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金融业挣快钱时代不再 转型靠扩大开放和竞争

2014-10-20 01:07:15

现有体制在变,金融业若继续过往模式、走高风险,也容易死掉。

每经编辑 谢振宇发自成都    

每经记者 谢振宇 发自成都

“金融业挣大钱、多钱、快钱时代,或已结束。”在10月18~19日举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛期间,不少与会专家都表达了类似观点。

在专家们看来,过往金融业的资金更多流向了房地产、矿业,乃至股票市场等高风险领域,也获得了高、快、多的回报。但如今,这样的时代或已结束。

从高风险行业获得高回报或难继续,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡就向 《每日经济新闻》记者指出,整个金融业应更多转向支持经济“两端”——顶端的高新科技,以及底端的个体创业,乃至中小微企业。

中央党校副校长赵长茂则给予了转型的一些新路径:比如扩大开放,“过往国内金融开放相对滞后”,“包括放开民营银行的对内开放,以及对外开放,如何汇率市场化,金融走出去”等。

金融业快钱时代终结

“我们说金融服务实体经济,现在实体经济很困难。我们(金融)不能挣快钱、挣大钱和挣多钱,这样实体经济承受不了。”国家发改委学术委员会秘书长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员张燕生向《每日经济新闻》记者表示。

过往,金融业的资金更多投向房地产等高风险行业,这在一定程度上,也使得实体经济的环境变得恶劣。但现在国内市场环境发生了变化,金融业追求高利润和回报快的观念也需要转变。“现有体制在变,金融业若继续过往模式、走高风险,也容易死掉。”张燕生认为。

如今,国内经济走到转型升级的关键时期,被喻为社会经济发展“血液”的金融产业,转型升级也毋庸置疑。金融业过往的高回报、挣快钱的时代或面临结束。会议期间,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员丁一凡也表达了类似看法。

过去,国内金融业被视为暴利行业的代表。金融业的相对垄断性,直接导致金融业的暴利。据悉,在申银万国的行业分类中,金融业上市公司过去十年平均净资产收益率高达14.46%。

过分追求暴利的金融业,反倒给国内经济环境带来了一些危害。“现在实体经济很困难,而金融业过往却希望挣大钱、快钱等,所以投向房地产等高风险行业,这反倒使得实体经济的环境变得恶劣。”张燕生认为。

金融转型新路径

对于金融业的发展,中央党校副校长、教授赵长茂则认为,相对国内经济的开放发展,过去金融开放还“相对滞后”,“尽管我们国家这30多年开放的力度很大。但是在金融开放方面,还相对滞后。所以在金融设计方面,需要更大得放开。”

赵长茂提出,金融业的改革和发展,“开放、竞争、创新这三点未来仍应加以重视和强调”。对内比如民间金融的开放和突破,以及加强行业的竞争。

国务院发展研究中心原副主任、研究员卢中原则建议,金融创新需要加强与先进制造业的结合。卢中原表示,在国内传统产业升级,以及战略新兴性产业发展时,“金融创新应该找到着力点,无论是放开我们的民营银行管制,还是健全金融机构的市场和助推机制等,思考金融怎样为中国传统制造业改造升级。”

以民营银行为代表的民间金融发展,已经迎来了历史性新机遇。2013年国务院发布的金融“国十条”中就曾明确提出“将尝试由民间资本发起设立风险自担的民营银行等金融机构”。据不完全统计,2013年共有67家民营银行的名称获预核准。

一个多月前的9月29日,银监会发文,批准浙江网商银行股份有限公司、上海华瑞银行股份有限公司等银行筹建,至此首批五家民营银行试点全部获批。

如今,国内大力发展民间金融,乃至互联网金融也得以快速发展。张燕生认为,最重要的是“让市场起决定性作用”,而政府需“做好宏观调控、避免市场失灵”。

不过,对于正逐步起步的民营银行、以及互联网金融等而言,亦同时面临着一些挑战。卢中原重点提及,互联网金融应更加注重“金融”的特性。”他指出,互联网金融“一定要懂金融,而不能照搬互联网那套规律,或是管理经验,首先必须懂得金融的规则和规律、走势,风险最大的地方在哪里。”

针对民间金融,乃至互联网金融的监管,中国社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,政府对此的监管需要把握一个度。

张宇燕指出,实际上,监管制度的确立,往往会根据过去历史经验来判定和制定,历史并不代表未来,因此会存在信息不对称、信息不完全等问题,“不能过度监管,监管要有效和适度。”

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中国社科院欧洲研究所所长黄平:金融安全形势严峻体制变革不能再等

每经记者 岳琦 发自成都

在全球金融危机和中国金融改革的背景下,如何处理好金融发展与金融监管以及金融开放与金融安全的关系备受关注。昨日(19日)下午,第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛的“金融安全与发展”圆桌论坛在成都举行,多位业界顶尖专家学者参与论坛发言及讨论。

在圆桌论坛上,中国社科院欧洲研究所所长、中国世界政治研究会副会长黄平提出,金融安全和发展就像 “一个铜板的两面”,金融安全的建设基础是发展,而“金融安全网构筑不好,随时都有损失。”黄平认为监管层应该更多用法律手段,而不是行政手段。

金融安全关注度提升

金融危机席卷全球,目前仍有很多国家在危机中煎熬,世界各国对金融安全的问题给予了高度关注。中国因为各方面的原因,在全球金融危机中受影响较小,也有专家认为这是因为我国金融体系的开放程度不高所致。

金融安全与风险,金融开放与安全犹如矛盾的综合体。在黄平看来,这就像一个铜板的两面。黄平说,长期以来,我国以经济建设为中心,经济建设的重点是强调发展的主线,经过30多年的改革开放大发展,中国经济建立了全球影响力。同时,“我们也把安全的话题提到了应有的高度。”

“如果没有发展,金融安全是没有建设基础的。”黄平表示,反过来说,走过30多年的改革开放之后,安全的命题就自然提上了议程。如果没有安全,发展是不可持续的,发展的利益随时可能会损害。

“原来讲安全是传统安全,国防、领土完整、国家的主权等。”黄平表示,随着全球化、信息化的发展,非传统安全就提到了日程上,其中包括信息安全、能源安全、环境安全等,其中一个很重要的方面就是金融安全。

而在这些非传统安全领域中,我国的安全制度、技术、人才还面临着大量挑战。黄平认为,“非传统安全对我们的挑战每时每刻都在发生,金融安全网构筑不好,随时都在损失。所以我们越来越强调发展的质量和可持续性,包括在金融领域的技术含量和制度含量。”

金融安全法律待健全

中国的金融发展与安全面临着怎样的挑战?黄平表示,十八大之后中央力推减少行政审批,发挥好市场在资源配置中的作用。这要求加强事中事后的监管,更多用法律的手段,而不是行政的手段,但在金融安全领域,还有很多法律是不健全不完整的。

黄平表示,即有的法律也有待修改完善,而且熟悉这些法律,能够承担事中事后的监管的人才是严重不足的。加快金融体制变革,加强事中事后监管已经迫在眉睫,不能再等。

近期,中美与中欧的投资与贸易谈判成为国际社会关注的热点。而在投资与贸易谈判中,金融领域的进一步开放也被外界认为是重要内容,这种金融开放也再次向金融安全提出挑战。黄平表示,面临巨大挑战,不能等,不能拖,中国经济已经再也不是靠粗放型发展模式,一定要在服务领域、管理领域、高科技领域做文章。

