金发科技增发遇冷 广发证券包销逾三成

每经编辑 每经记者 李智    

每经记者 李智

金发科技 （600143，前收盘价12.74元）酝酿已久的融资计划遭遇资金的冷眼，虽然公开增发最终得以实施，但是作为承销商的广发证券（000776，收盘价24.18元）却不得不掏出巨额资金来履行包销责任。

承销商包销总发行量37.53%

2月14日，金发科技宣布实施酝酿已久的公开增发方案。在经过3天的停牌之后，增发的结果也终于出炉。正如此前市场各方担忧的那样，虽然金发科技顺利完成了融资，但是增发数据背后所隐含的信息并不那么理想。

数据显示，此次金发科技累计发行2.5亿股，募集资金总额为31.58亿元。其中，原股东获配3952.83万股，占发行总量15.81%；网上申购资金获配6745.6万股，占发行量26.98%；网下申购获配4920万股，占发行量19.68%。除此之外，剩余的9381.57万股增发股，则由作为主承销商广发证券包销，而这部分占到了总发行量的37.53%。

按照此前公布的方案，此次金发科技募集的资金将用于年产80万吨环保高性能汽车用塑料生产建设项目、年产10万吨新型免喷涂高光ABS生产建设项目等方向。就在公司在14日停牌实施增发之后，光大证券、招商证券等还明确表示了对公司前景的看好，而且公司不久之前才公布预计2011年净利润同比增长60%~100%的利好消息，再加上原股东诚信投资曾经认购10%以上增发股份的承诺，今日公告中的结果似乎有些出人意料。

对此有业内人士指出，主要原因可能还是要归结为增发价格上。在停牌之前，金发科技的股价为12.74元/股，与12.63元/股的增发价格只有一线之隔，并不具有明显的套利空间，对于资金的吸引力明显不足。而且如果复牌下跌的话，参与增发资金甚至还有被套的可能。

包销“钱”景未定

毫无疑问，在这次金发科技并不平坦的公开增发道路上，作为主承销商广发证券扮演了及其重要的角色。按照12.63元/股的增发价格计算，其包销9381.57万股需要动用超过11亿元的“真金白银”。可以说，广发证券被动地成为了此次金发科技增发最大的支持者。

实际上，上市公司推出公开增发，却让承销商遭遇包销尴尬的例子并不在少见，如果恰逢市场走强的话，包销也可能变为“包赚”。近期以来最受关注的，就是宏源证券包销天山股份 （000877，收盘价23.09元）增发一事。

此前，天山股份公开增发也遭到了市场的冷遇，作为承销商的宏源证券无奈自掏腰包，以20.64元/股的价格包销了5681.9万股。幸运的是，近期以来恰逢市场反弹，天山股份也应声上涨，宏源证券便马不停蹄的开始减持。结合减持期间公告和天山股份的股价走势来看，宏源证券还获得了一笔额外的收入。而广发证券能否如宏源证券一般的幸运，也就需要时间来解答了。