登海种业净利润增长35倍4.5亿预收款“钱”景诱人

每经记者  张昊

        近期第一大牛股登海种业（002041，收盘价47.63元）股价的完美演绎征服了投资者眼球，凭借着超级玉米刮起的超级旋风，其6个交易日实现逾30%涨幅足以让投资者惊叹。在众多投资者的期待中，登海种业今日（4月21日）公布2009年年报，公司除了对全年业绩超预期增长作了详细注解外，其背后更浮现出众多惊人利好，其中高达4.4亿预收款更足以让投资者兴奋。

每股预收账款2.56元

        年报显示，去年公司实现营业收入5.79亿元，同比增长38%；归属于上市公司股东净利润9362万元，同比增长3498.09%；每股收益0.53元，加权平均净资产收益率13.16%；拟每10股派现2元。

        分业务来看，公司全年销售玉米种实现营业收入5.4亿元，同比增长39.31%；销售蔬菜种实现营业收入1478.17万元，与上年持平；销售花卉实现营业收入409.09万元，同比增长-1.91%。

        公司表示，归属于上市公司股东净利润同比增加3498.09%，主要是登海先锋子公司的主销品种先玉335产能、市场逐步扩大和“卖粒模式”所带来的高利润空间进一步显现，同时公司总部本期销售价格提高和超试品种进入市场，使公司净利润增加所致。

        报告期内子公司登海先锋种业实现营业收入3.4亿元，同比增长45.02%，实现净利润1.85亿元，同比增长53.9%，其中先玉335市场销售继续保持旺销，2009该品种实现销售收入31843万元，同比增长47.97%，销量完成1502万公斤，同比增加38.82%，价格较上年也有一定幅度的增长。

        在先玉335发力保证业绩高增长同时，市场期待已久的超级玉米种子也在2009年末首次亮相，全年超级玉米新品种实现销售收入2024.74万元，实现销售利润1079.46万元。

        除了披露先玉335及超级玉米盈利情况外，登海种业在年报中还给了投资者抛出了另一份诱人蛋糕。在登海种业的“利润蓄水池”预收款项科目中“储存”的未来利润不容小视。公司期末预收账款余额4.5亿元，占流动负债比例74.17%，比上年同期增加2.31亿元。登海种业还强调，预收账款将在2010年上半年内实现收入。

        某券商分析师告诉记者，4.5亿元预收款相当于每股预收款达2.56元，而2009年全年登海种业营业收入也仅5.79亿元，如果2010年上半年4.5亿元预收款顺利确认，意味着仅凭2009年预收款就已经完成了2009年营业收入的77%，因此登海种业今年中报将非常看好。

超级玉米制种量同比增3倍

        2009年上半年因其他原因超级玉米审定工作被推迟，因此超级玉米没有赶上2009年上半年销售。而从登海种业实际情况看，公司玉米种的销售从每年的11月中下旬开始持续到来年的6月上旬，销售主要集中在第一、二季度，因此超级玉米最终实现销售的时间应是2009年第四季度。

        《每日经济新闻》此前从权威渠道获悉，登海种业超级玉米最终销售时间是2009年12月。从登海种业年报披露数据看，2009年全年超级玉米实现利润1079.46万元，因此在1个月时间内，除了还未确认高额预收款，即已实现超1000万元利润，从这可以看出超级玉米受到了市场的热烈欢迎。

        《每日经济新闻》此前获悉，2009年登海种业超级玉米制种量为2万余亩，对应种子量大致是500万公斤~600万公斤，因为是首次销售，2009年只是试探性少量制种。而在今日的年报中，登海种业已经显露出对超级玉米种子的足够信心，在2010年工作计划中，登海种业表示根据前期以超级玉米为主的种子市场需求状况，计划将制种面积扩大到6万亩，种子量将达到1800万公斤，并宣称公司已经进入了超级玉米时代。

        某券商分析师表示，2010年一季度业绩超预期成就登海种业近期牛股光环，因为超级玉米2009年制种量偏少，因此其对2010年一季度业绩主要贡献除了旺销外，更是是来自价格超预期。而2010年公司超级玉米制种量同比增长3倍，如果销售仍能保持前期的顺利，则2010年全年公司业业绩超预期可能就是超级玉米量与价的带动，登海种业也就此进入了超级玉米时代。



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