老法师看盘：重回老路？

昨天（7月13日）的行情没有出现太多意外，沪指继续稳步走高，盘中一度重回4000点上方。不过，下午受指标股打压的拖累，最终沪指上涨92.59点，以3970.39点报收，涨幅2.39%。相比之下，深成指、创业板指和中小板指涨幅更大，且有更多股票封死涨停。这种状况出现，难道意味着A股重回老路？

确实，看看昨日的跌幅榜，除部分复牌个股跌停外，跌幅靠前者主要以银行股居多，比如中信银行、中国银行均跌逾5%，工行、建行和农行跌幅也在4%以上。另一方面，一些前期遭遇平仓盘打压的超跌个股近日连续大涨，有些个股连现三个涨停，还有一些本周刚复牌的个股也加入到涨停队列中。

那么，如何看待上述问题？不是说好的主力资金大量买入蓝筹股、指标股和成份股吗？为什么刚止跌几天，大盘股就显露疲态了？

对此我的看法是，从上周五开始，指标股对指数影响其实已经偏负面了。之所以指数还能延续强劲反弹，要归功于超跌股的大涨。这说明了两个问题：首先，说明管理层救市行动已见成效，因此护盘大军撤离后，蓝筹股出现调整并不奇怪。若要降杠杆，蓝筹指标股自身也需要去杠杆，比如中国平安目前还身背近300亿元的融资余额，要想把杠杆降下来，任务仍然艰巨；其次，蓝筹股下跌，但指数照样大涨，说明在全市场去杠杆背景下，资金面仍然充裕。既然如此，那么在护盘任务完成后，风口就又转到小盘股上。毕竟对于游资而言，这些股票赚钱更快。

至于市场是否又重新回到老路上，我认为可能性不大。所谓“老路”，那是由巨量融资盘堆积出来的“血淋淋”的老路。如今，证监会已下定决心清理配资，说明已找到此次股灾症结所在，因此“老路”暂时是回不去了。至于市场风格转换，我认为这只是暂时的，在A股逐渐风平浪静后，真正可以受到资金青睐的还是估值合理的蓝筹股以及真正的成长股。因此，以往那种随便买只概念股也能大涨的老路，怕是回不去了。 （张道达）

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