广宇发展连续涨停 机构却现分歧

每经记者  王炯业

        近日广宇发展（000537，收盘价13.63元）在二级市场表现突出，截至昨日收盘已连续三个涨停。在大股东鲁能集团拟对广宇发展注入估值约59.2亿元地产项目的预案公布后，公司成为了市场焦点，不过机构却出现分歧。

        12月25日，广宇发展发布公告称，拟以9.88元/股的价格向鲁能集团发行不超过7亿股，用于收购鲁能集团的7家下属房地产公司的股权。

        对此不少券商机构对公司的评级作了上调。中投证券首席分析师李少明认为，注入二级开发用地建筑面积950万平方米，一级开发1万亩地。公司二级可开发用地迅速从334万平方米迅速提升至1122万平方米，一举跨入国内上市的千万级土地储备地产公司的行列。

        不过据近日的公开交易信息判断，对广宇发展，机构却出现了分歧。公开交易信息显示，在12月28日前五大买入席位中，有两家机构共计买入该股6116万元，而在前五大卖出席位中，有两家机构合计卖出5213万元。在29日的前五大买入席位中，三家机构合计买入1.22亿元，而在前五大卖出席位中，有两家机构合计卖出9861万元。分析人士认为，这可能是机构对广宇发展的估值看法不相同。

        有券商研究报告认为，注资成功后的全部土地资源1200万平方米的开发将带来158亿元净利润（折现后），再加上增发后公司权益63.44亿元，公司重估值为221.4亿元，即每股RNAV（重估净资产）为18.26元。

        一位不愿透露姓名研究员表示，他对广宇发展的RNAV评估价格没有那么高，上述的楼板价很明显是资产注入评估值的楼板价，并不是实际原有取得的土地价格，公司预案中并未透露真正的土地取得成本，这无法计算出土地增值税。一般来说，土地增值税占总成本很大的比例。



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