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行权面临两道坎 新大新材撤销股权激励计划

2011-12-17 02:34:36

每经编辑 每经记者 李智    

每经记者 李智

当新大新材 (300080,收盘价12.47元)在今年7月22日推出股权激励计划之时,158名激励对象恐怕没有想到,仅仅不到半年时间,自己的“金手铐美梦”就宣告破灭。新大新材发布的公告显示,由于宏观经济和市场环境发生较大变化等原因,公司将撤销股权激励计划。不过,《每日经济新闻》发现,无奈撤销的背后或许还隐藏着更多的故事。

股权激励中止

今年7月,新大新材公布了《股票期权激励计划》方案,并且该方案已上报中国证监会并获受理。然而,就在等待关键的一纸批文之时,公司却做出了一个令人意外的选择——撤销该方案。

新大新材今日公告披露,公司第二届董事会第四次会议审议通过 《关于撤销公司<股票期权激励计划(草案)>的议案》,相关的《股票期权激励计划实施考核办法》一并撤销。公司同时表示,将向中国证监会提交终止股权激励计划的申请,并承诺自该撤销决议公告之日起6个月内,不再审议股票期权激励计划。

在原来的方案中,新大新材计划向158名激励对象授予1400万份股票期权,激励对象可以在符合行权条件的前提下,在行权期内以23.25元/股的价格购买相应的公司股份。

而对于撤销的原因,新大新材仅表示,公司在推出股权激励计划后,宏观经济和市场环境发生较大变化,导致公司原有的股权激励计划的激励效果不明显。

行权困难重重

需要指出的是,今年撤销或是主动调整股权激励方案的公司并不在少数。除公告中提到的种种理由外,上述公司还面临着即使强行推行也可能无法行权的尴尬。

新大新材似乎有 “难言之隐”。新大新材提出股权激励方案的7月22日,当时上证指数尚处2770附近的高位,但是目前仅为2224点,同样公司的股价也下跌至12.47元/股,明显低于23.25元/股的行权价。换句话说,如果股价不能强势反弹并超过23.25元/股,激励对象即使行权也无利可图,甚至可能被套。

另外,从当初规定的行权条件来看,三个行权期的行权条件分别为,以2010年净利润为基数,2011~2013年的净利润增长率分别不低于50%、80%、120%;2011~2013年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别不低于9.5%、10.5%、11%。

但是,由于新大新材所在的光伏行业景气度急转直下,公司业绩也受到一定影响。今年1~9月,公司1.41亿元净利润对应2010年同期的涨幅仅为22.21%,其中7~9月净利润同比下滑38.53%。在这种背景下,要实现2011年全年50%的净利润同比增长并非易事。

新大新材在三季报中也表示,公司受到下游企业开工率下降的影响,出货量低于预期,产品销售价格和原材料采购价格都出现下降。在不久之前披露的澄清公告中,新大新材还透露由于受光伏行业近期不景气的影响,全资子公司新路标光伏材料目前处于有计划的停产阶段。

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