最高层点题国企改革：下半年盛宴开启（附股）

2015年，改革进入深水区，涉及多个敏感区域，资本市场的整顿是一例，互联网金融发展指导意见是其二，国企改革有望成重中之重。据多家媒体报道，相关国企改革顶层设计方案“有望在近日上会审议”，方案包括混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企的划分等内容。

目前，已有25个省市先行公布了省级国企改革方案，安排配套措施，部分已着手进行。股市中，国企改革概念股更是风生水起，国企改革指数从低位反弹超过三成，中粮地产、国投新集等创出反弹新高。市场人士预料国企改革四个顶层设计方案近期将公布，国企改革概念股或将又成焦点。

人事调整伏笔改革 高层强力推动

20日，国资委宣布四大央企最新人事调整情况，涉及中国铁建、中国中铁、中国铁物及中国普天。早在今年5月，已有13家央企进行人事调整，“三桶油”集体换帅，汽车、银行等行业均有涉及大幅人事变动。有观点认为，换帅本身，标志着央企改革的加速，而且需要探讨新模式提升央企活力。

和普通的人事调整不同，近期央企集中换帅正值央企合并潮到来之前，惹人遐思。回顾历史，央企改革常以高管变动为先声。2004年，三大电信运营商高管互换，成为深化中国电信业改革的手段，当时资费、监管、互联互通阻碍重重，是阻碍中国成为电信大国的绊脚石。2008年，三大航空公司高管轮岗被外界普遍认为将开启民航整合序幕。

同时，最近国家高层和官媒密集表态国企改革，要“搞好经济、搞好企业、搞好国有企业，把实体经济抓上去”。据新华网报道，习近平总书记16日至17日在吉林调研，期间3次发表了关于国企改革重要讲话，定调国企改革的总基调是“三个有利于”——“有利于国有资本保值增值，有利于提高国有经济竞争力，有利于放大国有资本功能”。

齐鲁证券认为，最高层的强力推动以及国企改革顶层设计方案的出台日趋强烈的预期，将为央企整合及地方国企改革主题带来强劲“风口”。