新三板融资有多火？ 千亿增发规模比肩创业板

每经编辑 每经记者 王砚丹     

每经记者 王砚丹  

自从今年4月监管层出重拳整治以来，新三板步入长达半年的调整。即使11月因分层制提上日程而出现反弹，新三板的成交热度相比年初仍逊色不少，但企业对于挂牌新三板则热情高涨，原因之一就是相对宽松的融资环境。12月2日，浙商创投（834089）公告称，12月1日~11日进行定向增发缴款，拟募集资金不超过11.6亿元。此时距离浙商创投11月5日挂牌仅过去了不到1个月时间，就在挂牌同时，浙商创投已进行过一次募资。

浙商创投一月两度融资

公开资料显示，浙商创投今年6月25日才变更为股份公司，11月5日在股转系统挂牌。挂牌的同时完成了向陈越孟、华晔宇等投资者发行5300万股普通股，发行价格为4元/股，募集资金2.12亿元。

而时隔仅仅半个月，浙商创投就提出了新一轮的定增方案。公告显示，此次定增募集资金不超过11.6亿元，发行价格为11.6元/股，募资总额不超过11.6亿元。浙商创投表示，本次发行募集资金将主要用于补充公司运营资金，重点用于拓展并购整合业务，尤其加强公司在医疗大健康的资产端布局能力，提升公司的市场竞争力和抗风险能力。目前公司现有股东上海盛豫投资合伙企业（有限合伙）拟参与认购，其他在册股东放弃行使优先认购权。

这意味着仅仅过了一个月，浙商创投这一轮的定增价格就较挂牌前上涨了190%。而从市场交易来看，浙商创投目前虽然是协议转让方式，但其成交在协议板块中相对活跃。其最新成交发生在12月2日，价格为23.17元，目前的市价仍较定增价高出99.74%。即使在本轮定增尚未完成的情况下，浙商创投市值也已达到151亿元。

今年以来融资千亿

今年以来，新三板增发融资规模巨大——据同花顺iFinD统计数据显示，截至12月3日，今年以来新三板已经完成增发融资1168.09亿元。同期创业板股票募集金额合计为1170.85亿元（包括IPO、定增和配股）。也就是说，新三板增发融资规模已经与创业板旗鼓相当。

这其中定增赢家是金融板块。同花顺iFinD统计数据显示，金融板块今年以来的增发次数虽然仅有38次，但募集资金总额高达378.76亿元，居所有申万一级行业下的15个行业之首。光是九鼎投资一家，11月初就完成了100亿元定增，且九鼎投资目前又提出了55亿元的新一轮发行预案。

此外，12月3日晚间，又有一家金融企业的融资工作进入冲刺阶段。10月20日挂牌的方富资本尽管挂牌后未发生一笔成交，没有任何市价可以遵循，但目前公司正准备进行一笔超高价格融资——以每股200元的价格发行不超过300万股，预计募集资金总额不超过6亿元。缴款日期为12月8日~18日。2015年6月30日，方富资本的每股收益为1.93元，这意味着此次发行价对应的市盈率达51.81倍。

新三板挂牌公司能够卖个好价钱与市场对其制度红利的期待有关。兴业证券指出，2015年的大波动是对挂牌公司和投资者的双重洗礼，波动不改新三板中长期螺旋式上升的主旋律：一方面，挂牌优质企业数量不断增多，寻找真成长股会带来超乎想象的超额收益；另一方面，制度红利带来的系统性机会将惠及整个市场，其中分层、转板将成为新三板市场永恒的投资主题。