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首发“没吃饱”节能风电上市半年再融资30亿

2015-03-12 01:01:20

每经编辑 每经记者 李智    

◎每经记者 李智

“15年前来美国要2百万,被30家VC拒了。我今天又来了,要2百亿。”去年,马云在阿里巴巴路演现场一段霸气十足的开场白,成为资本市场的一段“佳话”。

如今,类似的一幕在A股市场上演。半年前定下2.17元每股发行价,还因为“贵了”而推迟发行的节能风电(601016,收盘价11.77元),如今却开出了9.51元/股的增发价,融资额也从首发的3.86亿元,猛增至如今的不超过30亿元。然而,公司股票昨日的“一字板”涨停,直观说明了市场各方的态度。

“张口”再要30亿元

在停牌数日之后,节能风电昨日带着新鲜出炉的30亿元再融资方案复牌,实现一字涨停。或许在很多投资者看来,公司在增发利好之下顺势涨停,这仅是A股市场上稀松平常的一幕,然而在很多业内人士的眼中,节能风电此次再融资,却有着极为不同的意义。

节能风电的特殊之处在于,公司去年9月29日才登陆A股市场。也就是说,在上市仅半年之后,公司就迅速推出了再融资30亿元的方案。

对此,有业内人士表示,节能风电的求“资”若渴,与当初的IPO方案有着密切的联系。

《每日经济新闻》记者注意到,在IPO之时,节能风电虽然是在沪市主板上市,但公司融资金额并不高,公司以2.17元/股的发行价,公开发行约1.78亿股新股,扣除发行费用后,募资净额约3.29亿元。与之形成鲜明对比的是,节能风电首发募投项目——风力发电开发项目的总投资金额实际为10.41亿元,远高于3.29亿元的募资净额,而且公司先以自有资金投入,再以首发募资置换。因此,在上市不久之后,节能风电的IPO募集资金就已经“见底”。

值得一提的是,2.17元/股的发行价是导致节能风电首发未足募(指募集资金未满足募投项目)的一个重要原因。即使是这样一个如今看来十分“白菜”的价格,当时还因为对应市盈率高于行业均值,而直接导致公司推迟发行。在上市半年之后,股价大涨的节能风电已经将增发价定在了不低于9.51元/股,因此虽然不超过3.15亿股的发行规模,比当初1.78亿股的首发量增加了不足八成,但是融资额却暴增近7倍。

次新股再融资潮起

面对节能风电此次融资计划,业内普遍的分析是,公司首发募集资金偏低,所以消耗完毕之后选择再融资。对于这样的分析,节能风电一位人士并未直接回应,仅表示“不太方便说”。

一位业内人士分析称,在监管层严控发行“三高”(高发行价、高市盈率、高募资额)的背景下,有的公司为了能够尽快上市,会主动降低融资规模。但是企业发展始终需要资金推动,因此在成功上市后,再融资也就成为了最合理的选择,节能风电以及此前的浙江世宝(002703,收盘价27.04元),都是比较典型的例子。

《每日经济新闻》记者注意到,浙江世宝2012年10月上市之时仅募资3870万元(其中包括近900万元发行费用),但是通过不久前完成的再融资,浙江世宝拿到了7亿元的真金白银,虽然增发价并不低,但各路资金仍然趋之若骛。

实际上,如果仔细梳理的话,会发现在去年上市的公司中,启动再融资的公司不在少数,天赐材料、麦趣尔、金一文化、溢多利、东方通、绿盟科技、全通教育等公司均属于这一类型。毫无疑问,在不知不觉之间,“放低身段”上市,然后再进行资本运作,已经成为了不少公司的选择。

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