5000点后“步步惊心”基民内心“蹦极跳”

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◎每经记者 陆慧婧

随着沪指迈上5000点后开始剧烈震荡，广大基民的内心也出现了“蹦极跳”，这一现象在富国低碳环保上表现得尤为突出——6月17日创业板大幅反弹，该基金重仓股大面积飘红，但其净值却不涨反跌，此事引起投资者不满，甚至有投资者扬言将诉诸监管部门；但随后，伴随着创业板再度调整，该基金却表现出了较强的抗跌性，舆论又开始倒向了基金经理。

可以看到，在目前股市大幅震荡的情况下，部分基金投资者的心态开始变得异常敏感。有鉴于此，《每日经济新闻》理财部 （微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者通过对基金公司、银行渠道等多方了解，试图勾画出5000点之后基民投资的生态图，以期为投资者提供有益借鉴。

部分基民变敏感

近日，富国基金旗下一款明星基金净值的波动引来舆论关注。

在某个基金论坛上，有投资者细数对富国低碳环保近期净值走势的不满：“6月17日创业板大幅反弹，基金一季度前十大重仓股两只涨停，其余全部飘红，基金净值不涨反跌。”持有类似观点的投资者不在少数，甚至有投资者扬言将寻求监管部门解决。不过，令人啼笑皆非的是，随着创业板随后再度调整，上述剧情很快反转，舆论又开始倒向了基金经理。

对此，招商银行上海分行某理财经理向《每日经济新闻》记者表示，“上述（心态敏感的）投资者只占少数。（目前）投资者心态普遍没有受到很大影响，一部分投资者之前已经积累了丰厚收益，回吐部分利润也属正常；另一部分投资者也明白股市有风险的道理。”“近期股票基金跌幅多在10%左右，这尚属于多数投资者的心理承受范围之内；但若是股市再下跌10%，部分投资者就会开始考虑是否需要止盈或者止损。”华南某大型基金公司客服部人士也表达类似的观点。“基金投资者最近普遍关心手中持有的基金是否应该赎回。”上述华南某大型基金公司客服部人士称，“自己有主意的投资者就自己操作了，对于其他的投资者，我们会建议继续观望一段时间。”

“落袋为安”心态凸显

值得注意的是，在股市剧烈震荡的背景下，基民落袋为安心态凸显。

同花顺iFinD数据显示，截至5月底，今年新发行的股票型基金规模达1970.25亿份，新发行混合型基金规模达5719.63亿份。对比基金业协会数据，截至5月底，股票基金份额达11140.26亿份，混合基金份额为10409.72亿份，相比去年12月末，分别增长1000亿份、4896亿份，存量份额的增长规模明显小于新发基金。这意味着，在基金申购赎回打开之后，申请赎回的基金份额要远远超过申购份额。

从行业层面上看，今年热销基金集中在互联网、一带一路等业绩突出基金公司发行的主题基金上。值得一提的是，同花顺iFinD数据显示，今年新发的50只股票基金中，规模超过50亿的不到10只，还有13只基金规模不到20亿；205只新发混合型基金中，仅有38只基金首募规模超过50亿，占比不到20%。

实际上，《每日经济新闻》记者注意到，自上周股市调整以来，最近一周成立的新基金，除了易方达、富国、汇添富以及中银、招商等银行系基金公司新发权益类基金募集规模突破50亿之外，其余新基金募集规模均在0~20亿之间。以富国基金为例，其5月底发行的富国新收益灵活配置混合基金一天募集56亿，但最近一周成立的富国工业4.0分级指数基金12天方募集67亿，与前述募集情况不可同日而语。

业内：应着眼长期收益

那么，对于后市的投资，广大基民应该采取怎样的策略呢？

对此，有私募FOF（专门投资其他基金的一种基金）基金经理建议，在4500点之下，基金投资者可以考虑逐渐加仓。“打新分流市场资金、银监会查配资平台等原因交织，股市在5000点附近出现调整。不过，从长期来看，货币政策并无转向，急跌之后，未来市场可能会出现一波快速反弹，反弹到一定高度或将维持震荡慢牛态势。同时，考虑到中国经济仍处于转型期，上市公司以重组并购等外延式增长为主，未来市场或仍将偏向成长风格，对权益类基金进行投资建议以成长型风格为主。”

上述招商银行理财经理则建议，牛市下半场，激进投资者的权益类基金仓位应控制在50%附近，保守型投资者的权益类基金仓位可设置为30%。此外，未来投资股票基金的预期收益也需要相应调低。

“自2009年到2014年，股票基金年化平均收益率不到20%，从国外来看，巴菲特年化投资回报率也只有18%。”上述招商银行理财经理表示，基金投资者对待基金净值涨跌要着眼于长期收益。“以富国低碳环保基金为例，去年四季度股市大小盘风格切换时，该基金下跌了近5%，但今年以来其涨幅已经超过170%，若是只考虑短期收益，将会错失（调整）之后的业绩回报。”