银行融资大戏再启 交行A+H募资566亿应对资本新规

每经编辑 每经记者 裴文斐 发自上海    

每经记者 裴文斐 发自上海

昨晚，交通银行（601328，SH）正式发布公告，该行“A+H”配股融资分别向7名认购方发行，建议配售募集资金总额约人民币565.73亿元。继兴业银行（601166，SH）之后，交行成为2012年第二家采用定向增发融资的上市银行。

有分析人士指出，交行本次融资的目的旨在补充核心资本充足率，以符合银监会今年或推出的《商业银行资本管理办法》中的规定。

亦有分析人士指出，本轮银行再融资潮根本原因在于日益严格的监管要求，使得较早增发融资的银行措手不及，早期的融资规模已不能满足现下监管层的要求。

补充核心资本充足率

昨晚交行发布公告，将按认购价每股A股人民币4.55元发行65.41亿股新股，共计7名认购方（包括财政部、社保基金、上海海烟及云南红塔）认购；按认购价每股H股5.63港元发行58.35亿股新H股。建议配售募集资金总额约人民币565.73亿元。

鉴于交行目前已发行A股327.09亿股以及H股291.76亿股，增发A、H股数占已发行A、H股总数的20%。

“增发为了提高交行核心资本充足率。”东方证券银行业分析师金麟接受 《每日经济新闻》采访时说道，“目前交行还没达到银监会资本监管要求。”

由于银监会《商业银行资本管理办法》（以下简称《办法》），要求大型银行资本充足率和核心资本充足率分别不低于11.5%和10%，且该 《办法》有望于今年年内正式实施；交行截至2011年第三季度末，资本充足率和核心资本充足率分别为11.89%和9.24%，在公布指标的上市银行中，交通银行的资本充足率排名第7位，核心资本充足率排名第9位，稍显不足。

“定向增发对市场影响较小，预计此次增发可以使交行的资本充足率及核心资本充足率达到监管要求。”华泰联合证券银行业分析师告诉记者。

“本轮银行融资活动，其根本原因在于监管标准不断明确、提高，使得一批较早开始融资的银行措手不及，早期的融资规模不能满足现下监管层的要求。”金麟告诉《每日经济新闻》记者。

交行上一轮“A+H”配股融资发生在2010年年中，当时通过“A+H”配股共融资逾327亿元，其中A股配股募集资金171亿元，H股配股融资177.8亿港元（约合人民币156.5亿元），用于补充公司资本金。

但是上述融资仍不能满足交行的资本缺口，上海证券一份研报显示，若采用《办法》规定，交通银行作为系统重要性银行需要在2013年达标，以2013年达标为准，新增核心资本缺口88亿元，新增资本缺口204亿元。

股东架构变化 社保基金介入

交行公告显示，将向合计7名认购方（包括财政部、社保基金、上海海烟及云南红塔）发行新A股以供认购；H股方面，将向合计7名认购方（包括财政部、汇丰银行及社保基金）发行认购。

A股方面，预计配售完成后，持股地位变化明显的是上海海烟与云南红塔，两家公司认购增发A股后，占交行已发行总股份百分比分别为1.09%、0.89%，相比三季报0.60%、0.71%均有提升。

H股方面变化不大，昨晚汇丰银行亦发布公告，称汇丰已同意按每股5.63港元价格认购23.6亿股H股，预计认购后占交行已发行总股份比例将不会少于现在的19.03%。

不过，记者亦发现，交行股东中出现了社保基金的身影，交行在公告里指出，增发配售前社保基金已持有交行24.09%H股，占交行已发行总股本百分比11.36%；此番认购18.77亿股A股和14.06亿股H股后，占交行已发行总股本百分比为13.88%。