年内地方自主发债首启 上海89亿债券认购火爆

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每经记者 高翔 发自上海

本年度的地方政府自行发债昨日（8月23日）由上海开启。昨日上午，上海市财政局招标发行了2012年第一期、第二期上海市政府债券，其中第一期招标总量44.5亿元，期限5年；第二期招标总量44.5亿元，期限7年，合计89亿元。

发行结果显示，5年期品种的中标利率为3.25%，7年期品种的中标利率为3.39%。据悉，上述两品种的认购倍数分别达到2.2倍和2.1倍。

不过，从认购结果看，中标利率低于预期，较此前预测的要更为火爆。招商证券一不愿具名的债券分析师对《每日经济新闻》表示，“地方债由地方政府斡旋，当地银行和券商参与程度较深，不能完全用市场化因素分析。89亿的额度，几家银行就分完了，所以中标利率较低也并不意外。”

根据中债登公布、上海市财政局发布的 《关于发行2012年上海市政府债券（一期）有关事宜的通知》，本年度上海市地方债的主承销商为国开行、交通银行和浦发银行，后两者总部皆设在上海。剩下的17家承销商中也不乏上海银行、上海农商行、东方证券、申银万国等上海本地金融机构。

去年11月，上海市首次自主发债71亿元，吸引了164.4亿元资金参与，中标利率也低于同期国债。当时3年期上海债的中标利率为3.10%，认购倍数为3.5倍；同时发行的5年期品种中标利率为3.30%，认购倍数为3.1倍。

财政部曾规定 “地方政府债券承销团成员原则上不得超过20家”。此次上海债的主承销商为3家，承销商为17家，用足了名额，且地方债的中标利率也低于国债。

国泰君安一位债券分析师对《每日经济新闻》记者表示：“发债的额度比较小，试点期间象征性的意义会大一些。地方自主发债，承销费用需自己承担，当地金融机构参与程度也会较深。”根据上述《通知》，上海债由上海市财政局支付发行手续费，费率为承销面值的1‰，之后的还本付息仍由财政部代为办理。