郑眼看盘：消息面偏紧 可逢高减磅

每经记者  郑步春

　　周一沪深股市继续上冲，但最终冲高回落，收盘沪综指涨0.68%报2881.12点，盘中最高冲到2919.35点。深综指涨1.13%报979.45点，成交微幅放大。一些医药股颇强，可能和流感疫情炒作有关。黄金类股表现也不错，因金价正叩关每盎司1000美元。一些酒类股表现也不错，可能和国庆题材有关。

        二十国集团（G20）财长和央行行长会议周末于英国举行，会议虽然提到  “继续实施扩张性财政和货币政策”，却也同时讨论了“经济复苏得到确定后以透明和可靠的进程退出大规模经济刺激计划”。我国与会官员强调了  “将继续采取措施巩固经济企稳回升态势”。

        这次会议并无特别出人意料之处，仍以套话居多。G20会议或者被A股投资者理解成利好，但利好十分有限，因在经济刺激方面较激进的是美国和英国，而欧盟中主要的德国、法国却较谨慎，以至于英、美等国纵然想加大刺激力度，却也会有掣肘之处，实际做比说要难得多。

        当刺激政策继续加码时，最易想到的是美元信誉进一步丢失，然后造成以美元计价的资源品价格上涨，形成令人生畏的通胀。实际上这些天已有些不良苗头出现，如金价正蠢蠢欲动，如果黄金这一通胀象征物后市能有效向上突破1000美元，那么多半会形成不良暗示，并有可能使通胀自我实现。

        其他方面消息在多空相抵后偏空，这可能是昨天A股午后跳水的重要原因。利好消息主要是扩大QFII额度，利空方面主要是关于信贷，笔者认为后者利空度强于前者利好。

        全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，银行业核心资本是充足的，唯一问题是上半年放款太多，把银行的资本充足率降下来了，未来银行应更理性地管理资本扩张。银监会副主席蒋定之表示，商业银行应保持高质量的资本储备，较高的资本充足率水平，以提高商业银行自身抗御风险能力。另有消息称，本月审计署或将展开信贷大检查，剑指信贷违规入市。这些消息肯定偏空，表明纵然信贷不会大幅收缩，至少也不能再指望其会意外地大幅扩张。

        笔者上周屡次谈到2930点，当时已十分保守，没想连这也没能涨到。除上述利空外，大盘之弱可能还和两因素相关，第一个因素是扩容，因周末新出的消息称“15日有两新股上网发行”，这意味着在本周三大盘股发行后，市场并不能获得喘息机会，毫无疑问这会损及投资者信心。第二个因素是钢价继续杀跌，这使昨天上午涨得好好的钢铁股回头杀跌，甚至也拖累了有色金属个股。金属类股权重颇大，所以股指就受影响。周末有消息称，巴西淡水河谷拟自建钢厂。笔者认为该消息对钢价利空，对A股钢铁股利空更甚。

        后市方面，因消息面并不太配合，即无论是筹码供给方面，还是资金供给方面均无特别的好消息，所以投资者最好还是谨慎一点，手中筹码若有所获利，不如先寻机减磅。



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