国资改革纵深推进 融资渠道加快拓宽

十八届三中全会以来，国资改革在上海、广州等地落地开花。业内人士认为，当前国资改革已从“第一梯队”的央企扩大到“第二梯队”的地方国企，后者甚至有后来居上的势头。下一阶段国资改革的着力点仍将是混合所有制，在竞争性行业、公益类行业、可放松控制的自然垄断性行业有可能大力推进混合所有制，民资参与国企改革的春天正在到来。同时，地方国资委将通过提升国企业绩、打造国企改革投融资平台、划转出让减持变现部分国资等多渠道、多方式为国资改革提供资金支持。 地方国资改革积极推进 十八届三中全会后，上海、广州、重庆等多地密集出台国资改革政策，改革呈现出多点开花的态势。有业内人士认为，去年底多地明确了国资改革的大方向，但改革还需要从企业的微观层面观察，更进一步的细化政策尚待出台落实。 日前中石化和格力的改革举措引起社会各界广泛关注。按照一位国资委研究人士的说法，中石化是典型的垄断型央企，改革一般慎重缓慢；而格力是典型的地方国企，珠海的改革力度一向弱于上海、深圳等“先头部队”。如今处于改革“第二梯队”的地方国企突然发力，一时间国资改革春雷阵阵。 业内人士指出，“第二梯队”地方国企改革空间巨大。经过十八届三中全会之后长达一个季度的酝酿，改革方案基本成熟，预计下一步它们将展现出一定的后发优势，在改革力度与进度上有可能赶超“第一梯队”。 改革之势已从国资系统的“第一梯队”扩大到“第二梯队”。贵州的国资改革正在推进，竞争性领域国企已开始启动一企一策的改革。知情人士透露，贵州国资整体改革方案已经上报省政府，正在抓紧修改，其力度之大或超出市场预期。 上述人士表示，贵州国资改革得到省委省政府的支持。该省拟成立省深化国企改革工作领导小组，由省政府主要领导任组长，省国资、财政、发改、住建、国土等单位负责人为成员，负责监管企业改革改制工作的具体实施与考核。因为是自上而下推动，故改革力度较大，政策完全对接十八届三中全会的要求。 在国企用人制度方面，湖南率先破冰。20日该省国资委发布了《湖南省国资委监管企业公开招聘经营管理者办法》、《进一步加强监管企业人才队伍建设的意见》，尝试进行市场化选聘与创新经营监管方式。文件提出将分类实施动态薪酬激励机制，实现分配形式的多元化，突出强化对优秀经营管理人才的中长期激励，对引进的特殊经营管理人才可根据市场价位实行协议薪酬；对省属国有独资、国有控股企业的经理班子成员、总会计师（财务总监）及其他高管可实行公开招聘。 四川、云南等地则提出，将引导国企突出主业，加大内部资源整合力度，剥离非主业资产，推动国资向基础设施建设、公共服务、功能保障、产业链高端、具备核心竞争力与自主创新能力的大企业集中。 打破垄断引入社会资本 国企进行混合所有制改革是眼下社会各界议论的焦点。按照中国企业研究院研究员李锦的说法，中石化与格力两家国企的标志性举动将引发连锁反应，可以预见日后垄断企业引入民资的案例会越来越多。改革将从行业的下游延伸到中游，其他行业的国企也将加入改革大军，更多“名特优”的民族品牌将邀民资共同打造。 业内人士指出，国资改革在混合所有制方面的高调推进意味着民资参与国企改革的春天正在到来。混合所有制将在竞争性领域、公益类行业、可放松控制的自然垄断性行业大面积展开。混合所有制成为下一阶段大家关注的焦点。 知情人士表示，以贵州国资改革为例，目前除资源能源类企业如盘江集团、具战略性意义企业如贵州茅台(600519)要保证国资控股外，汽车、建筑等竞争性领域的国企如久联集团、贵州轮胎等均在大力推动混合所有制改革。贵州国资委将通过引入战略投资者增资扩股、公开出让、减持国有股份等多种方式在竞争性国企发展混合所有制；鼓励业绩优秀、信誉良好的社会投资主体通过出资入股、收购股权、认购可转债、融资租赁等多种形式参与国企改制重组或国有控股上市公司增发股票。 有些地方鼓励社会资本参与公益类与垄断类行业，鼓励社会资本与国资共同设立股权投资基金参与国企改制重组，或者参股参与重大项目的投资建设。如新疆国资委主任邵峰表示，今后允许非国有资本参股国资投资项目，力争在石油石化、煤炭资源开发等领域与民间资本合作建设一批重大项目，引领社会资本参与、积极推进新疆油气资源开发改革。 多渠道融资推进企业重组 各地大力推进的国资改革需要资金的支持。一些地区的国资投资运营公司将加速推进国企间的兼并重组。 海南提出，今年一季度要完成海南发展控股有限公司与海南水利电力集团的整合重组，进而研究制定新的发展控股有限公司转型为国有资本投资公司的方案。内蒙古提出，将监管企业的资本、投资、股权逐步划入运营公司，努力把自治区国有资产运营公司打造成自治区层面的国有股权管理、资本运营、投融资的综合性平台公司。 业内人士认为，国企的大范围重组改制将需要大量的股权交易资金、职工安置费用等。对于资金的筹措，各地国资委将各显神通，多方入手解决资金问题。 一些业绩优秀的国企有可能在改革中发挥更大作用。华泰证券(601688)指出，在广州市委市政府的支持下，广日股份(600894)的主营业务即LED和电梯有望取得跨越式增长，到年底广日手中将握有几十亿现金，国资委旗下的优质国有资产或排队等待注入。 此外知情人士透露，贵州的做法则可能打破单一企业资产规模的局限，划转、出让、减持变现部分国有可流动资产和股权，实现省属企业国资整体统筹；打造省属国企改革统一资金平台，通过金融创新放大资金效应，充分利用社会资本和金融资本；原则上省财政厅每年公共预算不低于5亿元用于省属企业国资改革改制。