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海南橡胶阴跌9月现涨停板“一日游”分析师看低天胶期货至22000元

2011-11-20 23:44:29

Default-thumb_head 每经记者  许金民  实习记者  樊国栋

  11月15日,已跌破上市首日最低价的海南橡胶(601118,收盘价8.76元)突然涨停,机构买入3540.65万元及数十万手封单,令外界以为阴跌许久的该股或将迎来转机。然而,海南橡胶次日即高开低走,并在接下来的两个交易日继续下跌;至昨日,11月15日的涨停阳线已被吞噬殆尽。

    海南橡胶的这种“一日游”走势,投资者多认为与前一天沪胶涨停有关。因泰国、马来西亚及印尼联合成立的国际橡胶公司(IRCo)将开会协商保价;但是天然橡胶库存高企、需求低迷,南华期货橡胶分析师张蓓向  《每日经济新闻》记者直言:“除非三国自掏腰包收购橡胶,否则效果有限,这(指收购橡胶)可能吗?”展望后市,她认为沪胶再下跌3000元/吨至22000元/吨才有支撑。

机构买入9个月来首次涨停

    海南橡胶于今年1月份在上交所挂牌交易,恰逢沪胶迭创新高,该股发行价仅5.99元/股,开盘即达9.45元/股,全天最低价9.42元/股,收盘站上10元整数关口。此后,海南橡胶跟随沪胶一道连续拉涨,最高摸至16.98元/股,较发行价每股高出近10元。

    沪胶的这种强势仅维持到春节前,节后便崩塌,ru1205合约在11月10日更跌至23600元/吨,几乎腰斩。与此同时,各国天然橡胶库存却急剧增加。10月31日,日本橡胶贸易协会公布,日本天然橡胶库存升至逾四年高位,达1.3万吨。

    海南橡胶亦步亦趋,于10月24日创上市以来的新低7.55元,已经腰斩并接近发行价。在绵绵阴跌的这8个月时间里,该股无一涨停,将上市后才买入并一直持有的投资者,悉数套牢。

    11月15日,海南橡胶却突然展现强势,开盘不到20分钟即被大单推至涨停板。当天上证指数仅上涨0.04%。

    上交所盘后交易公开信息显示,在该股买入前5名中出现机构,买入金额为3540.65万元,排在第二位,其他皆为游资。卖出前5名里则出现海通证券证券投资部身影,卖出金额为2460.52元。

美国并购投行突然造访

    机构怎么突然看上海南橡胶,莫非背后隐藏着利好?《每日经济新闻》记者在海南橡胶官网上看到,10月20日,美国投资银行EvercorePartners董事总经理马克·布罗夫卡曾造访海南橡胶。EvercorePartners成立于1996年,是美国一家独立投行,专门提供收购兼并、分拆出售、资本市场等交易的战略咨询服务。

    EvercorePartners的背景不得不让人联想到海南橡胶“走出去”的战略。公司于今年6月公告称,拟通过受让泰国第一大天然橡胶生产商泰华树胶25%股权的方式,进军全球最大的天然橡胶生产基地东南亚。

    泰华树胶是泰国最大的天然橡胶生产和加工商,拥有泰国国内90%和国际10%的市场份额。双方签订的股权转让协议并未确定该25%股权的转让价,而是视泰华树胶2012年9月能否在泰国证券交易所成功IPO而定。

    泰华树胶上市一事进展如何?海南橡胶是否有收购动作,并与EvercorePartners合作?

    《每日经济新闻》记者就此询问海南橡胶,董秘办工作人员表示:“泰华树胶一事目前还没有最新进展。至于EvercorePartners造访公司,仅是中信证券牵线搭桥。会谈仅限于对方自我介绍及参观,并没有谈到实质性的合作。”

产胶国托市致期货涨停

    海南橡胶称,信息都是公开的,他们也不知道股价为何突然涨停。投资者唯有将原因归结为前一天期货大涨。

    11月14日,上海期货交易所天然橡胶1205号主力合约午后封于突然涨停,其他合约亦跟随大涨,因泰国、马来西亚及印尼联合成立的国际橡胶公司(IRCo)将召开会议,协商将每公斤天然橡胶价格维持在3美元以上。11月18日,泰国方面又传来利好消息称,该国南方各省胶农已一致同意将橡胶产量减少至少25%,把生产旺季每月割胶天数从20天减至15天。

    三国目前供应全球70%的天然橡胶,推出托市措施,旨在保护本国胶农利益,应对天然橡胶持续疲弱的价格走势。对此,分析师却表示不看好。

    生意社天然橡胶分析师孙琳向《每日经济新闻》记者透露,在天胶熊市的行情下,政府出手托市是一剂“强心针”,但需求仍是主导胶价的重要因素。当前宏观面并不好,下游轮胎企业消化库存缓慢,货物积压限制了反弹,天胶或将冲高后继续回落。

    卓创资讯天然橡胶分析师张康的观点大致相同,认为产胶国的积极出手托市以及国内云南产区开始进入停割期,对天胶市场形成有力支撑,但国内持续疲软的终端需求对行情上涨也构成不小的阻力,预计天胶仍将延续震荡格局。据她了解,近期山东地区不少轮胎企业因销售缓慢、资金紧张等原因,开工率普遍降低至40%~60%,对原料需求不温不火,现用现买。

下游轮胎冰火两重天

    分析师的观点有据可查。沪深两市中,黔轮胎A(000589,收盘价5.72元)今年第三季度实现净利润1798.44万元,环比下降18.1%,同比下降48.5%。第三季度,双钱股份(600623,收盘价11.64元)亦盈利4454.22万元,S佳通(600182,收盘价8.96元)盈利1547.18万元,青岛双星(000599,收盘价4.90元)实现净利润341.1万元,表现都不尽如人意。

    国内厂家生存艰难,外国恰恰相反。

    日本普利司通早前披露的2011年第三季度财报显示,该公司的净利润较去年同期增长25%,主要得益于强劲的海外销量及因原材料成本提升而提高的产品售价。法国米其林集团前三季度轮胎销量增长9.3%,净销售额增长17.3%;固特异第三财季实现利润1.68亿美元。

    这些巨头还轮番提价。米其林北美部宣布,自2011年10月3日起,将在美国售出的米其林、百路驰及Uniroyal等品牌的乘用车、轻卡轮胎价格上调9%;商用车轮胎价格上调8%。日本横滨轮胎和普利斯通美国部门的提价时点则为2011年11月1日,幅度都为8%,也集中在乘用车、轻卡以及SUV车型方面。

    对此,黔轮胎A董秘办工作人员、南华期货分析师张蓓、卓创资讯天然橡胶分析师张康等,向《每日经济新闻》记者给出的原因高度一致,认为国外品牌认知度高、客户稳定,但不代表轮胎销售情况好,对天胶需求影响有限。

    展望后市,张康认为沪胶不会跌破24000元/吨;张蓓稍显悲观,认为沪胶再下跌3000元/吨至22000元/吨才有支撑。

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