2009-09-23 03:30:19
每经记者 郑步春
因创业板新股本周五大量发行，场中筹码松动，有人为了认购新股而抛股换取现金，有人压价阻止筹码离场，这两种合力均促使大盘下跌。昨收盘沪综指大跌2.34%报2897.55点，深综指跌2.15%报1016.97点，成交略缩。
新股发行的压力是极大的，通过笔者的简单计算便可明白：本周五创业板一次发10只股，而以往中小板个股一次只发2个，由于创业板股价预期更高，所以本周五的这次申购新股收益率相当于以往申购的“5次以上”。另外，可能还有些散户并未开通创业板，或者开通后未满5天而暂不能申购，所以届时能有效申购的账户更要打些折扣。这样一算，这次申购的收益率或接近以往申购10次，因为不仅这次新股申购中签更易，而且开盘溢价还可能更高。
对于一些大盘股而言，大机构近几天也必然无心护盘，因其护盘举动相当于让拟离场申购新股的散户们能卖个好价钱，这种傻事当然没人肯干。因此，即使主力们看好后市，也可能暂避一避，让这批筹码杀在低点后再接着做不迟。昨日大盘股杀跌最为厉害，刚刚上市的中国中冶几乎跌停，中小板个股继续受益于创业板比价效应而相对坚挺。
对有些未开通创业板的投资者来说，似乎也不必担心“闲着”，因为今日还有只中盘股发行，该股为中国国旅，发行市盈率高达49倍。总而言之，当前市场扩容压力确实匪夷所思，无怪乎原本走势不错的大盘回头下跌。顺便提下，继稍早浦发银行宣布融资后，昨天国元证券百亿融资也过会，这使券商股大跌，再度加剧大盘压力。
大盘还有个压力可能和美联储相关，因市场怀疑其本周的例会有可能“略微地”谈到些“何时退出扩张政策”。笔者个人认为，虽然不能排除这种可能性，但可能性很小，毕竟美国官员的主流观点还是倾向于经济刺激，因其深知该国经济恢复基础相当脆弱，失业率还将长期维持在高位。
隔夜国际股市和原油等商品走势均弱，因美元反弹。昨内盘商品期货多数下跌，但部分低档品种出现空翻多迹象。昨日A股收盘后，国际股市现货和期货出现显著上涨，商品期货也显著上涨，表明市场对经济预期良好，对美联储“退出刺激政策”预期大为减弱。本周即将召开的G20峰会可能透露出一些“调整全球经济失衡”的信息，简单说，就是西方暗示中国加大内需、少依赖出口，该信息可能使部分A股走势发生相应的变化。
其实这几天A股已体现出这种倾向，比如偏上游、偏重工、偏资源的一些个股至少连续两天下跌，而偏下游、偏轻工、偏消费的一些个股至少连续两天上涨。昨A股中商业股继续活跃，家电股表现也不错。结构调整可能是大趋势，对此投资者不能当成短线题材来炒，多少得有些中线思维。
对于后市，因创业板新股发行在即，笔者仍维持原先猜测，即在此利空出尽之前，至少大盘指标股会没戏，这种情况下股指自然也没戏。不过，就中线而言，如果利空释放得过度猛烈，不排除节后股指出现报复性反弹的可能。操作上，投资者可暂回避这些利空，待空头力竭时再伺机回补。
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