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央行:实现稳中求进 需丰富货币政策工具箱

2012-01-10 01:28:09

每经编辑 每经记者 万敏 发自北京    

每经记者 万敏 发自北京

中国人民银行行长周小川8日接受媒体采访时表示,要实施好稳健的货币政策,实现稳中求进,需要丰富和完善货币政策工具箱。

2011年,为了应对高企的通胀以及复杂的外部经济环境波动,央行已经动用了利率、存款准备金率、差别存款准备金率、信贷规模窗口指导等价格和数量型调控工具,银监会对银行贷存比和资本充足率的考核也收紧了银行的流动性。

央行2012年工作会议中强调,“处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系”。

政策工具箱内容要丰富

周小川表示,货币政策工具箱里面既要有数量型的调控工具,还要有价格型的调控工具;既要有传统的调控工具,也要开发一些宏观审慎性政策工具。要做到尽量齐全地摆在那儿,做到在“干活”的时候都能找到,随时有合适的工具可以用上。

事实上,央行能出的招儿已经在其2012工作会议中亮出,“根据经济金融运行情况,综合运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率等多种政策工具。”特别是对信贷规模的调控提出了更为具体的要求,“合理运用宏观审慎性政策框架,按照总量适度、审慎灵活、定向支持的要求,调节好货币信贷供给,保持社会融资规模的合理增长。”

光大银行资金部宏观分析师盛宏清表示,货币政策的本质是相机抉择。他认为,货币政策需要在数量工具和价格工具上进行“微组合”,包括信贷规模、存款准备金率、基准利率和企业债券发行。

“由于最近出现了一些资本外流、贸易顺差下降的情况,如果不下调存款准备金率的话,至少在今年上半年流动性会出现不足,所以会有几次存款准备金率下调。”德意志银行大中华区首席经济学家马骏对《每日经济新闻》记者表示。

此外周小川指出,对房地产调控应加以密切观察。总体来看,我国国内住房抵押贷款数量不算大,占银行信贷资产的比例也相对较低,房地产贷款风险整体处于比较平稳的状态,没有像国际上有些地方出现大起大落现象。

存款保险制度箭在弦上

“进一步做好建立存款保险制度的准备工作。”尽管央行在2012年工作重点中仅简单地提到了这一句话,但周小川此后则对媒体表示,存款保险制度此前的准备工作是有效的,需要寻找合适的时机,择机出台。

周小川表示,在2007年的全国金融工作会议上,国家决定要推行存款保险制度,会议之后实施方案都已经做出来了,但正好赶上全球金融危机爆发,主要精力放在应对危机上,这一制度建设相应有所推迟。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为,一方面,存款保险制度的建立是降低金融机构准入门槛、推动利率市场化改革的前提,另一方面该课题筹备不少年了,也该瓜熟蒂落了。中国建设银行党委书记王洪章也对媒体表示,推行这项制度,对金融体系的健全特别是小的金融企业的健康成长和救助,是一个利好政策。

尽管央行2012年工作会议中仍然提及 “稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革。”但对于利率市场化,周小川表示,利率市场化改革有条件进一步推进。但从国内外形势比较的角度看,这次金融危机以后,国际上一些发达国家是零利率,在利率缺口较大的情况下推进利率市场化就会出现一些特殊问题,对资本流动会造成压力。他表示,“从这个条件看,目前推进利率市场化的时机还不太好。”

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