户籍制度改革：投资一亿人的繁荣

户籍制度改革是十八届三中全会后，制度周期启动的关键性环节，具有重大的政治和经济意义。国务院日前印发《国务院关于进一步推进户籍制度改革的意见》，从本次户籍制度改革的五大总则，十六大细则出发，我们梳理了以下受益的方向：

户籍制度变迁引领城镇基础设施建设完善。城镇化过程中的公共服务要素均等化，必然使得包括城市燃气、水管、物流等基础设施建设水平相应提高，以实现1亿人的先安居，后乐业。

户籍制度改革催生职业教育大蛋糕。户籍制度改革要求推进建立居住证制度，强调居住证持有人享有与当地户籍人口同等的中等职业教育资助、就业扶持、住房保障、养老服务、社会福利、社会救助等权利。百年大计，教育为本，1亿人的教育刚性需求，必然催生巨大的职业教育市场。

绿色城镇化才是出路。我们看好节能环保细分领域中的城市绿化生态修复、水务、脱硝和建筑节能等。

城镇化从粗放走向智慧。我们认为，城镇化加速必然带动城市信息化建设的加速，高效率低能耗是大势所趋，智慧城镇化一定会取代过去粗放的城镇化发展模式，因此智能交通、节能建筑、电子政务、电子商务、医疗信息化、以及安防等都将获得快速发展。

本次户籍制度改革除了推动农民市民化这一重要改革外，最重要的莫过于明确了土地改革的重大原则——完善农村产权制度。

从短期来看，如果土改制度出现突破，拥有土地资源的企业将迎来新一轮资产重估。我们建议从以下3条主线来挖掘投资标的：一是受益集体用地流转放宽，拥有农地、林地储备的企业，主要包括亚盛集团、罗牛山、海南橡胶、北大荒、永安林业、福建金森等。二是拥有大量城镇土地储备，未来土地可能转为商用的企业，如罗顿发展、中国武夷等。三是受益存量城市建设用地优化，自有工业用地转为商业用地的工业企业，如凤竹纺织、新野纺织、华天科技、爱仕达等。

从中期看，主要可以关注以下两方面：一是随着农地流转规模扩大，农业集约化和现代化程度有望提高，农业服务流通企业、农业机械产业链以及农田水利建设企业有望受益。另一方面，随着土地改革的持续推进，农民转变为市民，新型城镇化建设顺利开展，消费品、天然气、环保、电子信息等行业也将明显受益。