“面对国际金融形势发展变化,中国不可能关起门来慢慢发展。”黄平说,还是要摸着石头过河,顶层设计和基层实践都要摸索。

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中国银行业协会专职副会长杨再平:城商行应回归社区不宜再搞人海战术

每经记者 杜冉乐 发自成都

他戴着一副茶色眼镜,与其官员身份相比,他更像一个学者,温文儒雅,激情澎湃,这就是中国银行业协会专职副会长杨再平。

据了解,在第五届中国西部金融论坛举行前一天,也就是10月18日,杨再平飞抵成都,次日作为主讲嘉宾的他抛出了 “金融要为新一波实体经济创新推波助澜”的观点。

此后,在10月19日出席第五届中国西部金融论坛城市商业银行分论坛上,杨再平又重点谈了城市商业银行(以下简称城商行)应回归社区银行定位等问题。

《每日经济新闻》记者注意到,在杨再平看来,城商行选择社区银行定位是明智的,也是必然的;要做大、做优社区重要性银行,除了深耕社区外,更要关注非优质客户等,不宜再搞人海战术。

城商行应定位社区银行

对于城市信用社转型城商行,杨再平用“炼狱”一词来形容。

杨再平回忆称,截至1995年,我国城市信用社达5000多家,数量猛增的同时,风险开始暴露。此后,城市信用社整合成为大趋势。1998年,深圳城商行诞生,标志着我国银行体系中有了城商行这一分支。

实际上,城商行成立之初的定位主要有三个方面:服务地方经济;服务中小企业;服务城市居民。公开资料显示,2006年,银监会下发《城市商业银行异地分支机构管理办法》,标志着城商行跨区域扩张启动。随后,各地的城商行沿着“更名-跨区域扩张-上市”的三部曲模式,加速异地落地。

在杨再平看来,不少城商行提出不仅要做大,还要跨区域扩张等发展战略。当前,城商行选择社区银行定位最明智。

不宜再搞人海战术

当前,国内城商行遍地开花,已成为中国银行体系的第三梯队。按照杨再平的个人理解,未来第一梯队主要由“工农中建交”五大国有银行,以及邮储银行和国开行构成,可称作系统重要性银行;第二梯队以12家股份制银行为主,可作为相对重要性银行;第三梯队涵盖了700多家农商行、145家城商行以及村镇银行等,主要是类社区银行。

面对外资银行、互联网金融、利率市场化等冲击,传统中资银行备受压力,尤其是那些地处第三梯队的城商行。城商行对此如何破局?

对此,杨再平指出,要做强、做优社区银行,一定要立足社区、亲近社区、深耕社区,开拓社区银行业务,发掘、引导与创造社区实体金融需求;注重弱势群体金融需求,关注非优质客户,提供其能接受的资金价格,将弱势客户变成强势客户;充分利用中国式社区组织资源,发现优质客户,提高风控效率降低交易成本。

杨再平强调,社区银行不易再搞人海战术,未来物理网点可作为社区银行亲近客户的文化场所。

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国家发改委学术委员会秘书长张燕生:金融业要把握新型城镇化大商机

每经记者 谢振宇 黄丽 发自成都

10月19日,在第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛活动举行的间隙,国家发改委学术委员会秘书长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员张燕生就金融业发展、改革,以及民间金融等话题接受了《每日经济新闻》记者专访。

“金融业挣大钱、快钱、多钱的时候过去了。”在张燕生看来,未来,金融业转型的三大路径包括:牢牢把握发展实体经济,国家要扩大内需的战略,以及抓住新型城镇化的新机遇。

此外,张燕生还在论坛上指出,实体经济转型目前正处于较为困难的时期,产业转型目前在人才、品牌等方面都存明显短板,金融业需要思考如何在这些方面为实体经济提供支持。

金融业转型三大路径

10月19日,张燕生在论坛上进行了主题演讲。

张燕生指出,国内制造业正走向自主,“包括自主生产,自主研发创新,自主品牌和自主需要。”

近年来,我国劳动力优势在逐步减弱。张燕生指出,过去35年,我们有低成本竞争优势,现在“它的黄金时代结束了”;因此,需要共建新的高增值的优势,需要“从低端,走向高端。”

“现在实体经济比较困难,而金融业过往却希望挣大钱、快钱等,所以投向房地产等高风险行业,这反倒使得实体经济的环境变得恶劣。”张燕生向《每日经济新闻》记者表示。

现在,金融业继续走过分追求利润和回报的模式的道路已行不通,可转而投向一些中小企业,以及高新技术领域。

如今,国内大力发展民间金融,乃至互联网金融也得以快速发展。张燕生认为,最重要的是要“让市场起决定性作用”,政府需 “做好宏观调控、避免市场失灵”。

“按照十八大的精神,对我们产融结合是非常重要的。第一句话,金融要牢牢把握发展实体经济这个坚实的基础;第二句话,金融要牢牢把握扩大内需;第三句话,金融要牢牢把握新型城镇化和蕴含的巨大商机。”张燕生认为。

实体经济面临“五缺”

张燕生指出,从产融结合来讲,实体经济面临着“五缺”:

第一是缺技术。“金融如何为我们实体经济转型,科技创新服务”。

第二是缺人才。不但是缺高端人才,我们缺有长期经验积累,并且已经开窍的初级技中级技工、高级技工。金融如何为多元化的人才、人力服务。

第三是缺品牌,缺全球危机的能力。这方面,产融结合如何帮我们解决自主营销渠道的开发和全球供应链的问题。

第四是缺资金。如何能够通过把程序有效的组合为投资。通过创新来动员,通过金融创新,能够为企业服务,这是产融结合迫切需要的。

第五,在新时期,也就是“挣快钱、大钱、多钱”时期过去了。涉及金融,如何为创新、创造、创业等服务。

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泸州老窖董事长谢明:加快民间资本开放 释放金融活力

每经实习记者 黄丽 发自成都

“金融活力怎么体现,我认为应对民间资本开放。”泸州老窖董事长谢明在昨日(19日)举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛中就释放“金融活力”如此称。

谢明认为,现在中国最挣钱的上市公司全是银行,但“是不是所有的商业银行都搞好了,金融活力就体现了?事实当然并非如此。”他指出,要释放金融活力,需要让民间资本充分发挥它的市场基础性的配置作用。

“我们很多政策,对民间资本是有限制的,是有准入门槛的。”谢明在论坛上直言。”他倡议,在“新常态”下,需要政府给企业提供更良好的发展环境,比如对税收贷款等有一个更宽的条件。此外,在产业升级方面,作为企业,需要研究产融融合的问题。

“过去我们的资金全部投向虚拟经济,没人去做实体经济,产业怎么谈升级?由于经济下行,银行的利率市场化,对一些政策的刚性支付可能要打破,那么对虚拟经济来讲,应该是产融融合。通过自己的资金,进入好的产业,来协助产业完成升级,这种产融融合是我们产业升级的条件。”谢明说。

为了进一步说明产融融合带来的利好,谢明还以自身公司为例。原来,泸州老窖集团在2006年前后开始进行了产业、金融融合。至去年,企业500亿元的销售收入中,近一半来自金融业。

