连板暴涨风险渐近 新股放量机构卖出

每经记者刘明涛 昨日（7月7日），巨量换手66.57%的依顿电子（603328，收盘价32.30元）盘中打开涨停板，着实出乎投资者的意料。飞天诚信等新股虽然依旧强势涨停，但成交金额也出现连续放量。 分析人士表示，连续暴涨已让原本“低估”新股不论在绝对价格还是市盈率上出现了估值泡沫，短期开板风险将加剧。由于股价涨幅巨大，未来的炒作空间已经不大，投资上风险将大于机会。 多只新股出现放量/ 在“三低”的发行刺激下，今年第二轮IPO启动发行上市的新股正在上演历史性的暴涨神话，由于发行价和发行市盈率双低，不少机构已不再测算新股上市的合理定价区间，而是更多测算其能有多少个涨停。 依顿电子，国内印制线路板领先企业之一，其15.31元/股的发行价和不到25倍的发行市盈率，让业内对其上市后走势有美好的憧憬。 不过，昨日该股在连续4个交易日封板后，出乎意料打开涨停，盘中股价几乎翻绿，虽然最终仍以涨停价32.3元/股报收，但单日换手率已经高达66.57%，打新资金多数选择了获利了结。 依顿电子的放量涨停，也影响了其他新股的表现，最为明显的便是IPO重启后第一批上市的飞天诚信和雪浪环境。雪浪环境在上周五换手率环比翻倍至4.54%后，昨日换手率进一步增大，达到7.44%。 同样，连续8个交易日封板的飞天诚信，该股昨日换手率也增加到3.08%，也高于上周五的1.85%换手率。不过，虽然该股股价已经飙涨至92.97元/股，但是封涨停资金依旧达10.4亿元，未见明显减少。 而刚刚上市不久的富邦股份、一心堂、莎普爱思以及今世缘，换手率并无太大变化，成交金额均微幅增多。 《每日经济新闻》记者从沪深交易所公开交易信息中发现，在连续暴涨过后，打新机构开始选择撤离，获利了结。 在昨日率先打开涨停板的依顿电子交易席位中，卖出席位均来自上海打新资金，其中，华泰证券上海武定路营业部和华泰证券上海澳门路营业部分别卖出4767.92万元和2566.24万元，排在卖出席位前两名，而炒新资金则来自市场著名游资席位银河证券绍兴营业部和国信证券深圳泰然九路营业部，不过，相比卖方，这两家营业部累计买入不足4000万元，说明炒新资金更为分散。 疯狂涨停的雪浪环境和飞天诚信，昨日卖出席位则双双出现机构的身影。 数据显示，昨日有三家打新机构卖出雪浪环境，卖出金额分别为65.53万元、65.53万元和32.77万元；也有两家机构卖出飞天诚信，卖出金额分别为151、57万元和49.09万元。 市盈率高企渐失吸引力/ 价格不贵，市盈率极低，导致市场一致公认新股上市会得到资金认可。有市场人士表示，证监会出于呵护市场初衷的IPO“窗口指导”在一定程度上压低了新股发行价格，低价发行将引发二级市场对新股的爆炒。 虽说上市可能遭到资金爆炒是市场公认，但是连续暴涨近10日，还是有些出乎意料，在这些新股疯狂的飙涨后，其市盈率已经出现大幅飞涨，曾经低估的新股目前已存有巨大的估值泡沫。 《每日经济新闻》记者注意到，最为疯狂的环保概念股雪浪环境，其股价从发行价14.73元涨至目前的41.34元后，该股的动态市盈率已达99.7倍，该公司核心业务烟气净化与灰渣处理,下游客户以垃圾焚烧及钢铁行业为主，是一只典型的环保概念股。 数据显示，目前环保板块平均市盈率超过60倍，虽然雪浪环境动态市盈率低于环保板块的几个龙头公司，但是相较行业平均市盈率，其已经大幅超越，同时，雪浪环境的市盈率目前也超过同处创业板的维尔利和万邦达，估值泡沫凸显。 同样，昨日盘中打开涨停板的依顿电子，目前动态市盈率也达到了52.1倍，超过了所处计算机行业平均40倍左右的市盈率；飞天诚信目前动态市盈率也达到63.1倍，也已经越过了行业平均50倍的市盈率。 警惕风险大于机会/ 新股连续暴涨，个股换手率连续放大、涨停板陆续打开，投资者能否继续买入？从历史情况来看，两大因素预示，这批新股未来的投资风险要远大于机会。 《每日经济新闻》记者发现，新股上市之后连续封板涨停接近或超过10个交易日的情况极少出现，最近两个例子便是易事特和众信旅游。 资料显示，易事特今年以18.4元低价发行，股价上市后连续12个交易日涨停，不过在其连续暴涨后，一旦开板，炒作空间即无。3月3日，该股在上市后的第13个交易日，巨幅放量下跌2.59%，盘中股价创了历史新高77.66元，随后，该股一路调整，截至昨日收盘，该股收于60.8元，开板后股价下跌了19.62%。 而中小板股众信旅游，当时也创造了11个涨停的佳话，其第12个交易日未能涨停，但仍创新高92.7元，随后该股进入调整。截至其6月12日停牌前，该股股价仍低于92.7元。 有业内人士指出，本轮新股以较低的价格和市盈率发行，给上市带来了较大的炒作空间，不过经过非理性的暴涨后，透支了未来的成长性，已经不再具备低市盈率的优势。在估值泡沫显现的情况，这些个股短期的风险将远远大于投资机会。 另一方面，新股的连续暴涨，交易所目前也似乎有所动作，龙大肉食本周一遭到特停自查，公司今日发布公告宣布自查结束并复牌，同时公告半年度业绩预告，其2014年上半年净利润同比下降20%至0。而公司股价暴涨后，其34.7倍市盈率也大幅超过了行业平均23倍市盈率，炒作空间也已不大。 值得注意的是，每次板块题材个股遭到爆炒后，交易所往往会用“特停”方式给非理性炒作降温，如今龙大肉食遭遇特停后，短期新股炒作也可能会面临转折，风险逐渐显现。