成品油调价窗口9月10日或开启 市场观望氛围浓厚

受伯南克关于美国经济状况的讲话，热带风暴以及美国原油库存意外增加等因素影响，国际油价本周(8月31日当周)窄幅震荡。而展望后市，市场正在关注美国将于9月份召开的美联储议息会议，预计下周国际油价将高位盘整。

国内汽柴油市场方面，下周将进入全新一轮销售周期，且9月10日面临调价窗口开启，观望氛围浓厚，价格有望延续坚挺，预计国内汽柴油市场或趋稳。

一、国际油价窄幅震荡

本周(8月31日当周)国际油价窄幅震荡。伯南克关于美国经济状况的讲话，以及热带风暴促使国际油价上涨，而市场对能源产品需求前景较为悲观则令国际油价下跌。

综合一周来看，纽约油价上涨0.32美元/桶收于96.47美元/桶，涨幅0.33%；伦敦油价上涨0.98美元/桶收于114.57美元/桶，涨幅0.86%。

周一(8月27日)，热带风暴艾萨克逼近墨西哥湾，致墨西哥湾沿岸炼厂关闭。但市场对能源产品需求前景较为悲观，打压油价继续下行。

周二(8月28日)，飓风艾萨克持续影响墨西哥湾地区，该地区企业关闭原油钻井平台导致原油供给疑虑不断升温，原油期价止跌上扬。

周三(8月29日)，飓风艾萨克减弱为热带风暴，使原油期价之前受到的支撑淡化。同时，美元上扬也对以美元定价的原油期价有负面影响，原油期价再次回落。

周四(8月30日)，因飓风艾萨克未对墨西哥湾原油生产造成重大损害，石油工人也陆续返回墨西哥湾，打消了市场对原油供给减少的恐慌。此外，全球经济年会正在召开，市场对美联储主席即将于周五发表的演讲极为关注，观望情绪弥漫市场，原油期价小幅下滑。

周五(8月31日)，伯南克在美联储年会上发表讲话说，美国当前的经济状况令人失望，并表示如有需要，美联储将随时准备采取措施以刺激经济增长、增加就业。受此影响，国际油价大涨。

二、供需均不足，以及美国原油库存意外增加均令国际油价承压

2012年8月24日当周，随着美国炼厂原油日均输入量的减少和炼厂开工率的持平，供给不足；需求方面，截至8月24日当周美国汽油需求较前一周减少，需求亦不足。供需均不足的局面令国际油价承压。库存方面，美国商业原油库存意外增加亦令国际油价承压。

供给方面，EIA最新发布的数据显示，2012年8月24日当周美国炼厂原油日均输入量约为1538万桶，较前一周均值减少5.8万桶；炼厂开工率与前一周持平仍保持在91.2%；原油日均产量为625.8万桶，较前一周均值增加1.2万桶；汽油日均产量为906.3万桶，较前一周增加4.4万桶；馏分燃料油品日均产量为466.7万桶，较前一周减少6.7万桶。

需求方面，截至8月24日当周，美国成品油需求总量日均1911.6万桶，较前周增加36.9万桶；其中，美国汽油日需求量906.4万桶，较上周减少1.7万桶。

库存方面，EIA最新发布的数据显示，截至2012年8月24日当周美国商业油品库存(SPR除外)达到110139万桶，较前一周增加466.2万桶。商业原油库存(SPR除外)为36452.4万桶，较前一周增加377.8万桶；汽油库存为20122.7万桶，较前一周减少150.9万桶；馏分燃料油品库存为12608.3万桶，较前一周增加87.3万桶；丙烷/丙烯库存为7165.8万桶，较前一周增加71.6万桶。

此前据分析师平均预测，预计截至8月24日当周美国商业原油库存将减少150万桶，汽油库存为减少140万桶，包括取暖油和柴油在内的馏分油库存将减少10万桶。

三、预计下周国际油价将高位盘整国内汽柴油市场或趋稳

展望后市，从基金持仓看，在无实质性利好支撑下，市场信心已经达到了阶段性高点，多头压力剧增，短期内空头渐占上风，促使油价陷入了高位回调阶段。从技术面上看，原油价格在上周冲高回落之后震荡下行趋势逐渐明显，随着股市在强势上涨之后也逐渐展开回调，原油价格可能面临更大的下行压力。目前，市场正在关注美国将于9月份召开的美联储议息会议，预计下周国际油价将高位盘整。

国内汽柴油市场方面，目前汽油资源相对正常，柴油资源进一步收紧，主营控量举措明显，局部地区已停止对外出货，但由于下游客户仍以消耗前期库存为主，需求一般，国内市场整体供应仍较为充足。调价时间逐步临近，市场观望情绪渐浓。

据金银岛大宗产品电子商务平台监测，本周市场行情相对平淡，汽油价格持稳居多，占据整体的67%，其余33%地区汽油价格继续走高，除西北和东北以外，其他地区均有小部分主营汽油价格上涨；柴油方面，国内54%地区柴油价格均有上涨，其余46%为价格稳定，持稳地区包括华北、华南、华中以及东北的大部分省市。指数方面，93#汽油均价9413元/吨，较上周上涨18元/吨，97#汽油均价9991元/吨，较上周上涨2元/吨，柴油均价8289元/吨，较上周上涨20元/吨。

金银岛分析师认为，下周将进入全新一轮销售周期，且9月10日面临调价窗口开启，故市场价格延续坚挺。另外，两大公司资源配置量将缓慢到位，故将导致出货意愿亦不主动，仅供直销客户为主。市场批零一价，随之衍生而来的为民营加油站毛利空间萎缩，其促销优惠措施亦将消失。预计下周国内汽柴油市场观望氛围浓厚，或将呈现趋稳走势。