光大席位空翻多 期指升贴水惊现“脉冲式”转换

每经编辑 每经记者 张昊    

每经记者 张昊

昨日（4月2日）市场再次上演冲高回落走势，个股跌多涨少，调整依旧。在股指期货市场上，主力合约全日亦跟随现货指数冲高回落。

然而，《每日经济新闻》注意到，期指尾盘时逆袭翻红，主力IF1304合约收盘时较现货指数升水达19.41点，另外两个合约也翻红并升水。同时，近期主力合约相较现货指数出现有规律的 “脉冲式”升贴水转换，那么，这个规律到底是什么呢？

期指尾盘逆袭拉升25点/

昨日A股市场延续了前一日下跌态势，上证综指再现冲高回落，盘中三沙概念、海南、水泥建材、券商等板块涨幅靠前，而医药、环保等板块则出现调整，跌幅靠前。沪深300指数下跌0.27%，报收于2486.39点。

昨日多数时间，股指期货市场调整依旧，由于沪深300成分股年报陆续公布，持有现货股票可获得现金分红，而期指投资者并不能获取这部分收益，因此期指点位有所下压。由于分红预期的存在，期指自上周五即出现贴水，本周一仍然持续，昨日盘中，主力IF1304合约下跌一度超过13点。

然而，昨日14时50分，在现货指数小涨同时，期指却开始出现一波大幅拉升，IF1304合约自2481.2点上涨至收盘的2505.8点，期间拉升点位高达24.6点，而现货指数14时50分至15时仅拉升7.39点。期指尾盘拉升堪称逆袭，截至收盘，主力合约升水达19.41点。

昨日IF1304合约上涨0.8%，报收于2505.8点，全日减仓818手至6.14万手。同时，IF1305、IF1306合约分别涨0.72%和0.77%，分别升水19.61点和16.8点。至此，期指三大合约在前日全线贴水后，昨日转为全部升水。

《每日经济新闻》记者注意到，自3月25日（上周一）以来，IF1304合约相对现货指数出现了有规律的“脉冲式”升贴水：上周一升水，周二、周三贴水；上周四再度升水，之后上周五和本周一再现贴水；至昨日又出现升水。

两大主力多空对峙/

如上所述，昨日期指尾盘出现逆袭，这是否意味着后市能迎来一波上涨呢？

有分析人士认为，目前行情整体仍处于下跌通道，这与此前市场环境已有本质区别，昨日期指尾盘逆势拉升，或表现出按捺已久的多头期盼反弹的急切愿望，但并不一定意味着趋势性做多行情将立即到来。

《每日经济新闻》记者注意到，从昨日主力IF1304合约席位动向看，两大席位的变化尤其值得注意：持空单最多的中证期货席位增持1740手空单，减持462手多单；与此同时，“短线快枪手”光大期货席位昨日大减空单1376手，同时增持1317手多单。分析人士认为，老牌空头中证期货加码空单，而光大期货却明显空翻多，两大席位多空对峙将是今日（4月3日）行情看点之一。

中证期货分析师刘宾认为，从昨日期指持仓来看，总体变动不大，本周一多头增仓和空头减仓已为昨日期指收高埋下伏笔，但多头总体表现仍较谨慎，使回升力度存疑。从技术面来看，期指主力合约日K线出现二连阳，类似3月18、19日的企稳局面，存在技术反弹需求，但2550点上方阻力较大，若无政策面配合，调整难言到位。