“我公司去年完成了500个亿的销售收入,其中250个亿以上是来自金融行业,因为我们控股的华西证券,控股了地方商业银行,组建了全国最大的小额贷款公司。这就把产业链和融资全面打通,帮助我们完成了金融的拓展之路。”

谢明认为,产融融合,还必须进行创新型改革,“在西部地区最缺的是企业家队伍。要完成和培育企业家队伍,就必须完善自理机制。只有企业家队伍成长了,有企业家精神,才有可能发展。”

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中央党校副校长赵长茂:现代金融发展呈“四化”新趋势

每经实习记者 黄丽 发自成都

10月19日上午,在第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛上,中共中央党校副校长赵长茂教授就金融发展与改革发表了自己的观点。

赵长茂认为,产业发展需把握金融发展的趋势,而把握趋势就是掌握规律;未来金融发展的四大趋势为业务综合化、资产证券化、载体网络化和服务个性化。

针对时下的热门——互联网金融话题,赵长茂在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,互联网金融是行业发展的一大新趋势,但需要监管同步跟上。

发展:呈“四化”新趋势

那么,金融体制将如何改革?发展方向在哪里?在此次论坛上,赵长茂就金融发展趋势提出了自己的观点,总结出了以下四点趋势。

赵长茂认为,在综合金融跨界金融方面,我国也做过一些探索,但是从整体上看,总体格局还没有达到。所以第一个趋势是业务综合化,“上个世纪70年代末,首先在英国实现了突破,开启了新的金融发展模式,其他国家也在跟进,现在已成为一个重要趋势。我想我们国家必须顺应这样的趋势。”

第二是资产的证券化。赵长茂指出,这也是现代金融发展的趋势,虽然有风险,美国次贷危机证明了这点,但这个趋势是不能改变的,我们国家也做过一些探索,“但还需要就此进一步开拓思路,来推动资产证券化”。

第三是载体网络化。“特别是互联网,不仅是改变我们国家的金融业态,还会引起金融思维的突变,提供新思路,新动力。”赵长茂指出。

最后的趋势是服务个性化。赵长茂认为,互联网快速发展,为个性化服务提供了一个重要条件,“而且在大数据背景下,个性化服务已经在一些方面有了突出表现”。

改革:开放和创新是重点

当今,国家针对金融改革,也已做出了全面部署,金融改革和发展正在有序推进。在此背景下,赵长茂认为,在改革的开放、竞争、创新上,“仍需加以强调”。

赵长茂指出,“尽管我们国家这30多年开放的力度很大。但是在金融开放方面,还是相对滞后。所以我们在金融设计方面,要更大地放开。”

未来也需要扩大对外开放。“在对外开放的一些思路,也包括怎么来完善我们的汇率市场化形成机制,加快推进我们资本项目的可对应,金融走出去等,这都要继续推进。”赵长茂进一步指出。

另一个重点在于竞争。赵长茂指出,未来国内金融,一方面有来自于国际的各种机构,另一方面会有很大发展空间的民营银行、中小金融机构等,整个行业会形成有效的竞争格局。

此外,需要更多参与国际竞争。“就是参与国际金融发展改革,我国金融机构与国际金融机构之间的竞争将会加剧。此外,互联网金融,也会对已有的金融格局形成竞争。这对现有的大银行,都是一种危机。”赵长茂预测。

除了开放、竞争外,赵长茂还表示,中国金融改革发展,还必须强调创新。一方面是制度创新,要顺应趋势;另一方面是金融工具的创新,金融产品的创新。在金融工具创新上,特别是衍生产品的创新与其他国家相比,我们还存在很大的距离。

最后,赵长茂总结道,所有的创新最好都归结在思维方式创新。“现在我们的金融改革必须好好地研究互联网思维,只有这样,金融改革才能够跟上时代的步伐,才能跃上新台阶。”

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清华大学中国企业成长与经济安全研究中心主任雷家骕:建议创投关注传统行业

每经记者 岳琦 发自成都

昨日(10月19日)下午,第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛在成都举行。清华大学中国企业成长与经济安全研究中心主任、教授雷家骕在论坛上表示,金融和产业的融合,在中国目前需要解决好三个问题。

产业与金融的结合始终是中国经济发展的一大难题。对此,雷家骕认为,随着金融更加活跃,经济活动也会更加活跃。但首先要解决好投资的理性和视野问题。VC也好,PE也好,大家应该更多做战略投资,但是目前的投资者更多的是从财务投资角度考虑,视野还是比较短,缺少战略思维。

雷家骕举例称,在中国,做创投的往往找什么项目?不一定是找好企业,做创投的人希望找到一个好的苗,希望能够养大养壮,然后把它卖出去。中国的金融和产业融合首先就要解决这种视野的问题。

此外,创投对于高新技术企业等热门行业往往关注颇多,对传统行业拒之千里。雷家骕认为,创投关注的都是一些比较热闹的产业,但在目前的中国,有大量的产业是比较“落后”的,特别是传统行业,但正因为是传统产业,所以提升的空间也比较大。

“我建议大家关注一下中国的传统行业,特别是跟我们的衣食住行关系比较密切的行业。”雷家骕说,如果创投积极关注传统产业,引入新的商业模式,那么它的盈利空间也会很大,那些看似热闹的行业,今天热明天不一定热。

在政策方面,雷家骕建议政府为金融界产业界提供比较好的货币金融和资本市场的政策环境。

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国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡:金融高回报不再要健康发展需转投经济“两端”

每经记者 谢振宇 实习记者 黄丽发自成都

在国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡看来,金融业前些年追求高回报率,主要投向房地产、股票等领域,这大大促进了行业的发展,如今这些市场走向成熟,金融业在这些领域再难“发横财、找到扩张的机会”。

10月18日晚间,丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时表示,金融市场改革包括利率、汇率市场改革等方向,最终是要实现“自由化”,但需要“做到风险可控”。

至于国内金融业未来如何转型,丁一凡指出,应注意经济的两端,这恰是过去金融业扩张往往忽视的地方。“两端”一是指底端的个体创业者以及中小企业,二是指经济顶端的高端技术产业。

高回报、快钱时代不再

在10月18日晚的第五届中国西部金融论坛产业与金融圆桌论坛上,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员丁一凡,谈了他对金融业发展的一些思考和看法。

过往,国内经济增长非常快,尤其是房地产,“造成需求特别大,像一些期货投资,收益是十分丰厚的,但这些迅速扩张的过程,我认为差不多快结束了。”丁一凡说。

过去几年,金融业的资金实际也更多流向了房地产等行业,这也孕育了不小的风险。“第一,千万不能继续追求高风险、高回报,因为大的经济背景下,这种东西已非常少;第二,过去金融业认为最好的投资方向就是房地产,因为房地产过去是升值产业,大家也更看重房地产作为抵押品未来的价值。”在19日的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛上,丁一凡再次重申他的观点。

过往,房地产业的快速发展,还带动了关联产业的快速发展。比如带动了跟其有关的期货、原材料期货、金属期货等等,过去金融对这些领域的投资也非常大。

如今,国内房地产走向十字路口,丁一凡认为,短期之内,国内房地产或持续下行。丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时指出,从目前实际效果来看,即使众多城市纷纷出台政策,对限购、信贷政策放松,但都难改房地产短期下行的趋势,因为市场供求关系已经变化。

