蓝鼎控股：机构站岗老庄出逃

每经编辑 火山财富    

看点一：牛散陈云退出前十大流通股东

从蓝鼎控股（000971）半年报可以发现，原先一季报的十大流通股东，除了蓝鼎实业（湖北）有限公司，全都换了个遍。值得关注的是，牛散陈云也退出前十大之列，一季报显示，其持有99万股位列第九。另外，他一季报还重仓持有黑牡丹和广电电气，按3月31日的收盘价计算，持股市值达到1.03亿元。

但如果翻阅其在A股的投资记录，其实还算不上一位活跃的投资者。陈云这个名字，在2009年三季报时，曾在中捷资源（原中捷股份）十大流通股东名单中出现；2010年中报时则进驻园城黄金（原园城股份）前十大；三季报时又出现在厦门信达里；此后，2012年年报时，在精艺股份中看到其身影，并一直持有至2014年一季度；另外，2013年江中药业的年报也出现了这个名字，持有至2014年三季度。

从早期的投资经历来看，其对有色金属加工采选加工业比较偏爱，比如园城黄金和精艺股份；但从其持股周期来看，其持有的个股并未获得较可观收益，除了今年一季度持仓的三只个股，由于市场大幅上涨，整体浮盈看起来较为可观，但尚不知道其后来在什么点位进行减仓。不过总的来说，其持股动向可参考价值不够突出。投资者如想了解更多实力机构、顶级牛人的重仓股，请关注微信公众号“火山财富（huoshan5188）”订阅《决战牛市下半场》资讯产品。

看点二：公私募大举进驻成“接盘侠”？

另外，公司半年报的公私募基金数量在前十大流通股东里占有九席，一改一季报时个人投资者为主的结构。其中，中邮旗下的中邮核心主题股票、中邮核心竞争力灵活配置；华夏基金旗下的华夏盛世精选股票、华夏兴华混合；泰达宏利旗下的泰达宏利市值优选、泰达宏利复兴伟业灵活，均结伴而行。

除了这些出双入对的基金，还有华泰柏瑞盛世中国股票、交银施罗德蓝筹股票以及华润深国投信托有限公司－锐进2期展博投资集合资金信托计划也纷纷进驻。而锐进2期展博投资，作为较高知名度的展博投资，其投资动向也比较受到关注。

不过令人意外的是，如果从股东总人数上看，一季度末的股东人数为14232人，而此次半年报股东人数激增到23528人，筹码集中度大幅下降，老庄出逃明显，因此基金等机构投资者是否充当了“接盘侠”角色，还需要进一步观察。

看点三：券商报告显示其或被低估

2015年4月，公司公告拟以8.56元/股的价格向于平、翁远、许磊、董艳和赵春花5名自然人股东发行股份及支付现金购买其合计持有的高升科技100%的股权，此后股价便连续一字板，一路由停牌前的9.35元，最高涨至46.53元，而经过此轮下跌，最低回调至15.65元。

此前公司股价之所以连续一字板，主要是因高升科技的“含金量”较高。据公司的收购草案显示，高升科技2014年营收2.96亿元，净利润4567.78万元，且承诺2015年年度净利润不低于7700万元，预估2015年全年营收5.3亿元，而当前仅上半年的订单合同几乎已覆盖全年营收目标，且净利润达4504.97万元，远高于预期。

最近多家券商也都发布了对蓝鼎控股的研报，申万宏源表示，分业务测算公司并购后估值，其中IDC业务预计2015净利润为7700万元，参考市场市盈率，其对应估值预计45亿元；CDN预计2015年净利润4000万元，合理估值在25亿~30亿元；APM业务根据用户数目参考NewRelic，合理估值在25亿~30亿元。考虑三大业务的协同效应保守给予10%的估值溢价，合理估值应在120亿~150亿元。

如果以7月17日的收盘价计算，目前公司的市值约在60亿元，按照券商研究员的估算，估值处于被低估的状态。

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