A股震荡 基金投资稳健为上

最新公布的CPI及PPI数据表明当前物价上涨压力不大，宏观经济正在进一步好转。建议投资者稳健操作，提防创业板中小板高估值风险对成长风格基金业绩的冲击。从基金的选取角度来看，还应结合基金公司整体实力、历史投资管理能力进行综合考量。建议投资者选取投研实力较强的基金公司，关注基金经理的研究和选股能力，选取各期业绩表现稳健的基金作为投资标的。本文推荐的四只基金都较为契合当前市场特征，供投资者参考。

华商动态阿尔法

投资要点

◆产品特征

华商动态阿尔法

华商动态灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“华商动态阿尔法”）属于混合型基金。该基金设立于2009年11月24日，通过量化模型筛选出具有高Alpha的股票，利用主动投资管理与数量化组合管理的有效结合，以实现基金资产的保值增值。

华商动态阿尔法将主动投资与数量化组合管理有机的结合起来，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的公司选择相结合的策略。自成立以来，各阶段业绩稳定居前。基金经理梁永强研究员出身，投研经验丰富，管理业绩优异。

各阶段业绩稳居同业前列：华商动态阿尔法自成立以来，已取得38.00%的总收益（截至2014年7月16日，下同），高于同类平均水平。该基金各阶段业绩较为稳定且居同业前列，最近一年收益率为21.37%，在同类可比153只股基中高居第2位；最近3年业绩增长26.14%，同类可比130只股基中位列第5位；今年以来共取得6.32%的收益，在同类可比157只股基中位列第17位。

定量定性相结合，精选优质个股：华商动态阿尔法基于管理人开发的“动态Alpha多因素选股模型”，采用精选高Alpha的公司实现超额收益的选股策略构建股票备选库。同时，研究员通过自下而上对公司的研究精选个股，作为对数量化模型选股的有益补充，加入到股票备选库中。组合构建完成后，定期或不定期优化组合，以确保整个股票组合的Alpha值处于最优的区域内。

基金经理投研经验丰富，回报显著领先同业：基金经理梁永强投资风格鲜明，在大类资产配置上保持适中仓位，不作过多调整。2004年7月进入华商基金，现担任华商动态阿尔法、华商主题精选基金经理，任职回报显著领先同业。管理华商动态阿尔法、华商主题精选以来分别取得了38.00%和87.15%的任职回报，年化回报分别为7.18%和34.23%。

华商动态阿尔法

投资要点

◆产品特征

华商动态阿尔法

华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“华商动态阿尔法”）属于混合型基金。该基金设立于2009年11月24日，通过量化模型筛选出具有高Alpha的股票，利用主动投资管理与数量化组合管理的有效结合，以实现基金资产的保值增值。

华商动态阿尔法将主动投资与数量化组合管理有机的结合起来，切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的公司选择相结合的策略。自成立以来，各阶段业绩稳定居前。基金经理梁永强研究员出身，投研经验丰富，管理业绩优异。

各阶段业绩稳居同业前列：华商动态阿尔法自成立以来，已取得38.00%的总收益（截至2014年7月16日，下同），高于同类平均水平。该基金各阶段业绩较为稳定且居同业前列，最近一年收益率为21.37%，在同类可比153只股基中高居第2位；最近3年业绩增长26.14%，同类可比130只股基中位列第5位；今年以来共取得6.32%的收益，在同类可比157只股基中位列第17位。

定量定性相结合，精选优质个股：华商动态阿尔法基于管理人开发的“动态Alpha多因素选股模型”，采用精选高Alpha的公司实现超额收益的选股策略构建股票备选库。同时，研究员通过自下而上对公司的研究精选个股，作为对数量化模型选股的有益补充，加入到股票备选库中。组合构建完成后，定期或不定期优化组合，以确保整个股票组合的Alpha值处于最优的区域内。

