2009-10-27 02:35:43
每经记者 郑步春
因创业板临近及大非解禁高峰到来，A股投资者本周一较为谨慎，股指全天缩量横盘，最终收盘几持平。周一沪综指最后微涨1.72点报3109.57点，深综指涨1.38点报1086.84点。
因美国甲型流感疫情有所恶化，昨相关医药类股猛涨，此类个股不易把握且世界疫情也不易把握，所以此类个股或将继续无序涨跌。昨内盘期货表现不错，有色、钢铁等类股表现较强，上海期交所的锌和钢材期货大涨，铜、铝也有一些涨幅。
有色金属上涨和外盘带动相关，最近内盘有色金属期货虽然走势不错，总体仍落后于外盘，有补涨要求。钢铁方面，由于四季度楼市新开工项目可能增加，加上铁矿石谈判生出些变数，昨钢材期货大涨。2009年铁矿石谈判没啥进展，最后和澳大利亚FMG达成35%的降价幅度的协议，算是稍挽回些面子，但近期FMG公司忽然暗示有涨价意图，称将和中国就第四季度 “是否继续采用折扣定价进行协商”。
以信立泰为首的中小板个股前期猛拉，似有为创业板造势迹象，但昨日这些个股多数冲高回落。投资者在接下来三个交易日仍应密切关注此类个股，以此揣摩创业板个股的可能定位。
近期常常听到一些专家谈 “退出策略”，当然同时也听到许多反对声音，反对者认为经济回升仍不不牢固，政策仍应维持稳定以为复苏护航保驾。虽然声音不太一致，但毕竟消息面已和前期不太一致，毕竟从一边倒的赞成“刺激经济”变成两种声音，而该因素应该是大盘走势略显犹豫的原因之一。这两天，地产股走势明显弱了起来，这说明市场对我国宏观方面“微有紧缩”从毫无预期变成微有预期。
澳大利亚是最早收紧国家，最近澳央行行长GlennStevens表示，不动产上涨是该行三周前升息的原因。目前市场正预期或有其他国家或地区跟进，最早的可能是挪威，据一些分析师估计，挪威央行将于本月底加息。本轮金融危机发源地美国也在反思，美联储一些官员最近正探讨 “资产上涨及信用利差缩小是否合理”这一问题。国际清算银行货币政策及经济部门负责人StephenCecchetti表示：“不动产及证券价格上涨，中央银行应该提高警觉。”
我国是最早复苏的国家，甚至连澳大利亚复苏也直接受益于我国经济，因此市场中有关于我国“退出政策”的猜测和争论便很正常。事实上，前期我国一些官员也曾提到资产价格问题，也还提到“通胀预期”。
如上所述，包括我国在内的多国财金官员最近不约而同“更关注”起资产价格，显然资产价格过快上涨已引发“广泛的不安”。摩根士丹利如此描述此事：这可能是 “新纪元”，中央银行制定货币政策及设计法规时，更看重资产价格，不再只是专注于通货膨胀。
从方方面面情况来看，预计未来“紧缩”方面的言论会渐渐增加，而这可能造成A股市场一些波动，只是这种波动或不会造成致命一击，因人民币升值预期正越来越大，而这使得管理层对流动性任何形式的回收均不可能很到位。也就是说，当人民币存在升值预期时，投资者可适当淡化货币及财政政策的微调，只要手中品种能最大程度受益于升值预期，就不必对股指的震荡过度担心。
短线方面，因创业板是件大事，故本周股指有些震荡一般也难以避免。因股指还没回补上周跳空缺口，故投资者暂应控制仓位观望。
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