除了供求关系变化,还在于“购房者买涨不涨跌的心态,即使房价目前已有调整,但他们认为仍然有继续走低的空间,不会出手购买。”丁一凡直言。

由于房地产市场正走向成熟,“使金融业在这些领域再难发横财,找到继续扩张的机会”。“我们不能眼睛只盯着房地产,而房地产走到今天这个关头,它的抵押价值是非常值得怀疑的。”丁一凡直言。

应转投经济“两端”

“现在面临两难的选择,金融业如何继续健康发展,如何支持实体经济,实际上,很多声音都指出,实体经济的一部分,很难得到金融的支持。”丁一凡说。

“现在金融业要准备过苦日子。”丁一凡认为,其实金融业赚钱的机会还很多,需要金融机构将“眼睛瞄准顶端和底端”。

在他看来,顶端就是一些新技术,有很大开发前景的融资项目,低端就是底层的微小企业个体户,“他们是国内经济的微血管,包括我们金融的血液能够流到这些经济血管,”这样才能使得中国经济更加健康发展。

而这“两端”,“恰恰是我们金融业扩张时候忽视的地方。只有顶端和底端经济有足够的发展支持,才可能发展得更好。”

“一定要考虑高端的,为高端的技术提供支持。有研究发现,全世界所有创新型的企业都是小微企业起家,都是那么一两个技术人员,想把它商业化,他们没有什么抵押,唯一有的就是技术。”丁一凡指出。

实际上,一些国内外的大型高科技企业,如微软等,起家也是如此,乃至中国的互联网企业阿里等,再比如“我们当年的新浪,搜狐,如果不是有美国人的风险投资,在中国的金融环境里,可能很难诞生,就没有这么成功的技术企业。”

他指出,目前对国内金融业来说,“最大的挑战就是如何为高端的科技创新等找到融资手段。”丁一凡最后建议,对顶端、底端的金融投资,政府一定要给一些导向,让金融企业愿意去干。

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上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会:房企盈利靠地价上涨当下需警惕风险

每经实习记者 黄丽 发自成都

在10月19日的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛中,上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会抛出了自己观点——“房地产的盈利模式是靠地价上涨。”

贺学会认为,虽然这个观点可能房地产行业并不认同,但这却是一个非常重要的观察问题的视角。贺学会还通过举例对上述观点加以说明,“假如买块地单位成本是1万元/平方米,盖房子以后卖了1.2万元/平方米,以建筑成本为零算,每平方米能赚2000元,但盖房子真的是赚了2000元?”

“这是个机会成本的概念。报表显示赚了2000元,但其实是亏损,那块地买的时候是1万元/平方米,现在是1.5万元/平方米,你的房子才卖1.2万元/平方米。”贺学会称。

在贺学会看来,房地产行业与曾经繁荣的钢贸行业的情况有很大相似性,“都属于要素价格存在比较明显波动趋势的行业”。

“以前,钢材贸易商通过囤积钢材,依靠钢材价格预期的上涨进行投机,而现在,它的盈利模式已经不是靠差价。但近一年来,钢贸行业景气度非常差,这对于房地产企业来说,具有较好的警示意义。”贺学会指出。

在每个企业身上,产融结合都在实际运行。贺学会还指出,“每个企业都是产融结合的,每个企业都在做金融。所以背后隐藏一个问题:做金融的核心是投资能力,投资的核心在风险管理。房地产开发企业赚的钱,不一定就是通过房地产开发获得的,所以企业要深刻理解自身与金融结合的本质。”

“现在房地产行业肯定是存在较高泡沫的产业,而高泡沫就意味着风险,但这个风险什么时候来临,我们不必去预测它,只要意识到这个风险就行了。”贺学会在接受《每日经济新闻》记者采访时如是称,所以对于房地产企业而言,风险管理的能力最关键的。

贺学会建议,“房地产企业,要提高自身的风险管理能力,一方面要投资分散化,分散风险,这包括在有限区域里多元化和不同地域间的多元化;另一方面是提高周转率。此外,房企要摆脱赌博观念,做好风险控制。”

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房地产短期将下行 城镇化支撑未来发展

每经记者 谢振宇 实习记者 黄丽发自成都

下行趋势明显的国内房地产业,如今成为各方关注的焦点。有专家向《每日经济新闻》记者表示,短期之内房地产或将继续下行。

国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡就指出,从目前情况来看,即使众多城市放开限购,银行信贷政策放松,都未能改善房地产短期下行,背后因素还在于其供求关系已经变化。

不过,对于房地产行业的未来长远发展,亦不乏“未来10年仍有发展空间”的看好观点。摩根大通亚太区董事总经理龚方雄预测,国内房地产未来有着较大发展前景,是基于城镇化等的支撑。

房产行业短期或难抑下行

如今,国内房地产走向十字路口,在日前举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛期间,不乏经济学家认为,短期内房地产或持续下行。

此前,国家统计局发布的数据显示,与7月相比,70个大中城市中,8月份新建商品住宅价格下降的城市有68个,持平的城市有1个,上涨的城市有1个。环比价格变动中,最高涨幅为0.2%,最低为下降2.1%。

针对国内房地产市场的当前态势,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时指出,从目前实际效果来看,即使国内众多城市纷纷出台政策,对限购、信贷政策放松,但都难改房地产短期下行的趋势,背后是因市场供求关系已经变化。

虽未直言未来房地产行业是下行还是上涨,上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会则指出,当前形势下,房企需要更多注意风险控制。房地产行业与曾经繁荣的钢贸行业有相似性,都属于要素价格存在比较明显波动趋势的行业。

贺学会建议,“房地产企业,要提高自身的风险管理能力,一方面要投资分散化,分散风险,这包括在有限区域里的多元化和不同地域间的多元化,另一方面是提高周转率,此外,房企要摆脱赌博的观念,做好风险控制。”

城镇化支撑未来发展

今年以来,房地产市场突然 “遇冷”,对于房地产行业的未来,国内专家也是各抒己见,“唱空”、“看好”均不乏支持者。房地产行业究竟未来发展前景如何,龚方雄在此次论坛上抛出了看好的观点。“未来中国房地产产业从发展空间来讲,黄金时间是在以后,不是在过去。”龚方雄在谈到房地产行业未来时,立场鲜明地摆出了自己的观点。

不过龚方雄亦强调,这并不是说“未来的房价涨幅会超过过去十年的涨幅。”为证明自己的观点,龚方雄在现场算了一笔账,“过去十年中国房价的涨幅,确实每年平均下来都有20%左右,房价的上升,在过去十年,远远高于民营经济的增长。”实际上,房地产及相关产业,目前占国内经济比重不小。龚方雄指出,现在中国的GDP一年是9万亿美元,且人民币继续升值。在这样的情况下,中国经济未来十年有望超过美国,美国目前是16万亿美元,未来十年或达20万亿。

“然而,十年以后,中国有望达到30万亿美元。现在才9万亿,未来的增量有20多万亿。房地产是整个板块里面的重要板块,经济规模会涨到那么多,所以说房地产的规模也在涨,它的黄金十年是在未来,而不是以前。”

龚方雄对房地产行业能持续繁荣的信心来自于,“我们的城镇化上水平还非常低,中国仍在城镇化的过程中。”

