不理周边反弹 A股高位缩量震荡

受IPO即将于下周一开闸等多因素影响，昨日，尽管周边市场普遍反弹，沪深股市仍维持震荡整理格局。沪指收于2925.05点，小涨2.75点，深成指收于11385.9点，小涨4.24点，呈缩量震荡格局。

盘面

周边涨A股独跌

        昨日沪深股市双双小幅高开。上证综指以2926．62点开盘后，很快上摸2946．90点的本轮反弹新高。此后股指震荡回落，午后一度快速下挫，下探2909．09点的全天低点。尽管股指收盘小涨，两市大多数个股仍出现了不同幅度的下跌，仅分别有323只和369只交易品种上涨。不计算ST个股和未股改股，两市17只个股涨停。

        权重股板块当日涨跌互现。中国太保涨6．37％，中国平安、上海电气涨幅超过2％；银行、煤炭、石油等权重股下跌。出版传媒收盘大涨9．44％，带动传媒板块大涨。房地产板块整体走强，钢铁板块也继续强势。不过，前一交易日走强的有色、煤炭板块却整体下跌，显示市场热点轮动频繁。

        而值得注意的是，隔夜大宗商品普遍出现大幅反弹，而且昨天同步交易的周边市场也普遍走强，其中日经225指数收盘涨2.15%，首尔综合指数涨2.12%，中国香港恒生指数也涨幅2.14%。A股独立于周边市场下跌，这是为什么？

分析

内因主导大盘运行

按理来说，隔夜大宗商品期货大涨将刺激A股有色金属等板块走强，然而昨日有色金属板块仅小幅高开后就回落了，同样和大宗商品保持较好联动的煤炭、石油股也没有跟随上涨。个中缘由在哪儿呢？

        实际上，从本轮反弹以来，不难发现A股与周边市场都保持着相对独立和不同步的运行态势，比如道琼斯指数在今年3月才开始反弹，而A股去年11月就展开反弹了；而近期美股持续调整，A股却不断创出新高。所以说，A股仍然是相对独立的市场，内部因素才是决定A股运行的关键。

        而从A股走势来看，目前连续上涨，累积了较多获利盘，随时可以诱发调整；加之IPO在即对市场做多心理构成压力，市场上攻的步伐受到抑制；而从技术上看，面临3000点整数关压力，同时还受到反弹以来上升通道上轨压力及去年7月份平台整理高点的阻力。短期继续上行难度的确不小。

预测

短期震荡换空间

        然而，从昨天大盘走势看，其实也并不坏——缩量小幅震荡，表明市场并不恐慌。

        从基本面来看，种种迹象表明流动性依然是充沛的，管理层对市场依然是呵护的，所以市场不会深跌，目前的风险主要还是股价过高阻挡市场上行。目前经济处于企稳回升的关键时期，一旦数据表明经济增长可持续，可以预见调整较充分的中小盘股还会卷土重来。

        周边大宗商品期货价格如果能够再起升势，那么通胀预期势必再度增强，也支撑股市再度上行。

        所以目前来看，全球市场似乎都陷入观望的状态，毕竟上述信号还有待观察。业内人士认为，短期A股市场将维持震荡格局，大家可以密切观察美元和大宗商品走势，一旦美元确定弱市格局，大宗商品重新走强，那么，市场或许就到继续走强的时候了。

操作

游击战术轻仓参与

        近期市场虽然连创新高，但是缺乏赚钱效应，热点集中在低价大盘股或重组股上。那么，具体到操作上大家该怎么办呢？

        目前而言，投资者大致可以分为三种类型：满仓者，中等仓位者和轻仓者。分析人士认为，对于满仓者可以逢高降低仓位；对于中等仓位的投资者来说，则可以从容应对，只要不是前期涨幅很大的股票，可以选择持股或换股。对于轻仓者或者空仓者可逢低少量参与市场热点，降低收益预期，短线运作。

每经综合



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