周四展望：重点布局十大板块优质股

软件行业跟踪周报

类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司

总体观点

上周(10.22-10.28)Wind软件与服务指数涨幅为-5.32%,而同期沪深300指数涨幅为-3.63%,Wind软件与服务指数市场表现显著弱于大盘。

上周行业表现显著弱于大盘,我们认为主要原因是上周公布的很多软件公司三季报不及预期,而政府订单在十八大之前释放缓慢,导致市场担忧宏观经济和政治因素对于行业影响逐步体现。目前来看,大市值软件公司三季报多数能符合预期,行业Q3盈利仍有希望恢复增长,板块回调进一步释放估值风险,而规划布局内重点软件企业认定管理办法在Q4推出可能性大,有望催化行业表现。目前软件行业平均静态市盈率(TTM)约为32倍,我们关注的A股重点软件公司2011年和2012年市盈率均值分别约为31倍和22倍,估值下降空间不大。我们建议继续关注海外形势若缓和可能给外包公司带来的反弹机会(海隆软件、东软集团),同时短期关注Q3业绩增速较快或者即将迎来拐点的公司。主题方面建议继续关注信息安全、智慧城市和移动支付受益股。维持行业“增持”评级。