丁一凡也向《每日经济新闻》记者指出,从长远来看,国内提倡城镇化发展,也将在一定程度上支撑房地产产业,其产业发展还有着一定空间。

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每经记者谢振宇发自成都 “金融业挣大钱、多钱、快钱时代,或已结束。”在10月18~19日举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛期间,不少与会专家都表达了类似观点。 在专家们看来,过往金融业的资金更多流向了房地产、矿业,乃至股票市场等高风险领域,也获得了高、快、多的回报。但如今,这样的时代或已结束。 从高风险行业获得高回报或难继续,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡就向《每日经济新闻》记者指出,整个金融业应更多转向支持经济“两端”——顶端的高新科技,以及底端的个体创业,乃至中小微企业。 中央党校副校长赵长茂则给予了转型的一些新路径:比如扩大开放,“过往国内金融开放相对滞后”,“包括放开民营银行的对内开放,以及对外开放,如何汇率市场化,金融走出去”等。 金融业快钱时代终结 “我们说金融服务实体经济,现在实体经济很困难。我们(金融)不能挣快钱、挣大钱和挣多钱,这样实体经济承受不了。”国家发改委学术委员会秘书长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员张燕生向《每日经济新闻》记者表示。 过往,金融业的资金更多投向房地产等高风险行业,这在一定程度上,也使得实体经济的环境变得恶劣。但现在国内市场环境发生了变化,金融业追求高利润和回报快的观念也需要转变。“现有体制在变,金融业若继续过往模式、走高风险,也容易死掉。”张燕生认为。 如今,国内经济走到转型升级的关键时期,被喻为社会经济发展“血液”的金融产业,转型升级也毋庸置疑。金融业过往的高回报、挣快钱的时代或面临结束。会议期间,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员丁一凡也表达了类似看法。 过去,国内金融业被视为暴利行业的代表。金融业的相对垄断性,直接导致金融业的暴利。据悉,在申银万国的行业分类中,金融业上市公司过去十年平均净资产收益率高达14.46%。 过分追求暴利的金融业,反倒给国内经济环境带来了一些危害。“现在实体经济很困难,而金融业过往却希望挣大钱、快钱等,所以投向房地产等高风险行业,这反倒使得实体经济的环境变得恶劣。”张燕生认为。 金融转型新路径 对于金融业的发展,中央党校副校长、教授赵长茂则认为,相对国内经济的开放发展,过去金融开放还“相对滞后”,“尽管我们国家这30多年开放的力度很大。但是在金融开放方面,还相对滞后。所以在金融设计方面,需要更大得放开。” 赵长茂提出,金融业的改革和发展,“开放、竞争、创新这三点未来仍应加以重视和强调”。对内比如民间金融的开放和突破,以及加强行业的竞争。 国务院发展研究中心原副主任、研究员卢中原则建议,金融创新需要加强与先进制造业的结合。卢中原表示,在国内传统产业升级,以及战略新兴性产业发展时,“金融创新应该找到着力点,无论是放开我们的民营银行管制,还是健全金融机构的市场和助推机制等,思考金融怎样为中国传统制造业改造升级。” 以民营银行为代表的民间金融发展,已经迎来了历史性新机遇。2013年国务院发布的金融“国十条”中就曾明确提出“将尝试由民间资本发起设立风险自担的民营银行等金融机构”。据不完全统计,2013年共有67家民营银行的名称获预核准。 一个多月前的9月29日,银监会发文,批准浙江网商银行股份有限公司、上海华瑞银行股份有限公司等银行筹建,至此首批五家民营银行试点全部获批。 如今,国内大力发展民间金融,乃至互联网金融也得以快速发展。张燕生认为,最重要的是“让市场起决定性作用”,而政府需“做好宏观调控、避免市场失灵”。 不过,对于正逐步起步的民营银行、以及互联网金融等而言,亦同时面临着一些挑战。卢中原重点提及,互联网金融应更加注重“金融”的特性。”他指出,互联网金融“一定要懂金融,而不能照搬互联网那套规律,或是管理经验,首先必须懂得金融的规则和规律、走势,风险最大的地方在哪里。” 针对民间金融,乃至互联网金融的监管,中国社科院世界经济与政治研究所所长张宇燕在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,政府对此的监管需要把握一个度。 张宇燕指出,实际上,监管制度的确立,往往会根据过去历史经验来判定和制定,历史并不代表未来,因此会存在信息不对称、信息不完全等问题,“不能过度监管,监管要有效和适度。” 《《《 中国社科院欧洲研究所所长黄平:金融安全形势严峻体制变革不能再等 每经记者岳琦发自成都 在全球金融危机和中国金融改革的背景下,如何处理好金融发展与金融监管以及金融开放与金融安全的关系备受关注。昨日(19日)下午,第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛的“金融安全与发展”圆桌论坛在成都举行,多位业界顶尖专家学者参与论坛发言及讨论。 在圆桌论坛上,中国社科院欧洲研究所所长、中国世界政治研究会副会长黄平提出,金融安全和发展就像“一个铜板的两面”,金融安全的建设基础是发展,而“金融安全网构筑不好,随时都有损失。”黄平认为监管层应该更多用法律手段,而不是行政手段。 金融安全关注度提升 金融危机席卷全球,目前仍有很多国家在危机中煎熬,世界各国对金融安全的问题给予了高度关注。中国因为各方面的原因,在全球金融危机中受影响较小,也有专家认为这是因为我国金融体系的开放程度不高所致。 金融安全与风险,金融开放与安全犹如矛盾的综合体。在黄平看来,这就像一个铜板的两面。黄平说,长期以来,我国以经济建设为中心,经济建设的重点是强调发展的主线,经过30多年的改革开放大发展,中国经济建立了全球影响力。同时,“我们也把安全的话题提到了应有的高度。” “如果没有发展,金融安全是没有建设基础的。”黄平表示,反过来说,走过30多年的改革开放之后,安全的命题就自然提上了议程。如果没有安全,发展是不可持续的,发展的利益随时可能会损害。 “原来讲安全是传统安全,国防、领土完整、国家的主权等。”黄平表示,随着全球化、信息化的发展,非传统安全就提到了日程上,其中包括信息安全、能源安全、环境安全等,其中一个很重要的方面就是金融安全。 而在这些非传统安全领域中,我国的安全制度、技术、人才还面临着大量挑战。黄平认为,“非传统安全对我们的挑战每时每刻都在发生,金融安全网构筑不好,随时都在损失。所以我们越来越强调发展的质量和可持续性,包括在金融领域的技术含量和制度含量。” 金融安全法律待健全 中国的金融发展与安全面临着怎样的挑战?黄平表示,十八大之后中央力推减少行政审批,发挥好市场在资源配置中的作用。这要求加强事中事后的监管,更多用法律的手段,而不是行政的手段,但在金融安全领域,还有很多法律是不健全不完整的。 黄平表示,即有的法律也有待修改完善,而且熟悉这些法律,能够承担事中事后的监管的人才是严重不足的。加快金融体制变革,加强事中事后监管已经迫在眉睫,不能再等。 近期,中美与中欧的投资与贸易谈判成为国际社会关注的热点。