证监会开出史上最严罚单 光大证券因内幕交易被罚没5.23亿元

    系统设计致命错误生成６８６亿元买单

    经查，光大证券策略投资部自营业务使用的策略交易系统，包括订单生成系统和订单执行系统两个部分，均存在严重的程序设计错误。其中，订单生成系统中ＥＴＦ套利模块的“重下”功能（用于未成交股票的重新申报），在设计时错误地将“买入个股函数”写成“买入ＥＴＦ一篮子股票函数”。订单执行系统错误地将市价委托订单的股票买入价格默认为“０”，系统对市价委托订单是否超出账户授信额度不能进行正确校验。

    证监会新闻发言人说，由于光大证券的策略投资部长期没有纳入公司的风控体系，技术系统和交易控制缺乏有效管理。订单生成系统中ＥＴＦ套利模块的设计由策略投资部交易员提出需求，程序员一人开发和测试。策略交易系统于２０１３年６月至７月开发完成，７月２９日实盘运行，至８月１６日发生异常时实际运行不足１５个交易日。由于“重下”功能从未实盘启用，严重的程序错误未被发现。

    ８月１６日上午，交易员进行了三组１８０ＥＴＦ申赎套利，前两组顺利完成。１１时０２分，交易员发起第三组交易。１１时０５分０８秒，交易员想尝试使用“重下”功能对第三组交易涉及的１７１只权重股票买入订单中未能成交的２４只股票进行自动补单，便向程序员请教。程序员在交易员的电脑上演示并按下“重下”按钮，存在严重错误的程序被启动，补单买入２４只股票被执行为“买入２４组ＥＴＦ一篮子股票”，并报送至订单执行系统。

    据介绍，错误生成的订单金额高达６８６亿元，其中先后有２３４亿元订单陆续通过校验进入上交所系统等待成交。直到先成交订单的成交结果返回到订单执行系统、账户资金余额实时校验显示为负时，订单执行系统的账户可用资金额度校验才发挥作用。进入上交所系统的２３４亿元订单中，实际成交７２．７亿元。

    光大证券午盘对冲行为构成内幕交易

    “事件发生后，光大证券及其事件相关人员在考虑对冲风险、调剂头寸，降低可能产生的结算风险时，采取了错误的处理方案，构成内幕交易、信息误导、违反证券公司内控管理规定等多项违法违规行为。”证监会新闻发言人说。

    调查显示，光大证券在异常交易事件发生后，开始卖空ＩＦ１３０９股指期货合约。１３时至１４时２２分，光大证券卖空ＩＦ１３０９、ＩＦ１３１２股指期货合约共６２４０张，获利７４１４万元。同时，转换并卖出１８０ＥＴＦ基金２．６３亿份、５０ＥＴＦ基金６．８９亿份，规避损失１３０７万元。以上两项交易获利和避损合计８７２１万元。

    发言人说，光大证券异常交易事件属于内幕信息。１４时２２分公告前，光大证券知悉市场异动的真正原因，公众投资者并不知情。在此情况下，光大证券本应戒绝交易，待内幕信息公开以后再合理避险。光大证券在内幕信息依法披露前即着手反向交易，明显违反了公平交易的原则。

    据此，证监会认定，光大证券在８月１６日１３时（公司高管层决策后）至１４时２２分转换并卖出５０ＥＴＦ、１８０ＥＴＦ基金以及卖空ＩＦ１３０９、ＩＦ１３１２股指期货合约，构成内幕交易行为。时任公司总裁徐浩明是直接负责的主管人员，助理总裁杨赤忠、计划财务部总经理沈诗光、策略投资部总经理杨剑波是其他直接责任人员。

    “顶格”处罚彰显监管执法决心

    “鉴于光大证券异常交易事件对证券期货市场造成了很大的负面影响，给公众投资者特别是广大中小投资者造成了较大损失，本着严格执法、严肃追责的原则，证监会将依法对光大证券和相关责任人员作出‘顶格’处罚。”发言人说。

    根据通报，证监会将没收光大证券违法所得８７２１万元，并处以５倍罚款，罚没款金额总计５．２３亿元；对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款６０万元并采取终身的证券期货市场禁入措施；对有信息误导过错的光大证券董事会秘书梅键责令改正并处以罚款２０万元。

    不仅如此，证监会还将停止光大证券从事证券自营业务（固定收益证券除外），暂停审批光大证券新业务，责令光大证券整改并处分有关责任人员，并将整改情况和处理结果报告中国证监会，整改无期限。

    关于投资者赔偿问题，发言人说，目前光大证券并没有主动提出赔偿投资者损失。不过，证券法规定，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。对于投资者因光大证券内幕交易受到的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

    发言人说，光大异常交易事件是我国资本市场建立以来首次发生的一起因交易软件缺陷引发的极端个别事件，对证券期货市场造成的负面影响很大，暴露出的问题必须引起证券期货行业的高度重视。证监会已组织专门力量，正在抓紧研究完善有关监管制度规则，采取切实有效措施，提升市场稳定运行能力，防范系统性风险。