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A股明年重回牛市?看南方基金大佬怎么说!

每日经济新闻 2015-12-23 21:06:33

南方基金首席策略分析师杨德龙表示,展望2016年,支持2015年牛市的因素并没有改变。

每经编辑 每经记者 刘海军    

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每经记者 刘海军

转眼间就快到2016 年了,各大机构都在纷纷发表对明年市场的看法。2015年是A股市场有史以来最跌宕起伏的一年:投资者经历过疯牛“盛宴”带来的喜悦,也承受了每天千股跌停带来的煎熬和痛苦。2016年市场会怎么走? 《每日经济新闻》火山财富(微信号:huoshan5188)记者参加了南方基金首席策略分析师杨德龙举办的电话会议,听他来详谈2016年市场投资策略。

牛市逻辑不改

杨德龙表示,展望2016年,支持2015年牛市的因素并没有改变。考虑到目前的实体经济不景气,央行的货币政策依然是宽松的,可能还会降息降准,这将使得资产配置偏向权益类产品,这是有利于股市上涨的。同时,资产配置荒会导致很多的场外资金进场抄底蓝筹股,而蓝筹股的崛起是决定牛市的重要因素。在利率下行的情况下,险资、产业资本进入股市收购一些优质资产也是他们的不二之选。

第二点,改革转型的预期在加强。明年是“十三五”的开局之年,在再改革方面无论是国企改革还是政治体制改革都会有一些实质性的措施,这对于释放经济活力是非常有利的,对于提升股市也是一种催化剂。

杨德龙认为, 监管层对杠杆资金的限制已经非常严格 这将使得资金会由场外配资转向场内配资,也就是券商的两融,其规模还会进一步的大幅提升。因此明年的牛市将会是震荡上行的慢牛。

对于市场, 《每日经济新闻》火山财富(微信号:huoshan5188)记者注意到,杨德龙也给出了自己的预测。他指出,今年年底上证指数会站上年线,重新确定牛市走势。上证指数有望在明年一季度逐渐收复失地,在蓝筹股的带领下大举向牛市进发。

蓝筹扮演一季度主角

杨德龙表示, 11月30日 IMF宣布人民币加入SDR,这对于我国的金融、地产是非常有利的。随着险资举牌万科A,带动了地产股的活跃。而地产股上涨之后,则主要以白酒为代表的消费品可能会成为市场新的热点。因为险资举牌主要考虑上市公司的基本面,特别是一些股价很低,但业绩增长很稳健的公司。有这个特征的除了金融、地产外就是消费品。而白酒是消费品里典型的业绩稳定增长的行业,其他的还包括医药、食品零售等。

“而一些传统的强周期行业如钢铁、有色、煤炭、化工,现在的增长还是比较低,面临去产能的痛苦,很难有持续性的表现。”杨德龙分析说。

在杨德龙看来,明年上半年市场的机会主要体现在白马股和一些被产业资本看上的蓝筹股上。 而中小盘股会严重分化,一些业绩比较好,估值不高的成长股明年还会有机会,甚至会有一些股票创历史新高。 但大多数的小盘股会出现一定程度的调整。还有,到明年1月中旬,一些小盘股的大小非减持动力很足,投资者要防范这些大小非集体抛售给公司股价带来的回落。

“但明年如果看全年的话,大盘股和小盘股都会有机会。大盘股的机会在于估值回升,而小盘股在于成长性的确立。有很多成长股所在行业是未来经济发展的方向,比如互联网、传媒、智慧城市、 新能源等。”杨德龙补充道。

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