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掘金央企整合应该这样精选个股(全名单)

证券时报 2015-08-11 11:06:38

在航运系整合即将变现下,此前坊间传言的汽车系,船舶系、中铁系、钢铁系,以及航空货运系等能否加速推进,这一轮央企整合的逻辑又是什么?

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国企改革概念从来都不是A股的生僻词,甚至有些时候它还是火热火热的最热词。

但似乎有那么一段时间,人们却又谈其色变,自打神车变成绿皮车,国企改革概念也随着大盘一起沉沦了,甚至销声匿迹……

重新引爆这个伟大的概念似乎并不难,就在上周五晚间,中远系与中海系上市公司集体发布停牌公告,国企改革概念再度呼之欲出,又让不少股民在周末盼开盘了,“神运”要接棒“神车”续演暴涨传奇,还是仅仅是昙花一现?

拿了相关概念股的小伙伴们是不是有点像是中了六合彩……只剩数钱的份儿了!

在航运系整合即将变现下,此前坊间传言的汽车系,船舶系、中铁系、钢铁系,以及航空货运系等能否加速推进,这一轮央企整合的逻辑又是什么?

上周“国企改革即将进入加速落地期”信号不断传出,据媒体报道,国企改革“1+N”方案随时可能出台,最晚不会晚于今年10月召开的十八届五中全会。而此轮国企改革将以央企功能界定分类改革为基本前提,随之展开的国企混合所有制改革和员工持股计划也将各有侧重。国企改革的热点企业会有哪些?按最新统计,有可能纳入整合的A股公司多达200家,如何从中选出白马股?

三大主线

中金王汉锋观点认为,现阶段应该以三条主线参与国企改革主题:

第一条主线

已经公布试点的六家央企及旗下上市公司:六家央企包括中粮集团、中国建材、中国医药集团、国家开发投资公司、中国节能环保集团、新兴际华集团,旗下中港两地上市公司共34家。这批央企的试点方案酝酿已久,应该有望成为央企改革的先行者;

第二条主线

有整合预期的央企。在112家央企中,业务在竞争性领域、且业务相互有重叠、容易引发市场合并重组预期来进行合并的央企,包括建筑工程、有色及冶金、航运、军工、电信及旅游等消费服务领域。除上述已经有进展的航运央企外,其他包括中国铁建、中国中冶、中国铝业、五矿发展、武钢股份、中国国旅、中航科工等;

第三条主线

推进相对较快的地方国企:上海、广东、山东、重庆等地是国企改革进展相对较快的区域,其中有国资证券化、整合重组预期的个股将是关注重点。

五大券商最新研报

广发证券

广发证券认为可以关注央企集团中的中国诚通集团(岳阳林纸、冠豪高新、美利纸业、中储股份),河南投资集团(同力水泥、豫能控股、安彩高科),天津泰达投资集团(滨海能源、津滨发展、泰达股份),上海电气(上海电气、上海机电、自仪股份)与仪电电子集团(仪电电子、华鑫股份、飞乐音响、飞乐股份)。

中信证券

中信证券分析师杨昕指出,央企整合也是大看点,同业竞争的央企合并同类项,提高市场集中度,如建筑、发电设备和飞机制造。混业经营的央企有可能实现专业化分工,如航运、造船、石油等。有分析认为,如果按此分类,中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国船舶、中国重工等未来都存在国企改革的机会。

安信证券

安信证券首席策略分析师徐彪表示,围绕央企“做大做强做优”,以及近期习近平主席考察吉林对于国企提出的“三个有利于”的标准,未来央企的兼并重组很可能围绕两个重要的维度来进行:

第一个维度是针对于外向型央企,力求通过兼并重组提升国际影响力,同时避免央企之间的海外恶性竞争;此类重组包括但不限于:中交建&中国建筑、中铁&中铁建、中国远洋&中海发展&中外运&招商轮船、中核&中核建&中广核、中国重工&中国船舶、国家核电&中电投。

第二个维度是针对于内向型央企,兼并重组将有助于这些央企从过度竞争和产能过剩的环境中走出来,从而提升集中度、率先做大。此类重组包括但不限于:五矿&中冶、武钢&宝钢、中建材&中材、中煤&神华、国旅&港中旅、中国诚通控股&中国轻工&中国恒天。

国泰君安

国泰君安策略研究员乔永远/戴康/罗雨发布的最新研报显示,央企改革是国企改革的“深水区”,虽然顶层设计方案会给央企改革以最终蓝图,但在方案公布之前,政策方向存在很大的不确定性。“一企一策”的改革思路也为选股提升了难度。博弈市场预期的变化可能比预判政策方向更为重要。市场目前对产业集中度不高、核心竞争力与国际同行业的大型企业存在一定差距、存在恶性竞争或者严重产能过剩的外向型行业和资源型行业的整合预期最高,这也是我们在近期路演中强调的方向。

四公司停牌后会引发集中的风险偏好驱动的主题机会。交运、机械、煤炭、建筑、建材、有色、石化、汽车和通信等行业相关标的受益。推荐:中国重工/中煤能源/中国巨石/葛洲坝/中国铝业/中国石化/风神股份/中国联通。

中金公司

中金王汉锋认为,国企改革将是下半年市场重要的投资主题。在前期市场下跌之后,市场情绪在逐步稳定之中,而经济增长方面尚缺乏亮点。在市场情绪逐步开始具备做多心态、主要类别投资者仓位不高的情况下,我们预计国企改革和政策刺激预期有望成为市场关注的两大重点领域,而国企改革这一领域相比更加明朗,建议投资者积极关注。尽管关于国企改革的思路依然存在较多争论,但国资证券化与整合重组将是两大趋势,所涉及的资产规模可能达到百万亿规模。

国企改革主题在市场回调的过程中一度有所降温,但我们认为国企改革在下半年的推进有望加速,特别是近期国企改革的预期可能再次升温。

1、高层领导频频表态:习主席近期在不同场合提到国企改革的话题,这在之前并不多见,有可能表明有关国企改革的顶层设计思路已经形成;

2、政治局年中经济工作会议确定的下半年三大重点改革之一:7月底公布的政治局年中经济工作会议定调下半年经济工作,除了重点防范和化解系统性风险之外,国企改革是下半年三大重点推进的改革之一(另外两项是财税及金融),表明在今年下半年国企改革有望取得实质性进展;

3、实际推进案例逐步出现:根据媒体报道,中远和中海两大航运集团将组建集团层面的改革领导小组,制定初步整合方案,可能要在未来几个月内拿出整合方案。

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责编 何小桃

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