新国九条出台多空泾渭分明 安信铁心看跌国泰君安咬定要涨

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每经记者 王砚丹

昨日（5月12日），上周五出台的新“国九条”引爆A股市场，沪指大涨2.07%，各券商也纷纷发布研报对政策进行分析、对行情进行预判。《每日经济新闻》记者注意到，被视为当前券商空头主将的安信证券仍高举对A股的看空旗帜，在12日发布的策略定期报告中。

安信认为，新“国九条”短期影响非常有限，短期市场面临快速下跌风险。

安信：券商创新大会难有突破

12日，A股全线上涨，券商也纷纷出炉有关新“国九条”对A股影响解读的研报。《每日经济新闻》记者注意到，安信证券分析师吴照银、诸海滨、赵扬、李科联合发布了投资策略定期报告，报告正文仅一页，有5大要点：第一，房地产市场担忧加剧；第二，短期经济增长相对疲软；第三，信用风险上升；第四，新“国九条”短期影响非常有限；第五，短期市场面临快速下跌风险。

在谈及新“国九条”影响时，安信认为：“首先，新国九条的主要内容没有超出3月25日国务院常务会议进一步促进资本市场健康发展的有关部署，重在长期制度建设，短期影响有限。其次，市场较为关注的市值管理、股权激励、壮大机构投资者和完善资本市场税收政策等方面内容，并不是当前A股的核心变量，无法扭转下行趋势。第三，从新国九条颁布的时间点上看，将于16日召开的券商创新大会或许很难有更加实质性的突破。”

国泰君安：增量资金入市可期

《每日经济新闻》记者注意到，券商多头主将国泰君安的观点再度与安信证券针锋相对。该券商认为，“新‘国九条’将成为A股市场制度红利的起点和基石”政策的推出将显著提升A股吸引力，稳固股市投资者信心。在央行提出有序打破刚性兑付，资金加速从非标资产流出的背景下，“增量资金入市可期”。

不过，不少券商表示出对新“国九条”谨慎看好的态度。

东方证券称，新“国九条”是对资本市场未来5～6年的制度安排，关键要看后续具体政策措施出台，短期内不可能起到立竿见影的效果。

申万表示，市场对新“国九条”分歧较大，但政策终究不是利空，有一定的气温作用，不过恐难仅以此改变市场趋势，短期市场仍将在多空争夺中等待IPO再次重启。申万特别提醒，短期矛盾仍在IPO重启，扩容压力需消化。记者注意到，12日晚间，证监会发布了第16批6家公司预披露名单，目前已有319家公司披露了招股书申报稿。

有人认为，新“国九条”将带来新一轮牛市，西南证券对表示，政策利在长远，短期对市场影响一般，长期看，若各项内容能逐步落实，“5年内必有一轮大牛市”。