追捧创业板？明年千亿社保基金投PE/VC

每经记者  何珺  发自北京

        昨日，全国社保基金理事长戴相龙在上海出席一个论坛时表示，2010年全国社保基金总量将达1万亿元，其中1000亿元资金将投向私募股权（PE）和风险投资（VC）。专家普遍表示，可以接受将10%的社保基金投入PE和VC，并认为，这一消息于昨日传出或与明日开市的创业板相关。

投资额提前1年实现

        社保基金进入私人股权投资领域在2008年4月已获批准，按规定全国社保基金投资经发改委批准的产业基金和在发改委备案的市场化股权投资基金，总体投资比例不超过全国社保基金总资产（按成本计）的10%。当时，戴相龙曾表示，社保基金投资对PE的投资额可达500亿，三年后可达1000亿。

        而早些公布的社保基金2008年年报披露，去年社保基金资产总额5623.7亿元，全年投资收益率为-6.79%，亏损了近400亿元。年报还指出，未来社保基金将加大PE投资力度，今年将有约560亿可用于投资股权投资基金。

        据报道，昨日戴相龙再次表态，2010年全国社保基金总量将达1万亿元，其中10%，即1000亿元资金将投向PE和VC。相对于“三年后可达1000亿”以及“今年的560亿元”，这一数字又翻了一番，而时间则提前了整整1年。

“10%的比例可以接受”

        对于10%的比例，华兴资本执行董事杜永波和中国风险投资研究院北京代表处主任鲜于钧都表示可以接受。杜永波说：“因为社保基金的安全性比回报率更重要，比例再高的话风险就比较大，最关键的还是在选择具体哪家PE/VC的时候要精挑细选。而且，‘10%’在PE和VC之间也还应有所划分，投资风格稳健、有成功案例的机构将占较大比例。”

        据悉，戴相龙还表示，国有股转持将为社保基金增加8亿元的资金，目前已有3亿元资金到位。而关于国有创投持股转持社保能否获豁免目前仍在研究之中，尚无定论。此外，今年共有8家GP（普通合伙人）向社保提出融资申请，目前已有3家进入审查期。

        鲜于钧透露，的确有不少GP找社保基金谈过，希望社保做LP（有限合伙）。但社保基金为了安全性，可能会更多地选择口碑较好的PE机构。

或与创业板推出有关

        据人社部统计，1～9月，5项社会保险基金征缴收入9534亿元，同比增长15.4%。10月23日，人社部新闻发言人尹成基在新闻发布会上透露，个人账户基金投资办法已经形成了初步的文件，并表示适当部分可用于资本市场投资。本报记者从一位接近人社部的人士处了解到，该办法或在近期出台。

        根据2001年公布的  《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，社保基金投资的范围限于银行存款、买卖国债和其他具有良好流动性的金融工具，包括上市流通的证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券。

        可见，政策虽没有明确将VC列入社保基金的投资领域，但也不在期货产品等明文规定不能投资的范围内，而戴相龙昨日的表态则允许了社保基金进入VC领域。

        对于该消息，鲜于钧表示尚不知情。“据我所知，目前社保基金在鼎晖、弘毅等PE机构有所投入，但并没有真正投入到VC机构。倘若官方表态允许社保基金投向VC，那我们很高兴，说明社保基金进步了。”

        他认为，官方在此时表态，或许和23日开板、明日开市的创业板有关，对VC投资机构来说是个利好消息。“相对于PE，VC的风险更大，过去担心难退出，现在创业板使PE/VC投资机构有了更加灵活的退出选择。”



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