部分银行自查债券代持 业内称监管层正制定新规

每经编辑 每经记者 杨井鑫 发自北京    

每经记者 杨井鑫 发自北京

随着债券灰色利益链的曝光，包括银行、券商、基金在内的多家金融机构及高管陆续被调查。据《每日经济新闻》记者了解，北京、上海等地的券商固定收益部门都在协助债券交易排查范围内，而部分银行也牵涉其中。同时，一些中小银行已经展开内部自查，对可疑债券交易进行情况说明。

业内人士表示，在债券的违规交易中，机构往往通过 “丙类户”交易，常常会有利益输送伴生。由于属于“桌下交易”，一直游离在监管之外。“经过此次事件之后，监管层已在制定相应的新规，对参加债券交易的资格重新限定，并加大了违规处罚力度。”

代持隐蔽性很强/

“债券交易私下约定价格和回购，目前暂时没有法律上的限制。双方约定好之后，通过挂牌点对点过户，价格也是私下商量的，可能偏离市场。”北京一家证券公司债券交易员接受《每日经济新闻》记者采访时表示，这种做法不少见，往往交易的具体信息也不公开。

他认为，债券交易目前最大问题是利益输送，涉及返点和低买高卖等一系列操作。这种做法是以牺牲了金融机构的利益谋私，但查处却很难。“做法很多，隐蔽性也是很强的。”

其实，近来监管层的核查风暴就是针对于此。据《第一财经日报》报道，中信证券固定收益部执行总经理杨辉遭到调查，或涉嫌与某东部沿海省份的城商行债券交易员私下勾兑，从该城商行低价买入债券，然后转手高价卖给该城商行实际已洽谈好的下家，赚取无风险收益。4月17日晚间，《东方早报》称齐鲁银行金融部徐大祝也被公安调查拘留，或涉及债券代持中的利益输送。

“债券市场价格的透明度其实不高，所谓的市场价格都是一个参照。所以，交易中低于市场价格卖出和高于市场价格买进，都看不出利益输送。”上述债券交易员说，通常情况下，银行都是最大的交易方，而券商、基金往往在其中扮演的是中介角色。

“另外一种是通过代持养券模式。在该模式下，券商、基金一般都是帮助银行做代持方，由于代持会产生一定的收入，同时有私下回购协议做保证，券商和基金对于风险不会担心。但是，银行目前却少有帮助金融机构代持，因为去年有很多投资公司回购违约，银行承担的风险要相对高一些。”上述债券交易员说。

核查向银行蔓延/

昨日据报道称，在齐鲁银行金融部徐大祝被公安调查拘留之后，国家有关审计部门在16日和17日已约谈一家政策性银行和一家国有商业银行了解相关情况。

除了齐鲁银行之外，市场传言招商银行的员工和北京农商行的员工此前都曾被调查过。但是，北京农商行和招商银行均否认此事。

招商银行相关负责人在回应《每日经济新闻》记者时称，“目前投行部门领导没有变化。”

相关报道称，有关部门派出的调查组上周起已进驻上海、北京、江苏等地多家券商固定收益部门，要求协助调查部分债券交易流向，排查是否有大宗债券在“丙类户”实现不当获利的情形，某城投债已被纳入重点检查范围。

另据《经济参考报》称，上海市公安部门16日对某银行上海交易中心和某券商固定收益部进行了调查，并且上海证监局已令辖区内证券公司，上报各家券商债券代持的情况。

“债券的违规交易很难和银行撇开，大多数的违规都或多或少会牵涉到银行。监管层目前查处“丙类户”，核查的重点就是在于债券通过该类账户的低买高卖，赚取交易差价的行为。”一家券商银行分析师认为，异常交易的“丙类户”是比较容易调查的，然后也容易追查到涉事的相关机构，直接对银行和券商进行调查可能难度和影响都太大了。

“监管层对券商和基金调查的时候，一些银行也展开了自查。因为债券交易的具体操作，只有对应的部门负责，而一些桌下的交易，银行高层是不可能了解的。”一家城商行人士说。