吴晓求：目前的股市没有泡沫 下半年宽幅震荡

每经记者 胡俊华 发自上海

        由张江高科管委会与北大纵横集团联合主办、《每日经济新闻》协办的“第四届中国管理五环峰会” 刚刚结束，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求表示，现阶段任何收缩资本市场的政策都是不可取的，特别是提高印花税的措施，更是不可取。

        吴晓求表示，现阶段资本市场的大的政策，总体上不会发生变化，也不应该发生变化。如果资本市场进一步上涨，可以通过增加上市、减持等扩大供给的方式保持市场平稳，除此之外，任何收缩资本市场的政策都是不可取的。目前应维持资本市场持续稳定走势。

        吴晓求表示目前的股市没有泡沫，“很多人说，现在资本市场现在已经有泡沫，但在资本市场还处于1800点的时候，却没有人说当时的价格已经完全偏离实际价值。现在股市稍稍回暖，就有人说出现泡沫了，说经济过热了，但我认为，现在只是暖冬而已，还只是企稳回升阶段，不能动不动就说泡沫。”

        吴晓求表示，“我们对股市的态度，反映出我们有这样一种文化的心理状态：就是今天涨了，就有人不高兴了；一看跌了，除了投资者，其他人都是兴高采烈的，终于大跌了。”

        吴晓求表示，在这一点上，成熟市场国家美国的做法值得借鉴，美国股市跌的厉害一点，美联储就开始干预，对资本市场的态度就是以恢复信心为主，“它们干预下跌，很少干预上涨，一旦下跌，就马上采取行动，向市场注入流动性。”

      “但我们不一样，股市涨了，很多监管部门就出来了，说要关注市场，要采取措施。如果现阶段提高印花税，那就是完全错误的事情。千分之一的印花税要保留20年。”

      “对股市来说，现在是出于收益与风险的均衡区。”吴晓求表示，“目前股市已经处于相对合理的区域，现阶段的资本市场并没有偏离实体经济。”

        吴晓求表示：“下半年股市会出现结构性调整，宽幅震荡是基本特征，甚至有可能会降到3000点以下。股市震荡有市场的因素，也有言论的因素，但震荡主要以结构调整为主，整体趋势不会发生根本性逆转。”