国际金价再创新低 南非部分金矿商入不敷出

每经编辑 每经实习记者 曾慈航    

每经实习记者 曾慈航

美联储主席伯南克关于削减量化宽松规模的言论，令国际黄金价格在近期遭遇了罕见的重挫，今年二季度，国际金价的下挫幅度已超五分之一。由于金价的节节败退，南非金矿业的经营境况正变得日益艰难。

金价跌至QE2前水平

在经历了4月15日与6月20日超5%的单日暴跌后，黄金价格依未获有效支撑，今年以来，金价已缩水近四分之一，截至本周二收盘，国际金价跌至1277.6美元/盎司，回到了QE2之前的水平。

不单是黄金，国际白银价格同样出现大幅下挫，彭博汇总的数据显示，白银价格在本周已下跌近7%。

国际机构对黄金后市价格的预期大幅下调。高盛集团近期将今年底的金价预期下调至1300美元/盎司，较之前的预测下调近9%。除高盛外，摩根士丹利、瑞士信贷集团等机构纷纷在本周下调了金价预期，其中摩根士丹利将今年的金价预期下调78美元至1409美元/盎司，而瑞士信贷集团则将接下来12个月的金价预测值下调至1150美元/盎司。

值得一提的是，全球最大的黄金ETF——SPDRGoldTrust也用实际行动来表明其对后市的看法，截至记者发稿时，其黄金持仓量为969.50吨，较年初减少了近28%。

截至记者发稿，国际黄金现货价格已跌至1237美元/盎司，单日跌幅近3.4%，国际白银现货价格跌至18.6美元/盎司，下跌幅度超5%。

低通胀预期压制金价

长期以来，市场投资者都习惯将黄金作为抵御通胀的重要工具，但美联储意欲收紧流动性的言论，以及今年陆续公布的通胀数据，正持续地减缓市场对美国通胀压力的担忧。

历史数据显示，5月美国核心消费者物价指数年率仅为1.7%，远低于去年同期2.3%的通胀水平，除此之外，今年5月的核心生产者物价指数年率为1.7%，已连续4个月维持在该水平，而去年5月时，该数据还高达2.7%。

彭博汇总数据显示，去年底，10年期抗通胀债券（TIPS）收益率处于-0.75%的水平，但截至本周二，其收益率已飙升至0.6%附近。10年期TIPS收益率反映出今年以来市场对通胀的担忧程度正在快速下滑。

经济走势与伯南克的言论无疑是打击黄金价格的主要原因，FatProphets公司分析师DavidLennox表示，“近期公布的大量美国经济数据，显示出了更强劲的增长，而这也推升了美元的价值，除了美元的走强，QE可能被缩减的预期也是打压黄金的因素。”

针对黄金后市走势的问题，《每日经济新闻》记者采访了中原期货黄金分析师胡纪文，他指出，从中期来看，随着美国逐步退出量化宽松，国际金价将呈现偏空的走势，年内可能跌至黄金的平均生产成本区间950美元~1150美元。黄金下半年的走势，具体还要看美国经济复苏的进展和美联储退出宽松的速度，以及9月份的德国总理大选结果。

针对美联储主席换届是否会改变美联储货币政策的问题，胡纪文表示，上次的FOMC会议显示，大多数成员均倾向于今年晚些时候缩减QE规模，即便是美联储主席换届，美联储的政策依然会保持一定的连续性。

南非金矿业处境艰难

事实上，国际金价的下跌，不仅困扰着市场上做多黄金的投资者，黄金生产商也面临着越发窘迫的境况，南非的黄金矿业便是一个典型的例子。

彭博汇总的资料显示，目前低于1270美元/盎司的黄金价格已经无法弥补如SibanyeGoldLtd、哈莫尼黄金矿业公司 （HarmonyGoldMiningCo.）以及GoldFieldsLtd.这些矿产公司的成本了。

公开资料显示，各黄金公司在全南非雇佣了14.2万人，由于需要更多的人力对已经老化的矿区进行开采，南非的采金成本往往要高于全球其他地区，其中英美黄金阿散蒂公司（AngloGoldAshantiLtd.）的南非Mponeng金矿更被认为是全球最深的金矿之一。彭博社援引英美黄金阿散蒂公司11月的表态表示，公司正在削减开支并重新审视公司在南非及其他国家的经营效率。

对于南非金矿业的艰难处境，惠誉评级分析师PeterArchbold在一份报告中分析道，“由于迅速上升的工资成本等因素，南非金矿业的生产成本比其他地区上升更快，当国际金价下跌时，南非的金矿公司面临巨大风险。”