产融结合+垂直创新 P2P欲破资产瓶颈

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◎每经记者 史青伟

随着“互联网+”对各行业的改造，传统金融服务业也在发生剧烈变革。尤其是互联网理财管理、P2P等金融细分领域得到极大发展，但也出现一些问题。

近日，在由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”上，多位与会嘉宾探讨了垂直产业链的模式和风控，线上与线下财富管理，以及互联金融生态圈的构建等问题，为“互联网+金融”建言献策。

P2P行业正在从一个简单的模式发展到一种互联网端的投融资方式，这种泛P2P形式被更多的业内人士认同，其核心是基于产融结合的创新理念。

近日，在由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”上，多位与会嘉宾探讨了基于自身垂直产业链的模式和风控问题。

开鑫贷企划部总经理唐晓媛表示，产融结合和垂直细分，在任何一个领域，只要非常了解你的交易对手，理清自己的商业逻辑，控制好风险，这个项目就可以做。

泛P2P式产融结合

P2P走向垂直细分是大方向，原因在于专业化的分工以及传统金融机构信贷覆盖率不足，但如何整合好产业链是行业需要思考的问题。

中广核富盈总经理雷达表示，超过三年的融资需求（核电建设周期），如果按照传统金融，过多做资金错配，可能是无形的给这个企业增加了流动性风险。通过互联网金融，就可以为企业，为供应商定制匹配他们真正需求的期限利率。

据悉，中广核富盈是中广核旗下的互联网金融平台，中广核整个集团接近5000亿元总资产，在其产业链的构成中，有1万多家供应商，随着国家清洁能源建设推进，大量的供应链金融需求、研发资金需求，出现在核电、光伏以及风电领域。

雷达表示，传统金融往往基于不动产的征信，在核电领域，传统金融覆盖没那么全面。

海吉星金融网副总经理赖易峰也表示，我们的农产品批发市场商户资金需求大，但是传统金融满足不了他们，或者不能很好满足。当时公司第一个目的就是为其提供一些担保，解决一些资金问题。但还是存在一些问题，还是银行审批，甚至审批完后不批，不贷也有可能。在这种情况下，公司于2011年3月份上线了海吉星金融网P2P平台，就是为了解决商户的资金问题。

风控仍是核心

产融结合很难回避的一个问题，就是风控的独立性。由于对自身产业链的熟悉，一些公司在风控方面能够做得很好。

前海航交所总裁王前前表示，针对个人融资核心仍是产业优势，我们熟悉的这个行业，比如通航飞机抵押融资，熟悉飞机值多少钱，通过自有平台可以转让出去，提供非常安全的资产端，这块业务是我们的优势。“还是要做熟悉领域，安全性高，我们是稳健的企业。国开行有非常多的网点，与各省市都有合作，我们依托股东这个资源，可以走向全国。”唐晓媛称。

对于风控，每个公司的方式各有不同。雷达表示，大型国有企业集团，比如说广核、中核以及三峡集团，他们的供应商评审非常相近，比如每两年做一次供应商的全面评审。通过这些全面评审，在财务、技术和法律上，都对供应商及产业链体系有非常全面的信用评估。“比如执行一个核电订单过程，可能牵扯到资金投入，获得应收账款确认之前，类似于定单融资需求，这些需求传统金融可能也没有全面覆盖。中广核富盈基于核电主业，或者清洁能源主业的长期信用数据，公司可以为供应商提供量身定制的金融服务。”雷达称。

恒昌公司首席战略官张大春表示，恒昌有几个原则：一是坚持小额分散，大额评估还是有难度；二是强调数据、系统和模型这种大数据方式专业的风险管理方式。恒昌放进去贷款，有能力对收益覆盖风险。目前恒昌已经布局上千家门店，主要服务于普通的工薪阶层、小微企业和“三农”。