度遴选绩优个股

今年初，在“熔断”的恐慌性下跌带动下，截至1月22日，上证指数跌幅近20%，击穿3000点整数关口，在非理性下跌中，许多股票在恐慌中被错杀，其中就包括许多业绩表现靓丽的个股。业绩增长可以反映出公司的盈利能力及成长性，因此在高业绩的支撑下，理论上其股票价格较其他股票也应该有较大上涨空间。《每日经济新闻》记者统计，预告中净利润翻倍的127家公司股票中，有94只个股今年以来跑输同期大盘，其中跌幅超过30%有21只，包括中电鑫龙、凯乐科技、川大智胜、恒顺众昇、常铝股份等。

虽然在业绩支撑下，给个股铸就了一道安全防线，但是，在这些个股中仍有像超华科技、慧球科技、航天机电等市盈率动辄上千上万的，给人一种“高处不胜寒”的感觉。一般而言，低市盈率意味着低估值，也相对安全。据统计，在业绩翻倍的个股中，剔除为负数之外，有18只个股动态市盈率低于30倍，如海翔药业、金龙机电、太平洋、渝三峡A等，而广日股份、广发证券、光大证券更是低于10倍。

另外，今年开局不利，导致二级市场频频破定增价格，而跌破增发价也是市场上较为认可的一个价值洼地，这就不仅意味着普通投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票，而且还没有锁定期限的限制，因此借定增之手抄底A股，不失为当下投资的高明之举。据统计，上述业绩翻倍的个股中，有105起定向增发，但是，同1月22日收盘价相比，比亚迪、东方明珠、世荣兆业等23只个股已破增发价，其中，哈药股份的折价率最高，达41.65%，接下来是安洁科技、*ST酒鬼、锦龙股份、中材科技、广博股份、东华能源、世荣兆业、中电鑫龙等，其折价率均超过20%。

最后，投资者还可以关注解禁前认购方还是浮亏的公司。定增股份解禁前后，上市公司或许会出利好拉升股价，让参与定增的机构借机出货，从而取得超额收益。上述业绩翻倍且破增发的23只个股中，安洁科技、广博股份、中珠控股、凯乐股份等多只个股将在今年上半年陆续达到解禁期。

附：部分破增发且在上半年解禁的个股