2011年券商FOF平均亏损超20% 募集规模缩水近半

每经编辑 每经记者 魏玉卿 发自北京    

每经记者 魏玉卿 发自北京

“股债双杀”的2011年，“扼杀”了这个市场中的大部分普通投资者，公募基金作为专业投资者也在忍受着净值下跌所带来的煎熬。

统计显示，在开放式基金中，2011年净值跌幅超过30%的有68只基金之多，跌幅最大的甚至超过了40%，而能给投资者带来正收益的基金品种，也是为数不多的一些债券型基金和货币基金。

相比普通基金投资者，以“专业”眼光挑选基金的券商集合理财产品，在多种配置自由拿捏下，战况是否不会显得那么惨烈?

平均募集规模缩水近半

Wind数据统计显示，截至2011年12月31日，券商集合理财产品中的FOF产品共有43只，其中在2011年成立的有10只，可统计的40只FOF资产管理规模总计220.12亿元。

同样也是受市场低迷的影响，尽管FOF在数量上比2010年有所增加，但总规模比2010年减少约45亿元，在2011年成立的有募集数据的7只FOF中，平均募集规模为7.54亿元，这数字与2010年比缩水近半，单只规模的最高为11.53亿元，最低在3亿元左右。

剔除上述在2011年成立10只券商FOF产品，其余33只FOF在2011年净值平均跌幅为20.17%，有6只跌幅超过25%，其中国元黄山2号跌幅最高为33%，其次是华泰锦上添花，跌幅也高达28.10%，相对跌幅最小的是华融稳健成长1号和浙商汇金1号，跌幅均为11.8%。

在2010年业绩最好的东海东风2号，在2011年净值下跌了13.91%，已将2010年的收益吞噬。而在2010年就已业绩垫底的国元黄山2号，在2011年继续垫底，另外一只在2010年4月份成立的国元3号，在2011年净值下跌了也超过了25%。

国元黄山2号公布的2011年三季度报告显示，期末投资基金占总资产比例为60.73%，前10大重仓基金中，泰信蓝筹精选是其第一大重仓基金品种，而该基金2011年净值下跌接近35%。此外，该FOF对货币基金、指数型基金、分级基金也均有配置。

相对跌幅最小的华融稳健成长1号，在其前10重仓基金中，嘉实多元收益A是第一大重仓基金，其余指数型、债券型基金也有配置，同时还买入了债券。浙商汇金1号操作则比较稳健，截至2011年三季度末，其基金投资只占总资产比例26.0%，主要买入了反售金融资产，占到了46.82%，在基金投资中以主动型基金为主，如汇添富价值精选、嘉实优质企业、易方达行业领先和易方达中小盘等。

业绩略赢股基

FOF的投资品种涉猎广泛，除所有公募基金产品外，还可兼持有股票和债券等品种。数据显示，截至2011年三季度末，有16只FOF投资基金的市值占净值比例超过了60%。

昨日，一位持有超过两年FOF的李女士向《每日经济新闻》记者表示，她选择购买这种产品的原因在于，一是FOF不仅在基金投资上可自由选择，二是有FOF专业的择基和择时能力，在股市低迷时债基、货基可抵御市场风险，市场恢复后股基又有可带来高收益。

“我就是看中这种产品能帮助均衡配置，收益上的期望值也是均衡即可，在高、低风险和收益的产品之间就行了。”她说。

尽管在配置上非常灵活，但FOF的业绩却只能向偏股型基金靠拢，离低风险类基金的平均业绩也相差甚远。

根据银河证券对公募基金2011年业绩统计情况看，在以股票投资为主的开放式基金中，跌幅最小的是灵活配置型基金 （股票上限80%），净值平均收益为-20.75%，其他的偏股型基金净值平均跌幅均超过这一数字。股票型基金（含标准型、普通型）净值平均收益为-24.74%，若以上述偏股型基金业绩作为比较标准，FOF在2011年的整体业绩仅能说是跑赢股基。

据同花顺的统计数据显示，截至2011年9月30日，指数型基金被多只FOF集中持有，如华安上证180ETF、华夏上证50ETF和易方达深证100ETF，这三只指数基金均被超过10只以上的FOF同时持有。

主动型基金中，FOF的偏好也显得较为集中，较为青睐汇添富、诺安、兴业全球等基金公司旗下基金。如5只FOF持有汇添富医疗保健，诺安多策略、诺安灵活配置、兴全绿色投资等也均被多只FOF持有。另外，分级基金中，双禧B、银华锐进最受欢迎，还有一些传统封闭式基金如基金开元、基金科瑞等也多被买入，低风险基金如博时现金收益货币等也受到青睐。