保监会曝光险企投资信托五大风险点 多家公司因增长快被点名

每经编辑 每经记者 黄俊玲 发自北京    

每经记者 黄俊玲 发自北京

近年来时有发生的信托风险事件，引发保险监管部门的高度关注。

昨日，中国保监会发布《关于保险公司投资信托产品风险有关情况的通报》，曝光了当前险企投资信托中存在的五大突出风险，这些风险包括：投资规模增速快、投资集中度较高、关联交易、基础资产不明确、信用评级机制不完善等。

值得关注的是，因信托投资增长显著高于行业平均水平，部分公司如太平洋人寿、太平养老、都邦财险、太平人寿、工银安盛、华夏人寿遭保监会点名。据介绍，上述公司二季度末投资余额与上年末相比，增长率均超过400%。

险企信托投资余额2805亿

据介绍，近期，保监会对保险机构信托投资数据进行了集中分析，对12家保险公司开展了现场检查。数据显示，截至2014年二季度末，78家保险公司（集团）共投资信托计划739笔，涉及32家信托公司，累计投资余额2805亿元,占当季度末保险行业总资产的2.99%，较一季度末增加768亿元，较上年末增加1363亿元。其中，房地产投资最多，为929亿元，占比33.1%；其次是工商企业（含流动性贷款）902亿元，占比32.2%；再次是基础设施投资492亿元，占比17.5%。从信用等级看，AAA级 （含AAA+、AAA-）产品1773亿元，占比63.2%，AA级 （含AA+、AA-）产品800亿元，占比28.5%。

保监会表示，总体看来，保险资金投资信托总体规模占行业总资产份额较小，且主要为信用等级较高的AAA级产品，风险基本可控。

《每日经济新闻》记者留意到，就在此次通报披露之前，9月底，为防范信托投资风险，保监会发布了《保险公司偿付能力报告编报规则--问题解答第24号：信托计划》（以下简称 《问题解答第24号》）。其主要内容具体包括以下几个方面：一是集合资金信托计划认可采取“新老划断”原则，保险公司于《问题解答第24号》发布前投资的信托计划，执行原有相关认可标准；二是调整固定收益类集合资金信托计划认可标准，AAA级的由95%调降至90%，AA级（含）至AAA级的由90%调降至85%，A级（含）至AA级的由80%调降至75%；三是调整权益类集合资金信托计划认可标准，由80%调降至75%。

记者留意到，从9月底公布的内容看，最新发布标准较2013年3月份发布的认可价值标准在每一个相同的信用评级均降低了5%。如果以二季度末保险资金信托投资余额2805亿元计算，这也意味着新的标准对险企资本金的消耗要增加近140亿元。对于部分信托投资比例过高的保险公司将是不小的压力。

多家公司被点名

虽然保险资金投资信托总体规模占行业总资产份额较小，风险基本可控，但保监会仍指出存在一些较为突出的风险，多家公司因此被点名，据介绍，这些风险主要表现在5个方面：一是投资规模增长较快，二是投资集中度较高，三是关联交易存在风险，四是基础资产不明确，五是信用评级机制不完善。

保监会披露，2014年以来，保险资金信托投资快速增长，前两个季度的季度增长率分别为41.3%、37.7%。部分公司投资增长显著高于行业平均水平，如太平洋人寿、太平养老、都邦财险、太平人寿、工银安盛、华夏人寿，2季度末投资余额与上年末相比，增长率均超过400%。部分公司投资余额占其自身总资产比例较高，如紫金财险、昆仑健康、中石油专属财险、天安财险、百年人寿，2季度末占比分别达到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

在投资集中度较高的问题方面，保监会的通报称其主要表现在两个方面，一是基础资产集中，近51%的信托投资集中于房地产和基础设施等不动产领域,其中，合众人寿、国华人寿、百年人寿、信泰人寿、永安财险、前海人寿、紫金财险、正德人寿等公司相关投资占其信托投资的比例均在90%以上。二是交易对手集中，近60%的信托计划由上海国际信托、建信信托、平安信托、中信信托、中诚信托和华能贵诚信托6家信托公司发行。其中，检查发现部分保险机构投资一家信托公司发行产品规模占其信托投资的比例过高，如建信人寿、永诚财险、利安人寿、国华人寿、平安资产，占比分别达到76%（建信信托）、40%（华能贵诚信托）、36%（江苏国际信托）、36%（中江国际信托）和31%（平安信托）。

在关联交易方面，保监会称部分保险公司关联交易潜在一定风险。

保监会要求保险公司一方面要加强自身专业能力建设，另一方面要求保险公司建立完善投资及后续管理机制。此外，保监会表示将视情况定期或不定期向全行业通报风险情况。