上涨第一梯队探秘资源股不得不炒的四大理由

每经记者赵笛 如果将本轮行情比喻成庞大舰队驶离港口，煤炭、有色等资源股必然是舰队的先锋。 《每日经济新闻》记者注意到，屡次的反弹、反转行情初期，行情如出一辙，以煤炭、有色为首的资源股往往成为领涨的第一梯队。周期性行业的市场特征从很大程度上奠定了有色、煤炭等资源股在上涨行情初期的领头羊地位。 不过，在每一个不同时期，市场也会有资源股不得不炒的理由。比如998点之后的人民币升值，比如2011年的稀土行业国家战略。那么，2012年的资源股炒作，又有哪些由头呢？ 经济数据向好 股市是经济的晴雨表，这句话有其合理性。当前，国际经济环境、经济数据的转暖，成为支撑资源股复苏的关键性因素。 数据显示，美国经济转好迹象较为明显。1月份美国非农就业数据环比大增24.3万，是去年5月份以来的最高值。制造业方面，美国商务部12月工厂订单指数上涨1.1%，非制造业活动指数环比上涨3.8至56.8，是美国 制造业半年来最快增幅。 欧洲方面，经济复苏的迹象也在加强。 欧元区1月份制造采购经理人指数环比上涨1.9至48.8，为近半年来新高。英国的制造业采购经理人数据也录得8个月以来的最高值，德国的数据同样出现环比上涨。 在国内，一月份汇丰PMI为48.8，与初值持平；而官方公布的数据为50.5，环比上涨0.2。在通胀逐渐放缓的背景下，国内宏观调控放缓的预期刺激金属价格以及有色金属板块大幅上涨。2012年12月份铜进口增速上升也反映了2012年对于金属消费的乐观预期。 《每日经济新闻》记者注意到，上述国内外数据虽然尚难达到让市场眼前一亮的效果，但实则是2011年寒冬后的第一抹红光。 光大证券分析师汪前明指出，美国经济数据不断出现利好也给市场带来信心，美国经济的上行可能改善国内的进出口情况。而欧元走强，美元走弱，将有利于金价走强。 国信证券分析师彭波指出，近期金融属性与商品属性领域的利好此消彼长，现阶段大宗金属易涨难跌。在偏乐观的前提下，以江西铜业（600362，收盘价26.68元）为代表的资源类大宗金属股是首选。 美国QE3预期升温 虽然美国乃至全球的经济数据有转好的迹象，但这不意味着QE3就不会推出。 1月24～1月25日，美联储召开了2012年首次FOMC会议。会议上有四个决议备受市场关注。一是根据各地区联储对基准利率的预测，0～0.25%的利率水平将持续至2014年底，较上次会议的2013年中延长了1年半；二是公布了长期通胀目标为2.0%，同时强调就业最大化仍是其双重目标之一；三是下调今明两年通胀、增长和失业率的预测。 兴业证券分析师张忆东指出，从上述关键点来看，联储多数派支持新一轮宽松政策，低利率环境进一步延期至2014年底，在通胀已非主要担忧的情况下，联储或在上半年讨论推出QE3，但是在下半年实施概率较大。但是，如果经济在外部冲击下恶化程度超预期，那么不排除美国会提前推出QE3。 《每日经济新闻》记者注意到，QE1、QE2从讨论到付诸实施的情况看，资源股在期间均有着不错的表现。虽然最终结果是泡沫破裂，但终究会再演绎一次辉煌。 国信证券分析师彭波分析认为，如果美国最终仍需QE3拉动经济复苏，以山东黄金（600547，收盘价35.41元）、中金黄金（600489，收盘价22.64元）为代表的资源类黄金股就是行情首选。 局势紧张或推涨大宗商品 在阴谋论的笔下，战争往往是赚钱机器。这不单指贩卖武器，还指利用大宗商品价格的波动赚钱。 2月8日，发改委再次上调成品油价格。伊朗等国际形势的动荡成为近期国际油价上涨的导火索。 1月22日，美国航母安全通过霍尔木兹海峡，成功地挑战了伊朗之前的警告；23日，欧盟正式宣布制裁伊朗。随后，欧美与伊朗展开了一连串的外交交锋，这直接导致中东地区局势紧张，原油价格突破百美元大关。而就在本周的2月6日，美国总统奥巴马签署了行政命令冻结伊朗在美资产，并强调对伊制裁将会不断升级。 实际上，在伊朗问题的背后，还有叙利亚“交锋”。日前，欧美多国召回驻叙利亚大使，并磋商加强制裁。与此相反，俄罗斯却采取了力挺叙利亚当局的态度，并坚持向叙利亚提供军事援助。 虽然，目前大多数分析人士认为战争爆发的概率并不大，但他们同时也坚信，油价会因为冲突而上扬。 显然，无论是伊朗还是叙利亚，中东地区的火药桶又一次被点燃了。而每次临近战争，国际油价将带动金属等商品价格上行，以及煤炭等传统能源的需求。比如，2011年3月利比亚战争期间，美原油价格在两个月内上涨了约35%，从约83美元升至114美元。CPMEX黄金价格也在半年内上涨了逾40%。 市场风格偏好蓝筹股 在大环境背景之外，二级市场当前的市场风格也为资源股的炒作提供了基础。 《每日经济新闻》记者注意到，无论是汇金“让利”，还是养老金入市，抑或是证监会的各项新政，似乎都指向了一个投资方向，即蓝筹股。 汇金减少分红惠及银行股，这对银行股的利好无需多加阐述。此外，银行好了，地产、水利等资金依赖性行业，都有望跟着受益。而这些股票多半都是蓝筹股。 养老金入市，其管理主体极有可能是社保基金，其投资步伐极可能与社保基金保持一致。从当前社保基金的投资标的看，蓝筹股无疑首当其冲。 再看证监会的态度，打击内幕交易，鼓励长线资金入市无一不是对题材股炒作的遏制和对蓝筹股投资的支持。而在IPO预披露新政下，最直接的受伤对象应该就是不再“物以稀为贵”的中小板和创业板。当小盘股面临IPO的压力，资金无疑将被推向估值更低的蓝筹股。 不过，从当前的资金面情况看，蓝筹股的全面开花行情似乎很难出现。由于银行等大块头所需增量资金太多，其最多起到舰队中的航空母舰的作用，而不是类似驱逐舰这样的舰队领头羊角色。 《每日经济新闻》记者认为，相对来说，二线蓝筹股的炒作由于所需资金量相对不大，显得更容易操作。有色、煤炭均属此列。