投资拉动经济不是错关键是效率与机制

每经编辑 叶檀    

每经评论员 叶檀

政府用投资拉动经济不是错，关键是效率与机制。

1月6日彭博新闻社有一则报道引起关注，报道称国务院2014年底已批准总投资额逾10万亿的七大工程包基础设施项目，其中2015年投资超过7万亿。7万亿这一数额占到2013年固定资产投资总额的15.66%。

1月8日，发改委投资司副司长罗国三表示，七大工程包已发布过消息，目前进展顺利。投资组合拳是连贯的，而且除了七大工程包外，还会有其他项目，不能简单理解为依靠投资保稳定。

不必讳言稳增长，国家统计局公布的数据显示，2014年1~11月固定资产投资同比增速仅为15.8%，创下自1999年以来同期新低，稳投资的任务异常严峻。当经济低迷到一定程度，现实的选择就是积极的财政政策，无论7万亿还是10万亿，都是积极财政政策的表现。

交通投资方兴未艾。《21世纪经济报道》根据国家发改委两次召开的新闻发布会梳理，清洁能源项目工程包、矿产资源工程包、交通工程包的项目数量分别为26个、37个、203个。如果彭博报道的七大工程包的数量420个属实，交通工程包的数量占一半。

目前的固定资产投资量尤其是交通固定资产投资量很高。纵观此前投资，2011年，受“7·23”动车事件影响，中国新增铁路里程仅为2000公里，全年仅完成铁路基本建设投资4690亿元，2012年仍然低迷，2013年，铁路建设回暖，规划新线投运5500公里，固定资产投资6657.5亿元。在2014年12月28日召开的全国交通运输工作会议上，2014年全年铁路公路水路完成投资2.5万亿元成为重要成果。

从趋势看，2015年的交通运输投资只会多不会少。截至2014年12月23日，发改委四季度批复总投资达1.37万亿元，全部投向交通领域。

这是大建设时期，交通工程被赋予打通东西南北海上陆上经济脉络、加快城镇化建设的重要任务。

投资重点明确，中西部与城际交通，接通毛细血管。中国工程院院士王梦恕表示，由于各地都在加快建设，到2015年底，“十二五”后的投资重点将从东部地区转向中西部地区，从内陆转向边疆，从重大干线转向中短途城际铁路。

未来中国将形成密如蛛网的高速公路网、轨道交通网，将贯穿大多数20万以上的城镇。这是雄心勃勃的庞大规划。

资金从何而来？扩大赤字是一个方面。据大智慧通讯社从权威渠道获悉，2015年赤字率扩大已成定局，将扩大0.2个百分点达2.3%，有研究者预计2015年赤字规模较2014年增加2000亿元到3500亿元间。

这当然是杯水车薪，从社会融资总量等数据看，资金并未有明显增加，央行发行基础货币有救急性质。积极的财政政策无宽松货币政策辅佐，想方设法筹钱成为题中应有之义。

融资制度改革被提上议事日程。发改委明确表示鼓励社会资本尤其是民营资本进入，方式上鼓励采取PPP模式。未来有持续盈利前景的项目将采用市场化的方式，鼓励民资进入。

价格改革尤其是交通运输方面的价格改革快速推进，使项目有持续现金流。1月4日，发改委发文指出，自2014年11月下旬以来，放开24项商品和服务价格，下放1项定价权限，其中包括放开铁路散货快运、铁路包裹运输价格，以及社会资本投资控股新建铁路的货物运价、客运专线旅客票价。

大量基础设施投资，价格略有上升，增加各种融资方式，会是我们必须面对的现实。