启明星辰：老主力成功出逃

每经编辑 火山财富    

8月15日，启明星辰（002439）发布了2015年半年报，每经研究院研究员对其中报透露的股东信息及其他要点分析如下：

看点一：工银瑞信多基金抱团取暖

从公司的半年度股东结构可以发现，工银瑞信旗下基金不仅继续抱团持有，而且由一季报时的四只增至五只，其中工银瑞信互联网加更是以2296.77万股的持股数位列前十大流通股东之第二位。

另外，工银瑞信创新动力、工银瑞信核心价值、工银瑞信稳健成长和工银瑞信信息产业分别以1831.81万股、1387.45万股、1157.05万股和596.90万股的持股数位列第三、第四、第六和第九位。

值得注意的是，BILL&MELINDAGATESFOUNDATIONTRUST（比尔和梅琳达·盖茨基金会）以691.19万股跻身前十大流通股东之第八位。

从持股成本上看，二季度公司的加权均价为48.93元，8月14日的收盘价为31.86元，基本回落至5月初快速上涨之前的水平。如果工银瑞信旗下新进基金和QFII在7月份以来没有退出的话，即使没有被套，盈利空间也比较有限，属于“白忙活”。

看点二：筹码集中度大幅分散

再从持股总人数上看，一季度末公司的持股总人数仅为20444人，但到了半年报时，持股总人数猛增至72385人，这虽然也有2014年分配方案10送2股转8股的影响，但筹码大幅分散也是不争事实，老主力应该是成功出逃。

不过，公司控股股东、实际控制人王佳于8月3日通过已成立的资产管理计划增持公司股份15.7万股，占公司总股本的0.02%，增持均价为25.73元。且王佳将通过该资产管理计划继续增持公司股票，累计增持金额不低于1344.46万元。

看点三：业绩现拐点

业绩方面，公司上半年实现营业收入4.77亿元，归属于上市公司股东的净利润为1763.37万元，同比实现较大幅度扭亏为盈，而于年中实现盈利，属公司上市以来首次。

安信证券认为，国家安全政策红利和产业刚性需求叠加，信息安全行业迈入黄金发展期，公司作为国内信息安全龙头企业将充分受益。此次公司中报业绩再次超出之前业绩预测，又一次证明了公司业绩拐点，全年业绩高增长将是大概率事件。

看点四：全年利润预计2.4亿

值得关注的是，6月以来，浙商证券、安信证券、信达澳银基金、新华基金等机构纷纷对公司进行了调研。公司表示，今年预计全年目标利润2.4亿元，收入达到16亿元。未来目标2020年将达到收入50亿元，并且预计数据安全领域将可能会占到50%左右的份额。

另外，除了政府、军队、大型的央企等公司主要客户，公司最近还跟腾讯展开合作，推出了针对企业防病毒的解决方案，叫做“云子可信”。云子可信网络防病毒系统将由启明星辰负责产品和渠道运营，腾讯输出引擎和云服务等核心技术。

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