而在投资与贸易谈判中,金融领域的进一步开放也被外界认为是重要内容,这种金融开放也再次向金融安全提出挑战。黄平表示,面临巨大挑战,不能等,不能拖,中国经济已经再也不是靠粗放型发展模式,一定要在服务领域、管理领域、高科技领域做文章。 “面对国际金融形势发展变化,中国不可能关起门来慢慢发展。”黄平说,还是要摸着石头过河,顶层设计和基层实践都要摸索。 《《《 中国银行业协会专职副会长杨再平:城商行应回归社区不宜再搞人海战术 每经记者杜冉乐发自成都 他戴着一副茶色眼镜,与其官员身份相比,他更像一个学者,温文儒雅,激情澎湃,这就是中国银行业协会专职副会长杨再平。 据了解,在第五届中国西部金融论坛举行前一天,也就是10月18日,杨再平飞抵成都,次日作为主讲嘉宾的他抛出了“金融要为新一波实体经济创新推波助澜”的观点。 此后,在10月19日出席第五届中国西部金融论坛城市商业银行分论坛上,杨再平又重点谈了城市商业银行(以下简称城商行)应回归社区银行定位等问题。 《每日经济新闻》记者注意到,在杨再平看来,城商行选择社区银行定位是明智的,也是必然的;要做大、做优社区重要性银行,除了深耕社区外,更要关注非优质客户等,不宜再搞人海战术。 城商行应定位社区银行 对于城市信用社转型城商行,杨再平用“炼狱”一词来形容。 杨再平回忆称,截至1995年,我国城市信用社达5000多家,数量猛增的同时,风险开始暴露。此后,城市信用社整合成为大趋势。1998年,深圳城商行诞生,标志着我国银行体系中有了城商行这一分支。 实际上,城商行成立之初的定位主要有三个方面:服务地方经济;服务中小企业;服务城市居民。公开资料显示,2006年,银监会下发《城市商业银行异地分支机构管理办法》,标志着城商行跨区域扩张启动。随后,各地的城商行沿着“更名-跨区域扩张-上市”的三部曲模式,加速异地落地。 在杨再平看来,不少城商行提出不仅要做大,还要跨区域扩张等发展战略。当前,城商行选择社区银行定位最明智。 不宜再搞人海战术 当前,国内城商行遍地开花,已成为中国银行体系的第三梯队。按照杨再平的个人理解,未来第一梯队主要由“工农中建交”五大国有银行,以及邮储银行和国开行构成,可称作系统重要性银行;第二梯队以12家股份制银行为主,可作为相对重要性银行;第三梯队涵盖了700多家农商行、145家城商行以及村镇银行等,主要是类社区银行。 面对外资银行、互联网金融、利率市场化等冲击,传统中资银行备受压力,尤其是那些地处第三梯队的城商行。城商行对此如何破局? 对此,杨再平指出,要做强、做优社区银行,一定要立足社区、亲近社区、深耕社区,开拓社区银行业务,发掘、引导与创造社区实体金融需求;注重弱势群体金融需求,关注非优质客户,提供其能接受的资金价格,将弱势客户变成强势客户;充分利用中国式社区组织资源,发现优质客户,提高风控效率降低交易成本。 杨再平强调,社区银行不易再搞人海战术,未来物理网点可作为社区银行亲近客户的文化场所。 《《《 国家发改委学术委员会秘书长张燕生:金融业要把握新型城镇化大商机 每经记者谢振宇黄丽发自成都 10月19日,在第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛活动举行的间隙,国家发改委学术委员会秘书长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员张燕生就金融业发展、改革,以及民间金融等话题接受了《每日经济新闻》记者专访。 “金融业挣大钱、快钱、多钱的时候过去了。”在张燕生看来,未来,金融业转型的三大路径包括:牢牢把握发展实体经济,国家要扩大内需的战略,以及抓住新型城镇化的新机遇。 此外,张燕生还在论坛上指出,实体经济转型目前正处于较为困难的时期,产业转型目前在人才、品牌等方面都存明显短板,金融业需要思考如何在这些方面为实体经济提供支持。 金融业转型三大路径 10月19日,张燕生在论坛上进行了主题演讲。 张燕生指出,国内制造业正走向自主,“包括自主生产,自主研发创新,自主品牌和自主需要。” 近年来,我国劳动力优势在逐步减弱。张燕生指出,过去35年,我们有低成本竞争优势,现在“它的黄金时代结束了”;因此,需要共建新的高增值的优势,需要“从低端,走向高端。” “现在实体经济比较困难,而金融业过往却希望挣大钱、快钱等,所以投向房地产等高风险行业,这反倒使得实体经济的环境变得恶劣。”张燕生向《每日经济新闻》记者表示。 现在,金融业继续走过分追求利润和回报的模式的道路已行不通,可转而投向一些中小企业,以及高新技术领域。 如今,国内大力发展民间金融,乃至互联网金融也得以快速发展。张燕生认为,最重要的是要“让市场起决定性作用”,政府需“做好宏观调控、避免市场失灵”。 “按照十八大的精神,对我们产融结合是非常重要的。第一句话,金融要牢牢把握发展实体经济这个坚实的基础;第二句话,金融要牢牢把握扩大内需;第三句话,金融要牢牢把握新型城镇化和蕴含的巨大商机。”张燕生认为。 实体经济面临“五缺” 张燕生指出,从产融结合来讲,实体经济面临着“五缺”: 第一是缺技术。“金融如何为我们实体经济转型,科技创新服务”。 第二是缺人才。不但是缺高端人才,我们缺有长期经验积累,并且已经开窍的初级技中级技工、高级技工。金融如何为多元化的人才、人力服务。 第三是缺品牌,缺全球危机的能力。这方面,产融结合如何帮我们解决自主营销渠道的开发和全球供应链的问题。 第四是缺资金。如何能够通过把程序有效的组合为投资。通过创新来动员,通过金融创新,能够为企业服务,这是产融结合迫切需要的。 第五,在新时期,也就是“挣快钱、大钱、多钱”时期过去了。涉及金融,如何为创新、创造、创业等服务。 《《《 泸州老窖董事长谢明:加快民间资本开放释放金融活力 每经实习记者黄丽发自成都 “金融活力怎么体现,我认为应对民间资本开放。”泸州老窖董事长谢明在昨日(19日)举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛中就释放“金融活力”如此称。 谢明认为,现在中国最挣钱的上市公司全是银行,但“是不是所有的商业银行都搞好了,金融活力就体现了?事实当然并非如此。”他指出,要释放金融活力,需要让民间资本充分发挥它的市场基础性的配置作用。 “我们很多政策,对民间资本是有限制的,是有准入门槛的。”谢明在论坛上直言。”他倡议,在“新常态”下,需要政府给企业提供更良好的发展环境,比如对税收贷款等有一个更宽的条件。此外,在产业升级方面,作为企业,需要研究产融融合的问题。 “过去我们的资金全部投向虚拟经济,没人去做实体经济,产业怎么谈升级?由于经济下行,银行的利率市场化,对一些政策的刚性支付可能要打破,那么对虚拟经济来讲,应该是产融融合。通过自己的资金,进入好的产业,来协助产业完成升级,这种产融融合是我们产业升级的条件。”谢明说。 为了进一步说明产融融合带来的利好,谢明还以自身公司为例。原来,泸州老窖集团在2006年前后开始进行了产业、金融融合。至去年,企业500亿元的销售收入中,近一半来自金融业。 “我公司去年完成了500个亿的销售收入,其中250个亿以上是来自金融行业,因为我们控股的华西证券,控股了地方商业银行,组建了全国最大的小额贷款公司。这就把产业链和融资全面打通,帮助我们完成了金融的拓展之路。” 谢明认为,产融融合,还必须进行创新型改革,“在西部地区最缺的是企业家队伍。要完成和培育企业家队伍,就必须完善自理机制。