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肉制品销售不佳 双汇发展第三季度营收净利双降

2014-10-28 00:53:37

每经编辑 每经记者 唐强 曾剑 王霞发自成都、上海    

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每经记者 唐强 曾剑 王霞发自成都、上海

长期以来,双汇发展(000895,SZ)都保持着稳定增长的业绩与股价,甚至被投资者誉为消费类的“白马股”。然而,这只绩优股却在近两个交易日连续下跌,市值合计蒸发超过100亿元。

双汇发展上周五(10月24日)晚发布的公告显示,公司第三季度营业收入和净利润双双同比下滑。

齐鲁证券研报内容称,公司三季度营收惨淡的外因在于整体经济和消费继续疲软,双汇季报不会是孤例,但更重要的内因可能在于公司传统肉制品产品老化,经销商利润空间下降,新品的推广进度缓慢。

但 《每日经济新闻》记者注意到,就在今年9月中旬,双汇发展还曾公开发布看多第三季度肉制品销量的观点。

综合多位业内人士的观点,公司业绩受到影响主要是屠宰量和肉制品增速放缓,短期内由于猪肉价格变动不大和需求疲软,预计四季度增速不会有较大提升。

单季指标几乎全线下降/

10月24日晚,双汇发展披露的2014年三季报显示,1~9月,公司营业收入为331.54亿元,同比增长2.01%;净利润为31.62亿元,同比增长11.56%;扣非净利润为29.33亿元,同比增长9.23%。

从数据上看,这似乎是一份不错的业绩报表。但《每日经济新闻》记者注意到,具体到第三季度,双汇发展各项指标几乎是全线下降。7~9月,公司营业收入为121.11亿元,同比下降0.69%;净利润为9.65亿元,同比下降15.68%,扣非净利润为9.64亿元,同比下降8.22%。

一位长期观察双汇发展的业内人士告诉记者,单季营收同比微降,也与猪肉价格正相关,猪肉价格去年同期较高,造成今年三季度营收不理想,并且毛利率也受到了影响。

在季报出炉后,不少券商迅速发布针对双汇发展的研究报告。综合来看,大部分券商一改中报时发布的“业绩符合预期”的立场,认为双汇发展第三季度业绩“低于预期”。

齐鲁证券认为,单从三季度来看,双汇发展收入增速显著回落;随着成本端畜禽价格上涨,该公司第三季度屠宰和肉制品的利润率均出现环比回落。中金公司也表示,双汇发展肉制品销量和吨利低于预期,销量下跌使得产能利用率下降。一系列连锁反应导致公司第三季度业绩不及预期。

对于三季度的业绩情况,有投资者通过深交所互动易向上市公司发出问询。对此,上市公司陆续回复称,原因在于三季度市场需求不旺,造成肉制品销售同比下降;同时,原辅包装材料成本不同程度上升,造成肉制品单位盈利水平下降。另外,公司产能利用率下降致单位成本、费用上升,使肉制品单位盈利水平下降。

双汇发展在互动易上表示,公司会针对目前的情况做有针对性的研究、改革,力争在第四季度和以后扭转局面。

对于公司前景,瑞银证券指出,双汇发展2015年上半年双汇整体盈利仍然存在压力。收入上,增量或主要来自于净利率较低的屠宰业务;成本上,2015年猪肉价格同比上涨幅度约为10%左右;费用上,公司与SFD合作的全新低温产品将上市,预计前期费用相对较大。

股价昨跌停 机构抛售3.64亿元/

此前,双汇发展在接受券商调研时曾表示,公司肉制品第三季度的表现将不错。

双汇发展发布的投资者接待记录显示,今年9月18日,平安证券王俏怡对公司进行了调研,公司董事会秘书祁勇耀对其进行了接待。在回答王俏怡提出的 “肉制品上半年销售不理想的主要原因?三季度情况如何?”等问题时,祁勇耀表示,“公司肉制品在三季度是旺季,销量增速7月份一般,8月份还不错,估计9月份也不差。”

对此,有投资者称,9月18日已经接近第三季度末,双汇发展却作出了与实际情况大相径庭的预测。

那么,公司为何会出现预测失准?对此,记者拨打了双汇发展证券部电话,但截至发稿前,电话无人接听。

记者注意到,10月24日双汇发展开盘时还仅是小幅微跌,而半个小时后走势瞬间突变,盘中股价一度下探至30元/股附近。最终,双汇发展全天下挫4.99%,股价收于31.83元/股,成交总金额超过6亿元,其市值较前一个交易日蒸发约37亿元。

在经历了两天的休市后,双汇发展的跌势并未就此打住。昨日(10月27日),该股刚开盘便下挫,最终躺在了跌停板之上,公司市值再度蒸发约70亿元。

龙虎榜10月27日数据显示,双汇发展买卖前五几乎被机构席位霸占,卖出力度明显更为强势。其中,4机构逆势买进1.38亿元;另外,中信证券(山东)滨州黄河五路营业部现身买入1378万元。反观卖方阵营,前五席均被机构投资者包揽,5机构狂抛3.64亿元。

双汇发展间接控股股东万洲国际(00288,HK)昨日开盘也一路走低,创上市以来新低。

东方艾格农业分析师马文峰向《每日经济新闻》记者表示,总体来讲,从去年到现在,养猪的利润一直不是很好,并且中美猪价差不多,进口产品也没有很大优势。

不过,也有业内人士分析认为,从长远看来,肉制品行业格局依然稳定,长期空间仍大,国内生鲜肉品的品牌化升级进行中,双汇发展依旧有很大的潜力。

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