史上最严仓位限制生效 引发股基加仓效应？

每经记者 宋双

最近基金业的大事是，8月8日股票型基金仓位下限从以前的60%提高到80%。也就是说，在新法监管之下，如果股票型基金仓位低于80%，就算违规；但其也可通过转型来规避这一限制。《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者注意到，近期基金更名和转型的公告着实满天飞。

那么目前股票型基金仓位如何呢？是否有一大批基金，在8月8日之前拼命加仓以求达标？甚至有人将这一因素，与8月7日A股市场暴涨联系在一起。

事实究竟是这样的吗？

股基加仓幅度有限

应该说，仓位下限从60%提高至80%，对于股票型基金来说是个足以改变其一生的变化，这导致其与指数型基金越发接近，但管理成本却远高于后者。去年新规出台之时就曾有业内人士预计，等到正式实行之时，这一限制会导致股票型基金纷纷转型，基金公司也不会再想要继续发行股票型基金，转而发行股票仓位为0%-95%的混合型基金或指数型基金代替。照此趋势发展下去，从前规模最大、数量最多的股票型基金退出历史舞台或许只是时间问题。

不论如何，给予股票型基金一年的过渡期已经结束，近期A股市场是否感受到了股票型基金仓位变化所带来的冲击呢？

这件事应该一分为二地看待。

首先，目前股票型基金已经所剩无几，且平均仓位早就超过80%了，只剩下少数基金不达标，其中还包括一部分目前正处于建仓期的基金，加仓效应有限。东方财富choice统计数据显示，自2014年二季度起，标准股票型基金（按照银河证券基金分类）股票仓位就在80%之上，2014年二季度、三季度、四季度分别为80.58%、85.46%、84.87%，2015年一季度、二季度分别为86.39%和82.02%。近期股票型基金大批转型，根据众禄基金研究中心仓位测算数据显示，截至今年7月31日，剩下的股票型基金平均仓位已经达到91.35%。而从7月31日仅距离8月8日5个交易日，对于股票型基金来说，除非短期辣手换仓，否则加仓空间已经不大，而不减仓已经是最大的温柔。那么至于8月7日上证指数反弹82.67点，很难是仓位大限的刺激所为了。

那么究竟有多少股票型基金离开了原来的阵营，转投混合型基金呢？《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者初步估算，截至8月8日，出走的股票型基金大概有296只，甚至不少基金公司旗下股票型基金是集体转型，一只不留。而标准股票型基金数量为412只，也就是说，近72%的股票型基金已经转型。不过投资者不必惊慌，转型是为了让基金经理有更大的空间操作仓位，不然就算是买主动型的股票基金，择时的重任也会落在投资者自己身上，但普通人买基金不就是图个省心和轻松吗？反倒需要重视的是进行新仓位下限操作的股票型基金，从此以后这只基金的风险就提升一个档次了，当然高风险也对应高收益，永远的双刃剑。

其次，偏股型基金的仓位如今更应值得关注，但其仓位区间实在灵活，如果市场不适合做多，其也并无保持高仓的合同压力；当然目前处于非常时期，管理层一直号召坚定持有，基金公司还是很能审时度势的。众禄仓位测算数据显示，截至7月31日市场上混合型基金平均仓位为75.72%，也并不算低，当然也有可能是部分股票型基金合并计算入内的缘故。而同期偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金）平均仓位为85.76%。由此可见不论股票还是偏股，仓位都不低。

机构乐观看后市

本周五一举收复3700点，又让市场看到了希望，那么基金公司究竟是如何看待本周五反弹，又对后市如何判断呢？

博时基金表示，“8月7日A股大涨，与此前大涨表现不同的是日内波幅维持在2%以内，是6月11日以来的最低水平，交易量小幅放大，总体反映市场情绪已经较为稳定，未出现较为极端的恐慌性的操作。从期指贴水幅度看，个人投资者的悲观情绪在进一步减少。舆情方面，我们观测到，市场对管理层维护市场的一系列举措的关注有所下降，预计未来的关注度会进一步下降，这些因素会逐渐淡出市场视野。中期能对市场形成支撑的因素应当会逐渐占据市场的注意力，包括对资本市场的重视、改革创新的举措以及企业家的积极主动性。总的来讲，对未来一小段时间的市场，我们保持乐观态度。板块上建议关注国企改革、西藏主题，行业上建议传媒、轻工、化工和电子。”