只有企业家队伍成长了,有企业家精神,才有可能发展。” 《《《 中央党校副校长赵长茂:现代金融发展呈“四化”新趋势 每经实习记者黄丽发自成都 10月19日上午,在第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛上,中共中央党校副校长赵长茂教授就金融发展与改革发表了自己的观点。 赵长茂认为,产业发展需把握金融发展的趋势,而把握趋势就是掌握规律;未来金融发展的四大趋势为业务综合化、资产证券化、载体网络化和服务个性化。 针对时下的热门——互联网金融话题,赵长茂在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,互联网金融是行业发展的一大新趋势,但需要监管同步跟上。 发展:呈“四化”新趋势 那么,金融体制将如何改革?发展方向在哪里?在此次论坛上,赵长茂就金融发展趋势提出了自己的观点,总结出了以下四点趋势。 赵长茂认为,在综合金融跨界金融方面,我国也做过一些探索,但是从整体上看,总体格局还没有达到。所以第一个趋势是业务综合化,“上个世纪70年代末,首先在英国实现了突破,开启了新的金融发展模式,其他国家也在跟进,现在已成为一个重要趋势。我想我们国家必须顺应这样的趋势。” 第二是资产的证券化。赵长茂指出,这也是现代金融发展的趋势,虽然有风险,美国次贷危机证明了这点,但这个趋势是不能改变的,我们国家也做过一些探索,“但还需要就此进一步开拓思路,来推动资产证券化”。 第三是载体网络化。“特别是互联网,不仅是改变我们国家的金融业态,还会引起金融思维的突变,提供新思路,新动力。”赵长茂指出。 最后的趋势是服务个性化。赵长茂认为,互联网快速发展,为个性化服务提供了一个重要条件,“而且在大数据背景下,个性化服务已经在一些方面有了突出表现”。 改革:开放和创新是重点 当今,国家针对金融改革,也已做出了全面部署,金融改革和发展正在有序推进。在此背景下,赵长茂认为,在改革的开放、竞争、创新上,“仍需加以强调”。 赵长茂指出,“尽管我们国家这30多年开放的力度很大。但是在金融开放方面,还是相对滞后。所以我们在金融设计方面,要更大地放开。” 未来也需要扩大对外开放。“在对外开放的一些思路,也包括怎么来完善我们的汇率市场化形成机制,加快推进我们资本项目的可对应,金融走出去等,这都要继续推进。”赵长茂进一步指出。 另一个重点在于竞争。赵长茂指出,未来国内金融,一方面有来自于国际的各种机构,另一方面会有很大发展空间的民营银行、中小金融机构等,整个行业会形成有效的竞争格局。 此外,需要更多参与国际竞争。“就是参与国际金融发展改革,我国金融机构与国际金融机构之间的竞争将会加剧。此外,互联网金融,也会对已有的金融格局形成竞争。这对现有的大银行,都是一种危机。”赵长茂预测。 除了开放、竞争外,赵长茂还表示,中国金融改革发展,还必须强调创新。一方面是制度创新,要顺应趋势;另一方面是金融工具的创新,金融产品的创新。在金融工具创新上,特别是衍生产品的创新与其他国家相比,我们还存在很大的距离。 最后,赵长茂总结道,所有的创新最好都归结在思维方式创新。“现在我们的金融改革必须好好地研究互联网思维,只有这样,金融改革才能够跟上时代的步伐,才能跃上新台阶。” 《《《 清华大学中国企业成长与经济安全研究中心主任雷家骕:建议创投关注传统行业 每经记者岳琦发自成都 昨日(10月19日)下午,第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛在成都举行。清华大学中国企业成长与经济安全研究中心主任、教授雷家骕在论坛上表示,金融和产业的融合,在中国目前需要解决好三个问题。 产业与金融的结合始终是中国经济发展的一大难题。对此,雷家骕认为,随着金融更加活跃,经济活动也会更加活跃。但首先要解决好投资的理性和视野问题。VC也好,PE也好,大家应该更多做战略投资,但是目前的投资者更多的是从财务投资角度考虑,视野还是比较短,缺少战略思维。 雷家骕举例称,在中国,做创投的往往找什么项目?不一定是找好企业,做创投的人希望找到一个好的苗,希望能够养大养壮,然后把它卖出去。中国的金融和产业融合首先就要解决这种视野的问题。 此外,创投对于高新技术企业等热门行业往往关注颇多,对传统行业拒之千里。雷家骕认为,创投关注的都是一些比较热闹的产业,但在目前的中国,有大量的产业是比较“落后”的,特别是传统行业,但正因为是传统产业,所以提升的空间也比较大。 “我建议大家关注一下中国的传统行业,特别是跟我们的衣食住行关系比较密切的行业。”雷家骕说,如果创投积极关注传统产业,引入新的商业模式,那么它的盈利空间也会很大,那些看似热闹的行业,今天热明天不一定热。 在政策方面,雷家骕建议政府为金融界产业界提供比较好的货币金融和资本市场的政策环境。 《《《 国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡:金融高回报不再要健康发展需转投经济“两端” 每经记者谢振宇实习记者黄丽发自成都 在国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡看来,金融业前些年追求高回报率,主要投向房地产、股票等领域,这大大促进了行业的发展,如今这些市场走向成熟,金融业在这些领域再难“发横财、找到扩张的机会”。 10月18日晚间,丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时表示,金融市场改革包括利率、汇率市场改革等方向,最终是要实现“自由化”,但需要“做到风险可控”。 至于国内金融业未来如何转型,丁一凡指出,应注意经济的两端,这恰是过去金融业扩张往往忽视的地方。“两端”一是指底端的个体创业者以及中小企业,二是指经济顶端的高端技术产业。 高回报、快钱时代不再 在10月18日晚的第五届中国西部金融论坛产业与金融圆桌论坛上,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长、外交部国际经济金融咨询委员会委员、研究员丁一凡,谈了他对金融业发展的一些思考和看法。 过往,国内经济增长非常快,尤其是房地产,“造成需求特别大,像一些期货投资,收益是十分丰厚的,但这些迅速扩张的过程,我认为差不多快结束了。”丁一凡说。 过去几年,金融业的资金实际也更多流向了房地产等行业,这也孕育了不小的风险。“第一,千万不能继续追求高风险、高回报,因为大的经济背景下,这种东西已非常少;第二,过去金融业认为最好的投资方向就是房地产,因为房地产过去是升值产业,大家也更看重房地产作为抵押品未来的价值。”在19日的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛上,丁一凡再次重申他的观点。 过往,房地产业的快速发展,还带动了关联产业的快速发展。比如带动了跟其有关的期货、原材料期货、金属期货等等,过去金融对这些领域的投资也非常大。 如今,国内房地产走向十字路口,丁一凡认为,短期之内,国内房地产或持续下行。丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时指出,从目前实际效果来看,即使众多城市纷纷出台政策,对限购、信贷政策放松,但都难改房地产短期下行的趋势,因为市场供求关系已经变化。 