牛市频现百亿总规模私募 发行火爆堪比公募

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◎每经记者 刘海军

上证指数在时隔7年半后再度越过5000点大关，对于本轮市场急速上涨，投资者难免有些担忧。在股市“恐高”的背景下，私募产品的销售又是怎样的情况？《每日经济新闻》理财部（微信公众号：“火山财富”huoshan5188）记者在采访几家私募后了解到，私募募资依然容易，规模增加依然较快。

私募规模加速扩张

记者了解到，在本轮牛市中，私募基金的管理规模急剧扩张，很多公司的资产规模在半年时间里增长了2~3倍。王亚伟管理的千合资本规模由去年底的50亿元增长到现在的超200亿元；景林资产规模由去年5月的180亿元增长到现在的近500亿元；展博投资的规模由去年牛市初期的30多亿元增长到现在的130亿元；博道投资、西域投资管理的资产规模均从20亿元增长至60多亿元，彭旭创办的鼎萨投资规模则由30多亿元增长至80亿元。

“我们公司的规模不是很大，阳光化的三只产品规模加起来约2亿元，现在正发第四只产品；阳光化产品规模增长的不快，但专户增长还是比较快的。上个月签了一个5000万元的客户，现在专户规模有2亿元了，赶上了基金产品的规模。前几天，滕泰的万博兄弟要给我们发一期MOM产品（MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。）。”深圳一专注国企改革投资的私募人士在接受记者采访时说道。

对于私募产品的销售，倚天投资总经理叶飞对《每日经济新闻》记者表示，之前是通过自己的粉丝渠道、网上直销等方式向特定投资者销售产品，后来业绩好了，券商就开始找他们做尽调，要求给其包销。“现在客户的热情比较高，我每天都接到很多陌生电话，询问产品情况。我们已把信托渠道打通了，接下来也要去打通银行渠道，他们比较谨慎。”叶飞表示。“现在行情很好，前段时间我们在浙江做产品募集，从当地企业家那里一天就能募集1亿~2亿元。现在实体经济不好，这些老板都看好中国股市。我们的目标是今年下半年规模能达到30亿~50亿元，不过这只是阳光化产品的规模，还有很大一部分是专户理财。”叶飞表示，“我们的专户理财客户主要是一些EMBA学员和社会上做实业的大老板，其中有个老板委托给我们的专户理财已超过了5亿元，我相信这仅是一个开始。”

机构一致看好后市

通过基金产品发行、专户理财和发行MOM产品等方式，私募规模得以迅速扩张，资金借道私募加速入市。《每日经济新闻》记者了解到，资金也通过居民的存款搬家、券商融资融券、股票配资、伞形信托、沪股通等形式流入市场。

据了解，截至5月29日，单周新增股票账户、新增基金账户分别达到443万户和202万户，创出历史新高，虽受益于“一人多户”政策，但整体表明市场入市的意愿在加强；交易所披露的最新数据显示，截至6月4日，两市融资余额数据合计2.16万亿元，继续创出历史新高。

正因为资金持续流入，本轮牛市的核心逻辑没有变，各券商在其最新的策略研报中也一致表达了对后市的看好。

海通证券分析师荀玉根指出，本轮牛市是转型的“中国梦”，牛市就是泡沫化过程，本轮牛市泡沫将创纪录，表示继续看好后市。

东方证券分析师邵宇指出，目前居民的资产配置方向并未改变，而流动性宽松的环境也未发生变化，因此市场到了5000点后，保持继续看多的观点未变。需要指出的是，随着监管层对杠杆资金的限制，短期增量资金入市的速度可能会放缓，而这会导致股指在高位处震荡调整。

齐鲁证券也表示，短期市场仍将维持宽幅震荡走势，6月以结构性行情为主。杠杆资金监管趋严，但不改市场长期趋势。