化工行业整体弱复苏 氨纶草甘膦异军突起

弱市中的明星

氨纶、草甘膦和染料成为弱市中的明星。相关公司有不少实现净利润同比翻倍。

友利控股氨纶业务2013年净利润增长率超过200%。另一家氨纶上市公司新乡化纤相关人士表示，公司2013年净利翻倍主要由于氨纶产销两旺。产业景气度提升也使得相关厂商纷纷扩张产能。华峰氨纶(002064)董事长在两会期间表示，2013年定增上马的6万吨重庆氨纶项目不是最终目标，未来可能还会有更大扩产计划。

草甘膦板块同样业绩如虹。农业部农业检定所国际交流与服务中心张文君表示，2013年我国农药出口金额超过1亿美元品种有12个，草甘膦以27.77%出口金额稳居第一位。由于环保力度加大使得不少小企业停工，供应偏紧导致下半年草甘膦价格上升。江山股份(600389)净利润同比增长超过800%，沙隆达A净利润同比增长超过200%。业绩快报显示，新安股份(600596)、扬农化工(600486)2013年净利润均有望翻倍。分析人士指出，由于草甘膦80%以上用于出口，其价格波动对国内农业生产影响有限，预计环保力度将保持在较高的水平。

分散染料行业在2013年也经历了大涨。2013年初，分散染料价格还停留在2万元/吨，下半年价格加速上涨，目前达到3.8万元/吨。由于产能日益集中，国内市场实质已经形成了寡头垄断局面。业绩快报显示，闰土股份(002440)2013年实现营业收入48.01亿元，同比增长35.36%，净利润8.29亿元，同比增长172.81%。

此外，安诺其(300067)发布高送转方案，拟每10股转增10股并派现1元。公司此前发布业绩预告，2013年度预计净利润为4578万元至5036万元，同比增长100%至120%。

行业龙头将受益

券商研究人士预计，2014年基础化工行业整体仍处去产能化阶段，子行业分化加剧。化工行业需求端增长机遇主要集中于精细化学品和新材料等新兴领域，预计2014年基础化工各子行业景气分化加剧。

兴业证券研究报告指出，从供给端看，化工行业整体仍处于去产能化阶段，但景气进一步下行压力有所缓解。而环保因素的影响将持续深化，并推进化工相关子行业的去产能进程。

有投资人士表示，在供给端继续看好环保因素对农药、染料行业供给收缩的影响。随着环境保护日益成为关注焦点，农化、染料等相关行业环保监测将更加严格，部分中小企业被迫停工整顿或关停，供给端受到影响。随着需求旺季到来，较为规范的大型企业将受益，行业集中度有望提高。同时，随着土地流转加快，集约化种植推进，预计对高品质农化产品的需求将上升。