除了供求关系变化,还在于“购房者买涨不涨跌的心态,即使房价目前已有调整,但他们认为仍然有继续走低的空间,不会出手购买。”丁一凡直言。 由于房地产市场正走向成熟,“使金融业在这些领域再难发横财,找到继续扩张的机会”。“我们不能眼睛只盯着房地产,而房地产走到今天这个关头,它的抵押价值是非常值得怀疑的。”丁一凡直言。 应转投经济“两端” “现在面临两难的选择,金融业如何继续健康发展,如何支持实体经济,实际上,很多声音都指出,实体经济的一部分,很难得到金融的支持。”丁一凡说。 “现在金融业要准备过苦日子。”丁一凡认为,其实金融业赚钱的机会还很多,需要金融机构将“眼睛瞄准顶端和底端”。 在他看来,顶端就是一些新技术,有很大开发前景的融资项目,低端就是底层的微小企业个体户,“他们是国内经济的微血管,包括我们金融的血液能够流到这些经济血管,”这样才能使得中国经济更加健康发展。 而这“两端”,“恰恰是我们金融业扩张时候忽视的地方。只有顶端和底端经济有足够的发展支持,才可能发展得更好。” “一定要考虑高端的,为高端的技术提供支持。有研究发现,全世界所有创新型的企业都是小微企业起家,都是那么一两个技术人员,想把它商业化,他们没有什么抵押,唯一有的就是技术。”丁一凡指出。 实际上,一些国内外的大型高科技企业,如微软等,起家也是如此,乃至中国的互联网企业阿里等,再比如“我们当年的新浪,搜狐,如果不是有美国人的风险投资,在中国的金融环境里,可能很难诞生,就没有这么成功的技术企业。” 他指出,目前对国内金融业来说,“最大的挑战就是如何为高端的科技创新等找到融资手段。”丁一凡最后建议,对顶端、底端的金融投资,政府一定要给一些导向,让金融企业愿意去干。 《《《 上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会:房企盈利靠地价上涨当下需警惕风险 每经实习记者黄丽发自成都 在10月19日的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛中,上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会抛出了自己观点——“房地产的盈利模式是靠地价上涨。” 贺学会认为,虽然这个观点可能房地产行业并不认同,但这却是一个非常重要的观察问题的视角。贺学会还通过举例对上述观点加以说明,“假如买块地单位成本是1万元/平方米,盖房子以后卖了1.2万元/平方米,以建筑成本为零算,每平方米能赚2000元,但盖房子真的是赚了2000元?” “这是个机会成本的概念。报表显示赚了2000元,但其实是亏损,那块地买的时候是1万元/平方米,现在是1.5万元/平方米,你的房子才卖1.2万元/平方米。”贺学会称。 在贺学会看来,房地产行业与曾经繁荣的钢贸行业的情况有很大相似性,“都属于要素价格存在比较明显波动趋势的行业”。 “以前,钢材贸易商通过囤积钢材,依靠钢材价格预期的上涨进行投机,而现在,它的盈利模式已经不是靠差价。但近一年来,钢贸行业景气度非常差,这对于房地产企业来说,具有较好的警示意义。”贺学会指出。 在每个企业身上,产融结合都在实际运行。贺学会还指出,“每个企业都是产融结合的,每个企业都在做金融。所以背后隐藏一个问题:做金融的核心是投资能力,投资的核心在风险管理。房地产开发企业赚的钱,不一定就是通过房地产开发获得的,所以企业要深刻理解自身与金融结合的本质。” “现在房地产行业肯定是存在较高泡沫的产业,而高泡沫就意味着风险,但这个风险什么时候来临,我们不必去预测它,只要意识到这个风险就行了。”贺学会在接受《每日经济新闻》记者采访时如是称,所以对于房地产企业而言,风险管理的能力最关键的。 贺学会建议,“房地产企业,要提高自身的风险管理能力,一方面要投资分散化,分散风险,这包括在有限区域里多元化和不同地域间的多元化;另一方面是提高周转率。此外,房企要摆脱赌博观念,做好风险控制。” 《《《 房地产短期将下行城镇化支撑未来发展 每经记者谢振宇实习记者黄丽发自成都 下行趋势明显的国内房地产业,如今成为各方关注的焦点。有专家向《每日经济新闻》记者表示,短期之内房地产或将继续下行。 国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡就指出,从目前情况来看,即使众多城市放开限购,银行信贷政策放松,都未能改善房地产短期下行,背后因素还在于其供求关系已经变化。 不过,对于房地产行业的未来长远发展,亦不乏“未来10年仍有发展空间”的看好观点。摩根大通亚太区董事总经理龚方雄预测,国内房地产未来有着较大发展前景,是基于城镇化等的支撑。 房产行业短期或难抑下行 如今,国内房地产走向十字路口,在日前举行的第五届中国西部金融论坛产业与金融专题论坛期间,不乏经济学家认为,短期内房地产或持续下行。 此前,国家统计局发布的数据显示,与7月相比,70个大中城市中,8月份新建商品住宅价格下降的城市有68个,持平的城市有1个,上涨的城市有1个。环比价格变动中,最高涨幅为0.2%,最低为下降2.1%。 针对国内房地产市场的当前态势,国务院发展研究中心世界发展研究所前副所长丁一凡在接受《每日经济新闻》记者专访时指出,从目前实际效果来看,即使国内众多城市纷纷出台政策,对限购、信贷政策放松,但都难改房地产短期下行的趋势,背后是因市场供求关系已经变化。 虽未直言未来房地产行业是下行还是上涨,上海对外经贸大学金融管理学院院长贺学会则指出,当前形势下,房企需要更多注意风险控制。房地产行业与曾经繁荣的钢贸行业有相似性,都属于要素价格存在比较明显波动趋势的行业。 贺学会建议,“房地产企业,要提高自身的风险管理能力,一方面要投资分散化,分散风险,这包括在有限区域里的多元化和不同地域间的多元化,另一方面是提高周转率,此外,房企要摆脱赌博的观念,做好风险控制。” 城镇化支撑未来发展 今年以来,房地产市场突然“遇冷”,对于房地产行业的未来,国内专家也是各抒己见,“唱空”、“看好”均不乏支持者。房地产行业究竟未来发展前景如何,龚方雄在此次论坛上抛出了看好的观点。“未来中国房地产产业从发展空间来讲,黄金时间是在以后,不是在过去。”龚方雄在谈到房地产行业未来时,立场鲜明地摆出了自己的观点。 不过龚方雄亦强调,这并不是说“未来的房价涨幅会超过过去十年的涨幅。”为证明自己的观点,龚方雄在现场算了一笔账,“过去十年中国房价的涨幅,确实每年平均下来都有20%左右,房价的上升,在过去十年,远远高于民营经济的增长。”实际上,房地产及相关产业,目前占国内经济比重不小。龚方雄指出,现在中国的GDP一年是9万亿美元,且人民币继续升值。在这样的情况下,中国经济未来十年有望超过美国,美国目前是16万亿美元,未来十年或达20万亿。 “然而,十年以后,中国有望达到30万亿美元。现在才9万亿,未来的增量有20多万亿。房地产是整个板块里面的重要板块,经济规模会涨到那么多,所以说房地产的规模也在涨,它的黄金十年是在未来,而不是以前。” 龚方雄对房地产行业能持续繁荣的信心来自于,“我们的城镇化上水平还非常低,中国仍在城镇化的过程中。” 丁一凡也向《每日经济新闻》记者指出,从长远来看,国内提倡城镇化发展,也将在一定程度上支撑房地产产业,其产业发展还有着一定空间。

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