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多空鏖战中国平安:融资第一股日成交680亿

每日经济新闻 2015-07-08 01:02:23

中国平安679.4亿元的成交量是什么概念——这比昨日整个创业板的成交量还多,是创业板成交量的1.5倍。

每经编辑 每经记者 王砚丹    

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◎每经记者 王砚丹

近日,证金公司率领各大机构吹响救市的号角。两市融资第一股——中国平安则成为救市的主战场。

7月6日(本周一),中国平安高开低走,但是最终以上涨5.01%收盘。昨日(7月7日),中国平安一度下跌9.08%,11时10分被巨量买单拉起,尾市封于涨停,全天成交679.4亿元,换手率高达15.57%,创历史最大成交。

《每日经济新闻》记者注意到,由于沪市昨日成交额为7761亿元,实际上中国平安昨日贡献了沪市交易额的8.75%。中国平安679.4亿元的成交量是什么概念——这比昨日整个创业板的成交量还多,是创业板成交量的1.5倍。

11天融资余额减少110亿

作为沪深300的重要权重股,自2010年以来,中国平安融资余额除了少数几天被中信证券超过外,绝大多数时间稳居融资余额第一的宝座。在这轮杠杆上的牛市中,它也成为杠杆交易的风向标。

根据同花顺iFinD统计数据,从今年初到6月18日,在112个交易日里,中国平安一共被融资净买入274.21亿元。6月18日,中国平安创下523.69亿元融资余额历史峰值,这一数据较其去年年底的融资余额247.72亿元增加约110%。投资者对平安的追捧可见一斑。

但巨额融资盘并未让平安股价出现太大变化。到6月18日为止,平安今年以来一共只上涨了12.38%;表现远远落后于许多中小市值个股。而从6月19日开始,随着大盘暴跌,坚定看好中国平安的融资客们也开始动摇。

6月19日~7月6日,在11个交易日内,中国平安只有7月1日一天出现融资资金净流入,其余10个交易日全部为净流出。到了7月6日,平安的融资余额下降至397.54亿元,虽然仍居两市第一,但区间净流出高达112.31亿元。

而本周一(7月6日)上涨5%后,平安的融资余额也出现了快速下降。当天平安共发生了27.58亿元融资买入,虽然较上周五有明显放量,但与此同时其融资偿还高达61.13亿元。融资买入/融资偿还为0.45,即融资买入不到融资偿还的一半,这一数据创下6月19日以来的最低值。

某券商人士指出,中国平安作为融资第一股,是杠杆交易的风向标。最近中国平安跌幅并不算大,其触及强平的也不会太多,但融资余额出现巨额减少,最主要原因在于在许多中小市值个股暴跌的背景下,投资者恐慌情绪蔓延。而在去年大盘走牛之前很长时间,融资者都在缓慢加仓。如果中国平安融资余额能够连续反弹,那将有利于投资者重拾信心,市场止跌回暖。

A股快速去杠杆

事实上,不仅是中国平安,整个A股市场去杠杆的过程都急速而痛苦。

6月19日~7月6日,沪深两市融资余额经历了连续11个交易日的下降。6月18日沪深两市融资余额见顶2.266万亿元,到7月6日已经减少至1.770万亿元,11个交易日减少约4960亿元。

在892只两融标的中,只有38只在这期间出现融资余额净增长,占比为4.26%。其余95.74%标的均为减少。分行业看,在申万二级行业分类下的97个行业全部为融资资金净流出。这种情况在两融5年历史中可谓绝无仅有。

方正证券经过测算后指出,对于两融业务规模最强的约束条件是净稳定资金率指标。根据券商截至6月17日已经完成的融资计划计算两融上限为2.66万亿元,根据已经公布的融资计划计算两融上限为3.11万亿元。如果上证指数跌至2212点,维持担保比例达到151%(之前两融警戒线);下跌到1843点,市场维持担保比例将达到138%,接近130%的补仓线。因此仅仅从两融的被动测算来看,两融市场仍有较大抗风险能力,但考虑到市场主动减仓行为,实际情况可能更差。

不过,方正证券认为,配资和平仓盘在此次下跌中扮演了“反身性加强者”(由做多变成做空)的作用,导致市场波动加剧。而在市场情绪稳定后,未来两融,即场内融资仍有较大发展空间。

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