地方自主发债上海71亿元领跑 中标利率低于同期国债

每经记者  陈舒扬  裴文斐发自北京、上海

    中国首期自行招标的地方政府债券，上海市政府债券昨日（11月15日）招标发行。

    昨日，2011年第一期、第二期上海市政府债券正式招标发行，其中，3年期地方债的中标利率为3.10%，认购倍数为3.5倍；同时发行的5年期品种中标利率为3.30%，认购倍数为3.1倍。上述两期地方债券在16日开始发行并计息,11月18日结束发行。

    上海本次地方债招标，3年期品种计划发行量36亿元人民币，其中基本承销额10.8亿元；5年期品种为35亿元，其中基本承销额10.5亿元。

    其中，3年期地方债中标利率3.10%，低于此前部分券商预测的3.19%~3.23%。《每日经济新闻》记者注意到，当前银行间3年及5年期固定利率国债的到期收益率分别为3.1504%和3.2998%。

    据记者了解，今年以来，财政部代理发行的3年期地方债中标利率在3.67%到4.07%，5年期地方债券中标利率在3.70%到4.30%。

    “需求较大是导致中标利率较低的主因，而且现在同期限的国债供给相对较少，所以地方债比较抢手。”中邮证券固定收益研究员王博涛说道。

    “目前市场不错，债券需求比较大，3年、5年国债发行较少，地方政府债券是其比较好的替代品，所以导致招标利率比较低，甚至低于国债。”国海证券分析师陈亮对《每日经济新闻》记者表示。

    当日，1年央票发行利率下行约8个基点，至3.4875%，5年和7年进出口银行债发行利率分别为3.4357%和3.83%，均低于市场预期。可见，上海地方债发行时机的选择准确抓住了市场行情，发行利率低于市场预期虽在意料之外又在情理之中。

    “我们猜测本次地方债主要用于区级财政的公用基础设施建设。”国泰君安的债券分析师黄纪亮表示，“在信贷收紧的情况下，通过地方债发行可以增加融资渠道，更好地发展公用事业基础建设。”

    值得一提的是，随着上海地方政府债发行试点的破冰，14日晚间，广东省财政厅亦发布了文件，宣布本月18日自主招标发行69亿元地方债，债券同样分为3年期和5年期两类品种，额度各为34.5亿元，两类品种均由建行和工行担任主承销商，并由20家机构组成承销团。据媒体报道，浙江也已经确定此次发行的承销团和主承销商。

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