全球降息潮涌 A股钱场人场齐聚欲拥抱“中国梦”

每经编辑 每经记者 刘明涛    

每经记者 刘明涛

在“五一”假期中，PMI数据不佳一度令投资者信心受挫，看淡5月走势。孰料A股节后仅低沉一个交易日即迅速“鲤鱼打挺”：5月3日（上周五）沪指大幅反弹1.44%，再度收复2200点。

那么，在沪指前三个月遭遇月K线三连阴的背景下，5月能否重整旗鼓？《每日经济新闻》记者注意到，不少分析人士认为，在RQFII再度开闸、全球再掀降息潮、肖钢首开“金口”谈及“中国梦”等利好因素刺激的背景下，A股5月有望获取好收成。

外围扫描：标普再创历史新高/

5月1日，美联储在结束政策会议后表示，将继续执行每月购买850亿美元债券的计划，以维持低利率并刺激经济；5月2日，欧洲央行决定将欧元区主导利率调降25个基点至0.5%的历史新低，这是自2012年7月以来欧洲央行首次降息。此外，欧洲央行还将边际贷款利率下调50个基点至1.0%，存款利率保持为零不变。

欧洲央行行长德拉吉在宣布降息后表示，欧元区宏观经济面临下行风险，降息能够支持今年下半年欧元区经济复苏，因此只要经济形势需要，货币政策就会保持宽松。欧洲央行已为存款负利率做好技术准备，若有必要将采取进一步行动。

欧元区降息还不到48小时，印度央行又于5月3日又宣布，将基准率下调25个基点至7.25%。这是印度央行年内第三次下调基准利率。

分析人士认为，全球降息潮涌，主要目的就是刺激经济复苏。暂不论最终效果如何，这类举措已首先让海外股市亢奋。

《每日经济新闻》记者注意到，5月2日，美国标普500指数最高触及1598.6点，再创历史新高；道琼斯指数在4月创出又一个历史新高后，目前也一直在高位运行；德国、英国主要股指距离历史最高点也都不远；而从去年11月中旬至今，日本股市最大涨幅逾六成。另一方面，降息潮也令一直疲软的大宗商品价格出现反弹，5月2日，国际油价大幅反弹，贵金属价格也集体上行，农产品则多数收涨。

那么，全球降息潮对于A股有何影响呢？

分析人士认为，降息属于货币宽松政策的措施之一，如今全球掀起降息潮，或对A股产生两大利好：一是让资金快速流入；二是增强国内市场对降息、降存准率的预期。

高层动态：肖钢“金口”首度发声/

5月2日，央行发布关于落实《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》有关事项的通知。

华安证券分析师张兆伟认为，通知显示，对RQFII的限制进一步放宽。2011年，第一批RQFII开闸，初始额度为500亿元；2012年增加了200亿元，截至目前700亿元的额度已基本用完；今年年初再度扩大2000亿元。

业内人士指出，央行公布了实施RQFII试点办法的有关事项，这就意味着RQFII试点办法的细则、安排已准备就绪，暂停两个多月的RQFII额度审批或即将开闸。去年11月，经国务院批准，证监会、央行、外汇局决定增加2000亿元RQFII投资额度。今年1月RQFII先期的700亿元额度已经用完，但是2000亿元新额度的审批却迟迟没有开闸。5月4日，据《重庆时报》报道称，央行新规出台后新一只RQFII易方达人民币中国内地纯债基金已获香港地区监管机构批复。

除RQFII开闸外，证监会主席肖钢近期表态也大大提振了市场信心。

《每日经济新闻》记者注意到，在赴任后一个多月时间里，肖钢并未发表任何公开讲话，但在5月2日，证监会网站公布了肖钢对证券期货监管系统青年的寄语，题为《与年轻的资本市场共进》，勉励青年干部做“中国梦”的践行者。文章称，二十余年资本市场由小及大，正在加快形成多层次资本市场体系，成为实现“中国梦”的重要载体。

申万投资顾问顾鹏飞认为，肖钢履新以来首次公开发声意义重大，他呼唤“资本市场是实现中国梦的重要载体”，这对股市具有明显的信心提振作用，对A股形成正面刺激，在股指本身超跌且形成底背离结构的基础上，多头借力展开反攻顺理成章。

经济观察：关注CPI、汇丰PMI值/

虽然正能量在不断聚集，但放眼5月行情，首要问题仍是经济数据。数据显示，4月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.6%，连续7个月高于50%，仍处在平稳区间，不过指数较上月回落0.3个百分点，增势趋弱。

值得注意的是，此前近5年时间，4月PMI基本都较3月环比上升，只有2011年4月例外。而此次除PMI指数出现回落外，各主要单项指数也出现不同程度下降。

国务院发展研究中心研究员张立群表示，当前经济回稳的基础还不巩固，预计未来经济增速有小幅下行的可能。

从需求面看，新订单指数、出口订单指数、积压订单指数均在下降；从库存方面看，产成品库存和采购量指数也在下降；购进价格指数大幅降低，也反映企业预期向负面的变化。

值得注意的是，5月9日至13日还将陆续公布CPI、信贷等数据，5月23日将公布5月汇丰PMI预览值。分析人士认为，由于此前公布的4月汇丰PMI终值低于预期，无形中增加了投资者心理负担。

另外，除上述经济数据偏弱的隐忧之外，市场的一大心结IPO重启至今仍未落定。

《每日经济新闻》新闻记者注意到，中信证券5月2日发布研报认为，IPO或在5月重启。

券商呼声：加仓蓝筹 迎接红五月/

在5月首周沪指上涨1.27%实现“开门红”后，沪指能否将红盘进行到底？

申万也认为，未来会有三方面因素支撑市场在波折中震荡上行：首先，2013年的弱复苏是周期性因素推动，因此，除非管理层出重手调控，或者国际经济形势发生重大变化，否则周期性经济规律将起主导作用，因此不必为短期波动太过担忧；其次，弱复苏好于强复苏，一方面可维持市场预期，另一方面不致引发紧缩调控，这可以构成反弹基础，但尚不足以形成强有力的可持续做多动力；第三，预期波动引发震荡甚至回调，但不至于透支预期，有利于行情的持续。

中信证券则在5月2日发布研报，明确表示《加仓蓝筹，迎接红五月》。中信认为，目前政策重心切换，稳增长政策落地将改善预期，结构性促内需将成政策发力点，预计宏观数据将继续呈现同比、环比改善趋势。该券商还表示，市场经过一轮调整，已逐步消化经济、政策与宏观流动性三大预期回归中性所带来的利空，二季度经济增速有望改善或将吸引海外投资者重回A股市场。

《每日经济新闻》记者注意到，中登公司5月3日公布数据显示，4月22日～26日，新增A股开户数为9.53万户，环比大增22.43%，创4周新高，而当周参与交易A股账户数为991.64万户，同样创出4周新高，但期末持仓账户数则连跌3周。