邦地产 2015-02-07 08:16:27
融创的接盘让佳兆业的债权人和股东们松了一口气,但佳兆业的员工却仍然为新年的饭碗问题烦恼,一位佳兆业员工在收购公告发布后感概地留言:“莫问前程,但求无悔”。
每经编辑 区家彦
生命人寿留守佳兆业
根据香港证券与期货实务监察委员会颁布的《公司收购、合并及股份购回守则》,当投资者或一致行动人因股票购买行为导致其持有上市公司投票权比例由低于30%增加到高于30%时,需要启动强制要约收购程序。由于融创中国持有的佳兆业股权已经超过30%,因此接下来需要对佳兆业剩余的50.75%股权发起要约收购。
公告显示,融创中国提出的要约收购价为1.8港元/股,摩根士丹利已被任命为本次要约收购的财务顾问。但在这其中,佳兆业的第二大股东生命人寿已经向融创中国提出不可撤销承诺,生命人寿将不接受本次要约收购,保留佳兆业29.96%股份,这意味着融创即便把20.81%的公众股全部收购,需要动用的资金也不超过19.23亿港元。
公告还显示,目前佳兆业有1.76亿份涉及1.76亿股股份的在外流通股份期权。假设并无股份期权于要约截止日期前获行使,达成注销所有尚在外流通股份期权所需的总代价约为3834万港元。同时,佳兆业在外流通的可转换债券本金总额为15亿元人民币,假设于要约截止日期前并无可转换债券获转换,可转债要约的价值为11.92亿港元。
随着融创“接盘”佳兆业已经板上钉钉,纷扰多时的佳兆业债务危机出现缓解迹象。根据财经网的报道,佳兆业在宽限期结束前,成功向其发行的2020年到期离岸债券持有者支付了2560万美元利息,避免成为首家离岸债券违约的内地房企。
对于本次收购,业界看法不一。
评级机构穆迪分析师Franco Leung指出,融创收购佳兆业将有利于佳兆业债务情况的改善,缓解投资者的忧虑情绪,该行考虑未来将佳兆业评级调整回“正面”。但与此同时,收购将削弱融创中国自身的财务状况,对其信贷水平构成负面影响。
穆迪表示,会持续观察收购的过程,因为还需要得到监管机构以及股东的同意,成功与否要看融创的现金流及整体财务状况是否稳健,但它认为收购有利于融创加强其业务布局的多元化,特别是加强在广东的业务。
上述房企高管也向记者表示,本次收购最大的隐忧并不是业务层面的融合,尽管佳兆业的产品定位主要为中档市场,但由于融创拥有强劲的销售执行力,要整合佳兆业的项目并非难题。与之相对,更令人担忧的是深圳项目接下来能否盘活,融创作为民企并不具备深厚的政府关系,假如深圳项目仍处于“锁房”状态,融创本次收购仍将面临巨大风险。
无论如何,融创的接盘让佳兆业的债权人和股东们松了一口气,但佳兆业的员工却仍然为新年的饭碗问题烦恼,一位佳兆业员工在收购公告发布后感概地留言:“莫问前程,但求无悔”。
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