基金经理投研经验丰富，回报显著领先同业：基金经理梁永强投资风格鲜明，在大类资产配置上保持适中仓位，不作过多调整。2004年7月进入华商基金，现担任华商动态阿尔法、华商主题精选基金经理，任职回报显著领先同业。管理华商动态阿尔法、华商主题精选以来分别取得了38.00%和87.15%的任职回报，年化回报分别为7.18%和34.23%。

大成内需成长

投资要点

◆产品特征

大成内需成长

大成内需成长股票型证券投资基金（以下简称“大成内需成长”）属于股票型基金，基金设立于2011年6月14日。大成内需成长基金主要投资于受益于内需增长的行业中的优质上市公司，力争充分分享中国经济增长以及经济结构转型带来的投资收益。

按照契约，大成内需成长基金在股票资产配置中的比例最低为60%，最高为95%。其中，投资受益内需增长的行业优质企业的股票比例不低于股票资产的80%。大成内需成长认为内需增长正在成为推动经济模式转变的重要推动力。

业绩长期保持优秀：自2011年6月14日成立以来，基金已取得20.60%的总收益，远高于同类平均水平。从各区间的业绩表现来看，其今年以来、六个月、一年、两年和三年的净值增长率分别为7.30%、2.64%、9.94%、33.11%和16.07%，业绩表现十分稳定。

把握经济转型机遇：按照契约规定，大成内需成长采用较为积极主动的投资策略，以宏观经济和政策研究为基础，分析以内需增长为重要推动力的中国经济转型进程中的政策导向与经济结构调整的特点，研究国内消费需求以及与之紧密关联的投资需求的增长规律，结合经济周期与产业变迁路径的分析，实施行业配置；以相关的投资主题和内需增长受益行业为线索，通过公司基本面的考量，精选优质上市公司股票，力求实现基金资产的长期稳健增值。

基金经理投研经验丰富：基金经理由李本刚担任，2001年7月至2002年8月就职于西南证券(600369)投资部。2002年9月至2005年9月就职于中关村(000931)证券股份有限公司，任研发中心研究员。2005年11月至2010年7月就职于建信基金管理有限公司研究部，历任研究员、高级研究员。2010年8月加入大成基金，2012年9月4日、2014年4月起分别担任大成内需和大成消费主题基金经理。

建信社会责任

投资要点

◆产品特征

建信社会责任

建信社会责任型证券投资基金（以下简称“建信社会责任”）属于股票型基金，基金设立于2012年8月14日。建信社会责任基金在有效控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值，力争在中长期为投资者创造高于业绩比较基准的投资回报。

按照契约，建信社会责任投资在股票资产配置中的比例最低为60%，最高为95%。建信社会责任基金认为社会责任的兴起不仅将推动上市公司社会责任的履行以及社会经济的可持续发展，而且也将为投资者带来持续稳健的投资回报。

业绩长期保持优秀：自2012年8月14日成立以来，基金已取得27.20%的总收益，无论是年化回报还是总回报均远高于同类平均水平。从各区间的业绩表现来看，其今年以来、六个月、一年和两年的净值增长率分别为5.30%、3.92%、16.70%和27.20%，在同类型基金当中一直保持在前20%，业绩表现十分稳定。

专注社会责任投资：在上证社会责任指数于2009年8月5日发布之后，建信基金便获得该指数的使用授权，成为我国首家获得上证社会责任指数使用权的基金公司。随着经济发展模式的转变被提上决策日程，经济结构转型的需求尤为迫切，寻找可持续发展的经济模式，已经成为中国经济、各行各业都继续的解决的重要问题，而社会责任投资的推进对于中国经济的可持续发展具有十分重大的意义，选择那些重视社会责任的企业，支持他们的发展，将有效推动这些企业承担更多社会责任。

基金经理管理经验丰富：基金经理由许杰担任，曾任美国迪士尼公司金融分析员，2002年3月加入泰达宏利基金管理有限公司，历任研究员、研究部副总经理、基金经理等职，2006年至2011年，许杰分别担任泰达宏利风险预算、泰达宏利首选企业和泰达宏利集利债券基金经理。2011年10月加入建信基金管理有限公司。